Ahorro de efectivo

El efectivo es el rey, o al menos lo solía ser. Jamie Dimon, el legendario CEO de JP Morgan, explicó en una entrevista que "acumular efectivo" es una buena estrategia. Si la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, el mercado traerá nuevas oportunidades de inversión. Prepararse para ese momento y tener liquidez disponible puede parecer la mejor opción. Pero, ¿es una buena idea acumular efectivo?

¿Apostar o esperar la próxima mano? Es el dilema eterno de todo jugador novato. Al parecer, un banquero de inversión senior no es diferente de un jugador novato que está aprendiendo cómo funcionan los casinos.  La banca de inversión perdió su gloria. La democratización de los servicios de inversión acelerada por la digitalización resultante de la crisis del coronavirus obstaculizó el poder de Wall Street. Cuando se enfrenta a una configuración de mercado sin precedentes, un banquero de inversión experimentado es tan verde como una persona promedio informada.

¿Cómo funciona un casino? Los casinos diseñan la mentalidad de los jugadores para que traigan toda su liquidez a la casa del sol naciente. De todos modos, el dinero nunca debe dormir.  ¿No es así?  El jugador cree tontamente que puede hacer caer la casa. A través de este proceso, el dinero cambia de manos de las personas a los casinos.

La situación actual en todos los mercados no es diferente. La mayoría de los inversores individuales están pasando por un frenesí de inversión, creyendo que si no compran activos, la inflación erosionará el valor de su dinero.  Por lo tanto, el precio de las acciones, las criptomonedas y los bienes raíces siguió una explosión imprevista en medio de un declive económico estructural. Todos los fondos acumulados durante la década de 2010 ahora se inyectan en todo tipo de activos.

A largo plazo, la burbuja estallará. Ningún inversor en su sano juicio necesitaría activos sobrevalorados que tengan una productividad baja o nula.

Tenemos mucho efectivo y capacidad, y vamos a ser muy pacientes, porque creo que hay una gran posibilidad de que la inflación sea más que transitoria. Jamie Dimon, CEO de JP Morgan

Descripción general del mercado

El mercado de valores entró en territorio negativo, el S&P 500 perdió casi 80 puntos desde la semana pasada. Los precios de Bitcoin probaron con éxito la marca de 40,000 pero se desplomaron por debajo de 36,000 en medio de la turbulencia del mercado. La onza de oro se desplomó por debajo de los 1,800 USD, a pesar de la inflación desenfrenada.

Lo único que ganó impulso es la volatilidad, el VIX subió por encima del 20%. La variante del coronavirus Delta, que se propaga rápidamente, es una verdadera razón para preocuparse. El nuevo mutante pondrá a prueba la eficiencia de las vacunas. Si el resultado es negativo y se requiere un nuevo cierre, la reacción del mercado podría ser violenta y la volatilidad podría aumentar significativamente.

Enfoque:

Coca-Cola fuera de juego

"Agua" significa agua en una traducción libre del portugués.  Una simple palabra inofensiva puede dañar una marca global que domina el mercado de bebidas no alcohólicas. Durante una conferencia de prensa, después de un partido de la Eurocopa 2021, Cristian Ronaldo retiró dos botellas de Coca-Cola de la vista. El mercado reaccionó y las acciones de Coca-Cola se desplomaron alrededor del 2% en una sola sesión de negociación. La caída no fue transitoria y el principal proveedor de bebidas del mundo siguió perdiendo valor.

Coca-Cola es el patrocinador principal del Campeonato de Europa y existen muchas reglas vinculantes legalmente que prohíben a los equipos y funcionarios obstaculizar la reputación de la marca. No hace falta decir que tales políticas no se aplican a CR7. Ronaldo es famoso por promover un estilo de vida saludable que evita las bebidas carbonatadas y el alcohol, lo que explica su inusual longevidad en el deporte profesional.

La pandemia subrayó cuán deficiente es el estado de salud de la población en los países occidentales. El consumo masivo de alimentos poco saludables es una de las causas. "Agua" es una palabra que podría generar una revolución contra las principales empresas de alimentos y bebidas.

Enfoque:

Draft Kings

La pandemia llamó nuestra atención sobre un vehículo de inversión subestimado llamado SPAC. Los SPAC son buenos para ti, especialmente si eres un banquero de inversión. El verdadero problema con los SPAC es que inviertes en una cáscara vacía. Los activos detrás de un SPAC pueden ser opacos y, a veces, de mala calidad. Es el caso de DraftKings, según Hindenburg Research un cortocircuíto de clase mundial, DraftKings es un operador líder estadounidense de concursos de deportes de fantasía diarios y apuestas deportivas. La empresa cotiza en NASDAQ tras una fusión entre DraftKings, su patrocinador SPAC, y una empresa de tecnología de juegos con sede en Bulgaria llamada SBTech. El problema es que las ganancias provienen principalmente de la empresa búlgara. SBTech representó el 25% de los ingresos totales a nivel consolidado de SPAC y fue la única empresa que trajo dinero al acuerdo. La facturación de SBTech parece provenir del mercado negro, ya que la empresa de apuestas búlgara está activa en múltiples países donde las apuestas están prohibidas.

Perspectiva del mercado

El Dow Jones perdió alrededor de 1000 puntos, terminando la semana por debajo del nivel de soporte de 33,300.  Podríamos estar al comienzo de una corrección de verano significativa y un período de turbulencia en el mercado.  

La principal criptomoneda del mundo todavía se encuentra en aguas turbias y los diferentes anuncios podrían provocar importantes desplazamientos en el mercado.  Este no es el final del ciclo bajista, y por el momento, no hay señales de salida de la zona turbulenta.  

La onza de oro terminó otra semana en territorio negativo, pasando por una contracción masiva por debajo de los 1,800 USD. Los precios del oro se comportan de manera inusual para un período inflacionario. El papel puede no ser la cobertura adecuada y los inversores internos pueden optar por onzas físicas.