¿Se manipula el precio del oro?

¡Se acerca una caída masiva del mercado de valores! Será varias veces peor que la crisis crediticia de 2008 y la Gran Depresión de 1929. Hemos escuchado repetidamente estas predicciones desde el comienzo de la pandemia en marzo de 2020. El aumento hiper-exponencial de la masa monetaria alimentó los temores de un desastre económico sin precedentes. El oro se percibe como una inversión de refugio seguro, pero el precio de la onza no explotó, como se esperaba. ¿Está manipulado el precio del oro?

La mayoría de los gurús financieros se convirtieron en expertos en preparación ad-hoc, recomendando invertir en activos de refugio seguro. Un activo de refugio seguro es un vehículo de inversión que mantiene su valor durante períodos de declive económico y financiero. El oro se ha percibido desde la antigüedad como una inversión segura. Cuando Estados Unidos terminó la convertibilidad del dólar estadounidense en oro, ciertos tipos de inversores se volvieron reacios a la moneda fiduciaria. La inflación provocada por la impresión masiva de dinero en medio de la pandemia aumentó el nivel de escepticismo en la moneda líder.  Si bien los precios del oro experimentaron un repunte inicial durante los primeros meses de la pandemia, el valor de la onza se estancó desde diciembre de 2020.  Además, se observó una pequeña contracción de precios durante el verano en medio de altas cifras de inflación. Por lo tanto, la hipótesis de que Wall Street y los bancos centrales manipularon los precios del oro comenzó a tener más seguidores.

No sería la primera vez que los principales bancos fijan los precios de los metales preciosos. Por ejemplo, a principios de 2010, los principales bancos incurrieron en sanciones por manipular el precio de fijación del oro y la plata.

Según los escépticos, los precios del oro se mantienen intencionalmente en niveles más bajos para evitar un posible pánico entre los inversores. Como resultado, la demanda de oro físico sigue una tendencia positiva, pero con poco impacto en los precios del mercado.  

Por un lado, la narrativa inflacionaria no explica la dirección de los precios del oro. Por otro lado, debemos tener en cuenta que los mercados eficientes anticipan los cambios en las condiciones macroeconómicas subyacentes. Los precios del oro aumentaron nueve veces desde 2000 y se duplicaron desde el incumplimiento de Lehman, un evento que marcó el debut de la llamada estrategia de flexibilización cuantitativa. Lo más probable es que el valor del metal amarillo ya esté reflejando el aumento de la masa monetaria, lo que explica su baja sensibilidad al entorno inflacionario actual.
Entonces, ¿qué pasará con el oro?

Todo depende de la naturaleza de la inflación actual. Si la inflación es de hecho transitoria, el oro puede permanecer en su rango actual. De lo contrario, los precios del oro aumentarán bajo un escenario de inflación a largo plazo cuando los bancos centrales pierdan el control de la dinámica monetaria.

Un patrón oro es el sistema monetario ideal para quienes crean riqueza a través de la ingeniosidad, el espíritu empresarial y el trabajo duro. Los patrones oro son desfavorecidos por aquellos que no crean riqueza, sino que buscan extraer riqueza de otros a través de la inflación, la información privilegiada y la manipulación del mercado. James Rickards, abogado, economista, banquero de inversión estadounidense

Descripción general del mercado

Los promedios líderes, incluido el Dow Jones, terminaron la semana en territorio positivo tras la segunda estimación de la Oficina de Análisis Económico sobre el crecimiento del PIB del segundo trimestre, que confirmó que la economía estadounidense creció un 6,6%, frente al 6,3% del trimestre anterior. Además, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hizo el gran anuncio sobre el fin de la flexibilización cuantitativa. Durante un discurso, Powell informó que el banco central está listo para reducir su estímulo monetario y reducir sus compras mensuales de bonos de 120 mil millones de USD este año.

Bitcoin cedió terreno en medio de ventas técnicas, terminando la semana por debajo de los 49.000 USD.

Enfoque:

Palantir

Palantir Technologies, la empresa de software especializada en análisis de big data, se convirtió en la primera gran empresa tecnológica en unirse al campo de los preparadores.  Al igual que muchos gigantes tecnológicos, la firma con sede en Denver tiene 2.300 millones de USD en reservas de efectivo y busca soluciones para utilizarlas sabiamente. Sin embargo, Palantir cree que el uso adecuado de todo su dinero es prepararse para un evento de cisne negro acumulando oro. La presentación de valores más reciente de Palantir publicada la semana pasada reveló que gastaron 51 millones de USD en oro físico. Las barras de oro de 100 onzas compradas por el gigante tecnológico se albergarán en un lugar seguro en la parte noreste de los Estados Unidos. Además, Palantir fue uno de los primeros adoptadores de pagos en criptomonedas. Las acciones de Palantir han tenido una trayectoria estable desde su cotización pública en 2020.

Enfoque:

Goldman Sachs

Algunas empresas prosperan en cualquier situación, y Goldman es una de esas firmas de inversión maestras de su destino. El precio de las acciones de Goldman ha subido más del 50% desde principios de año.  El líder de Wall Street publicó su estado financiero para el segundo trimestre del año fiscal actual, mostrando ingresos y ganancias que superan el consenso de los analistas.  Goldman reportó una facturación total de 15.400 millones de USD,  lo que representa un aumento del 16% en comparación con el mismo período del año anterior. Tanto la banca de inversión como la gestión de activos superaron las expectativas, registrando un fuerte crecimiento del 36% y el 144%, respectivamente.

Además, Goldman no cree en el trabajo remoto y pidió a todos los empleados y clientes que se vacunaran antes de entrar a la oficina.

Perspectiva del mercado

El índice Dow Jones se movió a la verde la semana pasada, subiendo por encima de los 35.400 en medio del anuncio de la Fed sobre la desaceleración de la flexibilización cuantitativa.  Sin embargo, debería demostrarse que dicha medida podría cambiar la perspectiva de la inflación no transitoria. Además, la nueva ola de infecciones relacionadas con la variante Delta está poniendo a los inversores en una posición arriesgada.

Después de una trayectoria accidentada y varias correcciones técnicas, el precio de Bitcoin se disparó por encima de los 49.000, mostrando resiliencia y manteniendo su tracción ganada en agosto.

Si se confirma la reducción de bonos anunciada por la Fed, la onza de oro podría alcanzar los 2.000 USD.