Activos reales vs NFT

Un escenario inflacionario previsible no es solo pura especulación proveniente de delirantes criptomaníacos, sino una preocupación creciente de la mayoría de los actores de las instituciones financieras tradicionales. El estratega jefe de Bank of America recomienda invertir en activos reales que protegerían a los inversores minoristas contra la inflación. Mientras tanto, los tokens no fungibles, que son mercancías totalmente virtuales, son la última tendencia en el ámbito de la inversión. ¿Existe un valor financiero real detrás de los "activos reales"?

Michael Hartnett, jefe de estrategias de Bank of America, escribió en un informe reciente que la inflación está alcanzando un "punto de inflexión secular". Después de un largo período de deflación, donde los mercados de valores han prosperado, es hora de una inversión histórica caracterizada por un aumento de la inflación, las tasas de interés nominales y los precios de las materias primas. Las acciones se consideraron en algún momento una cobertura contra la inflación, pero los mercados de valores impulsados por la flexibilización cuantitativa no son candidatos adecuados. Inspirado por el Oráculo de Omaha, que durante mucho tiempo predicó la inversión en activos productivos, Hartnett recomienda "activos reales", incluidos las materias primas, los bienes inmuebles, el vino y las bellas artes. Además, el mercado de valores debería entrar en una lenta decadencia con menores rendimientos en comparación con la década anterior. Si la inflación impacta negativamente en la economía real y la recuperación es menor de lo esperado, ¿a quién le importará el vino y el arte?  

En resumen, los países desarrollados ponen menos énfasis en la economía real, por lo que invertir en "activos reales" puede parecer atractivo, pero no es coherente con las tendencias actuales.

Los tokens no fungibles son la nueva sensación en el mundo de las inversiones alternativas. Los NFT son tokens de criptomonedas, generalmente basados en la cadena de bloques de Ethereum, que se utilizan para representar activos digitales que abarcan arte digital, archivos multimedia o incluso contenido en línea. Elon Musk, el fundador de Tesla (una empresa de "activos reales"), se convirtió en un embajador de esta nueva tendencia y emitió un NFT para uno de sus tuits.  El token encontró inmediatamente un comprador que actualmente posee el tuit. Sin embargo, el propietario de un NFT no tiene automáticamente la propiedad de los derechos de autor de los activos digitales subyacentes.

El concepto tiene muchos seguidores y NFT Investment, una empresa especializada con sede en Londres, tiene como objetivo salir a bolsa a través de una IPO en la bolsa de Londres.

Al parecer, invertir en obras de arte digitales tokenizadas es más atractivo que comprar bienes raíces o productos agrícolas. Si el Sr. Hartnett deja su trabajo altamente remunerado y basado en computadoras a distancia y opta por trabajar en una industria que emplea "activos reales" como la cría de ganado, su recomendación de inversión tendría un peso considerablemente mayor. Hasta que esto suceda, los inversores minoristas tienen la mirada puesta en Ethereum.

Creemos que estamos en un punto de inflexión secular tanto para la inflación como para las tasas de interés. [...] Creemos que 2020 probablemente marcó un punto bajo secular para la inflación y las tasas de interés debido a una inversión de los factores seculares deflacionarios, el exceso fiscal y una explosiva reapertura cíclica de la economía global que crea una demanda excesiva de bienes, servicios y mano de obra. Michael Hartnett, Bank of America

Descripción general del mercado

El S&P 500 terminó la semana en un nuevo máximo, rompiendo el nivel de resistencia de 4.100. Los comentarios de la Fed tranquilizaron al mercado de que la inflación está bajo control y las tasas de interés se mantendrán bajas en el futuro previsible. Sin embargo, los inversores institucionales están apostando por un escenario inflacionario que podría comenzar antes de lo esperado si la economía estadounidense se reabre más rápido debido a una estrategia de vacunación agresiva.
Los precios de Bitcoin se mantuvieron estables por debajo de los 60.000 USD, consolidando las ganancias acumuladas durante el primer trimestre.

Enfoque:

Digital Realty

Digital Realty es un fideicomiso de inversión inmobiliaria con sede en EE. UU. que invierte en centros de datos, por lo que tiene todas las características de un activo real. Sin embargo, a pesar del creciente desarrollo del sector digital y el aumento de la demanda de capacidad en la nube, el precio de Digital Realty no se benefició del toro en las acciones tecnológicas y siguió una tendencia general de disminución desde el inicio de la pandemia. La empresa está buscando oportunidades de crecimiento en el extranjero y recientemente abrió un centro de datos en Singapur tratando de asegurar una parte significativa del creciente mercado de servicios de centros de datos en Asia.

Enfoque:

Ebang

Hindenburg Research publicó recientemente un informe que desentraña serios problemas detrás de Ebang, un fabricante líder de máquinas de minería de Bitcoin con sede en China, que salió a bolsa en 2020, recaudando más de 300 millones de USD de inversores estadounidenses.

El precio de las acciones de Ebang disminuyó durante el último mes después de pasar por altibajos repetidos. Hindenburg vendió en corto la posición, subrayando que el modelo de negocio de Ebang no está respaldado por evidencia. Además, la cotización de Ebang en la bolsa de Hong Kong se suspendió debido al comportamiento sospechoso de un esquema de "bombeo y descarga".

Criptomonedas:

Ethereum

Ethereum navegó en la reciente burbuja de Bitcoin y su valor se multiplicó por diez desde mayo de 2020. La esperada actualización de Ethereum 2.0 es una de las razones clave detrás del apoyo constante del mercado.

Mark Cuban cambió su opinión de un detractor de las criptomonedas a un creyente de las criptomonedas y es uno de los principales animadores de Ethereum. La nueva versión permitiría un desarrollo rápido y eficiente de contratos inteligentes basados en blockchain y aplicaciones inteligentes, facilitando así el progreso de la economía digital.  Ethereum tiene todas las posibilidades de superar a Bitcoin y convertirse en la criptomoneda líder.

Perspectivas del mercado

El Dow Jones terminó la semana por encima de los 33.800,  mostrando un robusto crecimiento del 2% en comparación con la semana pasada. Si bien el escenario central a corto plazo es un repunte impulsado por el optimismo de una recuperación económica global, las ventas técnicas podrían empujar al mercado de valores a un territorio negativo.

Bitcoin se mantuvo por debajo de los 60.000 USD. Si el optimismo del mercado persiste, podríamos ver a Bitcoin por encima de los 60K. El Brent Crude se mantuvo en el mismo túnel alrededor de los 64 USD, y la probabilidad de una mayor progresión de los precios se desvaneció a pesar de una previsible recuperación económica acelerada.