La fiesta ha terminado

Si está leyendo este artículo, puede pensar que se trata de la fiesta de los inversores minoristas que comenzó en la primavera de 2020. Se trata de otra fiesta que comenzó a principios de la década de 1990, cuando los países desarrollados decidieron externalizar toda la producción industrial a China. Pero, avanzando rápidamente 30 años, el proyecto de un mercado globalizado eficiente resulta irreal. China tiene el monopolio del suministro de bienes, y su industria impulsa los precios de las materias primas. ¿Qué pasará después?

Después de treinta años de desindustrialización y deslocalización de los medios de producción, los países desarrollados occidentales se enfrentan a un dilema de doble filo. Por un lado, las dos últimas crisis empujaron a los bancos centrales a políticas monetarias laxas, lo que llevó a un aumento masivo de la masa monetaria. Por otro lado, China se ha convertido gradualmente en la fábrica de bienes del mundo, y el brote de la pandemia reforzó su monopolio. La reciente escasez de microchips, materias primas y otros productos habla por sí sola.

Por lo tanto, una parte del mundo está produciendo bienes físicos, y otra parte está teniendo una gran fiesta alimentada por industrias de servicios efímeros. La fiesta pronto terminará para esta última porque el dinero impreso sin límite puede no ser suficiente para comprar productos. No olvidemos que el papel inicial de las monedas desde la antigua Babilonia era facilitar el comercio de bienes y servicios. En la situación actual, un lado no tiene bienes para comerciar, solo dinero.

La reciente ofensiva de China contra las criptomonedas es una declaración en sí misma. Los líderes de Pekín son claramente conscientes de que tienen la sartén por el mango en la relación con Occidente y tratan de cortar todos los resquicios que podrían debilitar su estrategia. China pretende desempeñar su papel de superpotencia debilitando todas las principales monedas fiduciarias.

China no es una superpotencia, ni nunca buscará serlo. Si algún día China cambia de color y se convierte en una superpotencia, si también ella juega al tirano en el mundo, y en todas partes somete a otros a su acoso, agresión y explotación, los pueblos del mundo deberían identificarla como social-imperialismo, exponerla, oponerse a ella y trabajar juntos con el pueblo chino para derrocarla. Deng Xiaoping, un político chino

Resumen del mercado

La inflación de la zona euro alcanza su nivel más alto desde 2008 en medio del alza de los precios de la energía. La inflación reportada saltó al 3,4% el mes pasado, el valor más alto desde septiembre de 2008, que fue del 3,6%. Los mayores costes energéticos impulsan los precios al consumidor. Por ejemplo, los precios del gas holandés han aumentado un 400% desde enero. Algunos gobiernos europeos tomaron medidas para bloquear cualquier futuro aumento de precios en respuesta a este aumento imprevisto.

Septiembre fue para el mercado de valores el peor mes desde principios de año. Sin embargo, está claro que el viento está cambiando, y la esperada desaceleración de la flexibilización cuantitativa podría marcar el comienzo de la consolidación en los mercados.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió por encima del 1,5% por primera vez desde junio. El optimismo creado por la recuperación económica, así como la perspectiva de una política monetaria más restrictiva, elevaron el coste a largo plazo del dinero fiduciario.

Enfoque:

Facebook

En 2020 pensamos que los medios de comunicación tradicionales de la costa este y los gigantes tecnológicos de la costa oeste eran aliados. Sin embargo, una serie de artículos en The Wall Street Journal que abordan Facebook muestran que los amigos pueden convertirse rápidamente en enemigos. Los artículos impactaron significativamente las acciones de Facebook, su precio cayó un 11% en septiembre. Si bien la empresa es muy rentable y todos los indicadores financieros están en verde, muchas controversias rodean su éxito. Los reguladores y los políticos de Estados Unidos y del extranjero están señalando a Facebook por sus agresivas políticas de datos, la difusión de información errónea en sus plataformas y su papel en la forma en que la información proveniente de sus plataformas está influyendo en la opinión pública. Facebook tiene una buena perspectiva, pero los políticos pueden presionar para su desmantelamiento en entidades más pequeñas.

Materias primas:

Algodón

Los precios del algodón subieron en septiembre a su máximo en 9 años. El algodón tuvo un repunte a su precio más alto desde enero de 2012 en medio de preocupaciones sobre las cosechas, el aumento de la demanda de China y la caída de las existencias estadounidenses. También se cree que una estrategia de cortocircuito para los futuros de diciembre está detrás de este aumento imprevisto de los precios. Las condiciones climáticas en Estados Unidos pueden no favorecer una buena producción de algodón. A corto plazo, el aumento del coste de producción puede no afectar a los consumidores finales, pero si la burbuja se asienta en un nivel alto, podríamos ser testigos de un aumento de los precios de la ropa.

Perspectivas del mercado

El índice Dow Jones terminó la semana con una nota positiva, terminando la última sesión de negociación por encima de 34.300 después de caer hasta 33.800. Sin embargo, septiembre trajo un impulso bajista al mercado de valores, y la previsible caída del mercado está poniendo a los inversores en una posición arriesgada.

El precio de Bitcoin se mantuvo cerca de los 48.000 USD, encontrando un segundo aire después de un período marcado por las pérdidas. La perspectiva de una política monetaria más estricta para las principales monedas fiduciarias trae más tracción a las criptomonedas.

La crisis energética provocada por una burbuja en los precios de la energía, el gas y el carbón impacta en los precios del petróleo. Por lo tanto, hay razones sólidas para creer que el Brent podría subir por encima de los 100 USD antes de fin de año.

La onza de oro continúa navegando alrededor de la marca de 1.760. Sin embargo, si se confirma la reducción de bonos anunciada por la Fed, la onza de oro podría volver a ponerse en verde.