Coursera, Deliveroo, Coinbase, RobinHood, UiPath, Transferwise, Stripe... La lista de empresas que aspiran a ser la IPO más caliente de 2021 es larga. La crisis económica anterior que siguió a la crisis financiera de 2008 no fue favorable en absoluto para las IPO. La crisis de la pandemia de coronavirus trajo un aumento sin precedentes en el número y el valor de las IPO. La burbuja resultante atrae a más startups a cotizar en bolsa para acumular efectivo en sus arcas y aumentar sus valoraciones. ¿Es esto demasiado bueno para ser verdad?
Las máquinas de imprimir dinero que inyectan liquidez en los mercados financieros desencadenan un apetito único y a la vez contraintuitivo de los inversores por comprar acciones. Anhelar el mercado de valores en medio de la peor crisis económica desde la Revolución Francesa no tendría sentido en condiciones normales. Los inversores y los inversores individuales en particular, sintieron que la moneda fiduciaria podría no ser la mejor manera de almacenar valor. Por lo tanto, se apresuran a poner sus manos en todos los activos que puedan obtener.
Los temores de un escenario hiperinflacionario están alimentando la carrera por invertir en acciones, que tienen un historial de ser un activo eficiente para protegerse de la inflación. La aversión a la inflación no es el único factor que impulsa el apetito por las acciones. El oro, un refugio tradicional de valor en tiempos inflacionarios, vio sus precios disminuir significativamente desde el verano pasado. La sensación de que uno podría perder oportunidades al no estar en la acción correcta es el principal motor de la actual euforia.
Las startups jóvenes aprovecharon perfectamente el impulso. 2021 parece ser muy prometedor para las empresas recién cotizadas. La flexibilización cuantitativa también es una garantía de que estas IPO generarán rendimientos iniciales sólidos. Los ganadores son los banqueros de inversión, llenando sus bolsillos con jugosas comisiones y sus carteras con acciones calientes.
Los perdedores parecen ser los capitalistas de riesgo, que entrarán en una competencia frontal y despiadada con los mercados de capitales. Cuando comenzó la pandemia, los VC estaban sentados sobre fondos masivos no llamados, y se convirtieron en una de las pocas si no la única fuente de financiación para las startups. Por lo tanto, los VC se volvieron exigentes y se centraron solo en empresas establecidas con un historial de ingresos probado. La única idea de aventura en los modelos de negocio de los VC solo está en su etiqueta. Con el auge de las IPO, muchas empresas jóvenes evitarán a los VC y saldrán directamente a cotizar en bolsa. Junto con las empresas recién cotizadas, las plataformas de crowdfunding tienen perspectivas brillantes.
La carrera por el dinero gratis acaba de empezar. El lado amargo podría llegar cuando el rompecabezas se deshaga en un gran desorden. La fiebre de las IPO no será eterna, con o sin flexibilización cuantitativa, y la factura podría parecerse más a un obituario.
Lo que los fundadores deben tener en cuenta es que una IPO no es el final, sino en realidad el comienzo. Nithin Kamath, CEO de Zerodha
VIX, el principal índice de volatilidad, rompió un nuevo mínimo desde el inicio de la pandemia. El paquete de apoyo de 1,9 billones de dólares votado por el Congreso trajo alivio no solo a los hogares estadounidenses, sino también a los inversores. El Dow Jones terminó la semana no muy lejos del punto de partida, confirmando que el mercado está buscando un nivel de soporte. Bitcoin alcanzó un máximo por encima de los 60.000 dólares, pero retrocedió en medio de ventas técnicas hacia los 58.000 dólares. Los precios del petróleo se movieron a territorio negativo en medio de una tercera ola de infecciones en Europa y un nuevo confinamiento que obstaculiza la demanda.
Para la mayoría de los bancos, 2020 fue un año difícil, pero no para Goldman Sachs. El
principal banco de inversión estadounidense tuvo un año excepcional en medio de la
crisis del coronavirus. Mientras que otros bancos vieron cómo el precio de sus acciones se desplomaba y
no se beneficiaban de la flexibilización cuantitativa, la acción de Goldman alcanzó su máximo histórico.
Esta posición consolida su liderazgo en el sector bancario,
pero abre la puerta a nuevas empresas potenciales. Los aficionados a las criptomonedas
deberían seguir de cerca los movimientos de Goldman en esta área. Los bancos de inversión no
esperarán para hacer notar su presencia en el espacio criptográfico, y podría ser
lo mejor, ya que podría ser lo peor.
COVID-19 golpeó a las aerolíneas de una manera que la mayoría de los analistas no podían haber imaginado hace 12 meses. A pesar de todos los problemas que enfrenta la industria del transporte, Wizz Air, una de las principales aerolíneas de bajo coste de Europa del Este, parece que lo hará mejor que sus pares. La acción de Wizz alcanzó un máximo histórico en marzo, y la aerolínea con sede en Budapest parece que no se rinde tan fácilmente.
Wizz Air logró mantener sus bases operativas funcionales durante toda la pandemia
y logró abrir nuevas rutas y consolidar su cuota de mercado en segmentos
donde las aerolíneas tradicionales se vieron obligadas a cerrar.
El franco suizo ganó el estatus de refugio seguro desde el estallido de la crisis de la eurozona a principios de la década de 2010. Se suponía que el brote de la pandemia reforzaría sus posiciones entre las principales monedas en medio de una agresiva estrategia de impresión de dinero de los bancos centrales europeos y la FED. Marzo trajo una devaluación repentina del franco suizo en comparación con el euro. Esto se debió a un deterioro de la situación de la pandemia y a la falta de una estrategia monetaria clara de la confederación suiza.
El Dow Jones terminó la semana cerca de los 32.500 puntos, retrocediendo ligeramente en comparación con la semana pasada. Si bien una contracción del mercado sigue siendo probable, la entrada de optimismo en los mercados de valores hace que sea menos probable que ocurra a corto plazo.
Como se predijo, Bitcoin repuntó por encima de los 60.000 dólares, pero terminó justo alrededor de los 59.000 dólares.
El Brent Crude retrocedió hacia los 64 dólares, ya que la esperanza de una recuperación temprana
se disipó en medio de la tercera ola de infecciones por coronavirus en Europa.
Descargo de responsabilidad general
Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.
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