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En Europa, los precios de la electricidad se están fortaleciendo en medio de la cuarta ola de infecciones por coronavirus. El repentino aumento en el mercado mayorista de la energía antes del invierno puede impulsar la inflación a niveles más altos. La escasez de suministro, los altos precios de la energía y los mercados excesivamente apalancados son las recetas perfectas para un colapso económico. ¿Se enfrentará Europa a una nueva crisis energética?
Para aquellos que recuerdan la década de 1970, un déficit en el suministro de energía no solo puede sumir a la economía en recesión, sino también desestabilizar los mercados financieros. Si bien los precios del petróleo se han mantenido relativamente estables en los últimos meses, otros productos básicos, incluida la electricidad, están navegando en una ola de precios hiperinflados impulsados por una escasez de suministro. La energía, y especialmente la energía verde, se suponía que debía liberar a la humanidad de la próxima crisis ambiental. Pero cuando los precios del megavatio se adentran en los bolsillos de los consumidores, las viejas alternativas parecen funcionar bien. La baja producción de energía renovable y la producción de los parques eólicos por debajo de las expectativas impulsaron el costo de la energía en la mayoría de los países europeos de forma exponencial.
Por ejemplo, el precio de la energía alemana subió un 36% en el último mes a un nivel surreal de 10 EUR por megavatio. Francia, un país servido esencialmente por energía nuclear, el precio de la electricidad subió un 50%. En el Reino Unido, la hora de megavatio está por encima de las 380 GBP, el doble en comparación con las 150 GBP de hace unas semanas.
La estrategia de Europa centrada en las energías renovables funcionó de forma contraria a la intuición. Como resultado, los precios de los combustibles fósiles, incluidos el gas y el carbón, están aumentando exponencialmente. La mayoría de los sectores de la economía se verán afectados, lo que provocará un aumento de los precios al consumidor de otros bienes y servicios. La crisis energética puede impulsar la hiperinflación desencadenada por las políticas monetarias implementadas desde el brote de la pandemia.
No hace falta decir que una crisis energética global podría tener efectos dramáticos en el
mercado de valores. Tesla, el campeón del mercado de vehículos eléctricos, puede necesitar
revisar su estrategia y sus proyecciones comerciales en el futuro previsible,
con los precios de la electricidad menos competitivos.
Los inversores institucionales
es probable que reequilibren su cartera, acortando parte de su exposición a acciones y aumentando el peso de las posiciones en materias primas.
La crisis energética aún no nos ha abrumado, pero lo hará si no actuamos rápidamente. Es un problema que no podremos resolver en los próximos años, y es probable que empeore progresivamente durante el resto de este siglo. No debemos ser egoístas ni tímidos si esperamos tener un mundo decente para nuestros hijos y nietos. Simplemente debemos equilibrar nuestra demanda de energía con nuestros recursos que se están reduciendo rápidamente. Actuando ahora podemos controlar nuestro futuro en lugar de dejar que el futuro nos controle. Jimmy Carter, Presidente de los Estados Unidos
Las recientes cifras de inflación de EE. UU. muestran una pequeña disminución en comparación con el mes anterior, pero subrayan una tendencia de persistencia. El mercado continuó su retroceso, y los principales índices bursátiles retrocedieron, lo que indica un sentimiento bajista.
La visión alcista de los mercados de materias primas y la apreciación exponencial del complejo energético acentúan la presión sobre el mercado de valores. La estrategia de recompra de activos de los bancos centrales es menos eficiente para absorber los efectos de la escasez de suministro. La moneda real no es fiduciaria, ni criptográfica. Es una mercancía física.
Los problemas nunca vienen solos. Los futuros de gas natural holandés y británico subieron más de un 10% el miércoles, impulsando el precio del term a un nuevo récord anual. Desde principios de año, los precios del gas se han casi cuadruplicado en medio de una escasez de suministro de Rusia, el principal proveedor de energía de Europa. La relación entre la UE y Rusia con respecto a las políticas energéticas es demasiado compleja. La construcción de varios gasoductos se puso en espera en medio de problemas políticos entre Bruselas y Moscú. El aumento del precio es un resultado de un vaivén geopolítico y un aumento imprevisto de la demanda.
En las últimas dos décadas, hemos escuchado repetidamente que el carbón es un producto en extinción. Sin embargo, el enorme precio de la electricidad en Europa demuestra que toda fuente de energía es bienvenida en tiempos de escasez. El carbón es el más sucio en términos de emisión de carbono, pero Europa está reevaluando sus opciones en medio de una previsible crisis energética durante el invierno. Las reservas de carbón en los puertos europeos están en su nivel más bajo desde 2016, lo que ha impulsado los precios del carbón al nivel más alto en una década.
El aumento de la demanda de carbón de China ha impulsado el precio del carbón en medio de las políticas globales para la descarbonización y la salida del carbón a largo plazo. Sin embargo, un tercio de la producción de energía de Alemania todavía depende de los fósiles. Por lo tanto, el actual repunte del precio de la electricidad no terminará muy pronto dada la situación del mercado del gas y el carbón.
Los precios de los permisos de carbono de la UE (EUA) en el marco del Sistema de Comercio de Emisiones de la UE están capitalizando el sólido impulso construido desde principios de año. Los EUA terminaron la semana un 2,4% por debajo de la semana anterior, ligeramente por debajo del nivel psicológico de 60 euros. Sin embargo, el carbono alcanzó precios récord históricos, enviando así una fuerte señal antes de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático de 2021 prevista para noviembre en Glasgow. Además, los elevados precios del carbono contribuyen parcialmente al aumento de los costes de la electricidad en Europa, donde se pide a todos los proveedores de energía que descarbonicen su producción.
El índice Dow Jones terminó la semana en territorio negativo después de caer por debajo de los 34.600. Después de dos semanas consecutivas en rojo, el mercado de valores señaliza el comienzo del patrón bajista. El previsible retroceso del mercado está poniendo a los inversores en una posición arriesgada.
El precio de Bitcoin logró recuperar algunas de sus pérdidas y terminó la semana por encima de los 48.000 USD. Sin embargo, los altos precios de la electricidad ejercerán una presión negativa adicional sobre las criptomonedas minables.
Es solo cuestión de tiempo hasta que la burbuja de la energía, el gas y el carbón impacte en los precios del petróleo. Por lo tanto, hay razones sólidas para creer que el Brent podría subir hacia los 80 US.
La onza de oro sufrió pérdidas masivas, cayendo por debajo de la marca de 1.760. Sin embargo, si se confirma la reducción de bonos anunciada por la Fed, la onza de oro podría volver a moverse hacia el verde.
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Bueno
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