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Los mercados responsabilizan a los bancos centrales por la máquina de imprimir dinero y el régimen inflacionario resultante. Si bien la relación entre la inflación y el aumento de la masa monetaria parece trivial, ignoramos la falta de cualquier "prueba de trabajo" en el proceso de distribución de moneda fiduciaria. El dinero impreso fluye libremente a los bolsillos de los consumidores que lo gastan sin pensar en varios dispositivos. Pero, ¿cómo llegan estos dispositivos al comprador final?
El transporte marítimo y terrestre se enfrenta a una presión imprevista que genera rupturas en la cadena de suministro. El aumento de la demanda de transporte es contraintuitivo en medio de una pandemia global con varios bloqueos que deberían llevar, al menos en teoría, a un menor consumo. En realidad, los cheques de estímulo que llegaron a los consumidores finales sin ninguna "prueba de trabajo" generaron un aumento de la demanda de productos. Además, los gobiernos con el apoyo de los bancos centrales distribuyeron efectivo gratuito a los hogares en medio de los bloqueos. Si bien esos fondos tenían como objetivo garantizar la subsistencia, alimentaron una demanda masiva de dispositivos que impulsaron las ventas de los minoristas. Con tanta demanda, los proveedores necesitaban enviar más mercancías desde el extranjero, principalmente desde China, aumentando así la presión sobre el transporte marítimo.
El sector del transporte marítimo está atravesando una transformación masiva. Probablemente fue el último silo de la economía, mientras que la digitalización estaba presente en menor medida. El Baltic Dry Index, el principal indicador mundial de las acciones de transporte marítimo de carga seca y un barómetro general del mercado del transporte marítimo, aumentó más de 12 veces desde el inicio de la pandemia. La última vez que los mercados presenciaron un aumento tan exponencial en el precio del transporte marítimo fue antes de la crisis de 2008. ¿Reventará la burbuja del transporte marítimo como lo hizo hace más de una década?
Hay pocas industrias tan descaradamente opacas como el transporte marítimo. Incluso los banqueros offshore no han desarrollado un sistema tan intrincadamente elusivo como la bandera de conveniencia, bajo la cual los barcos pueden ondear la bandera de un estado que no tiene nada que ver con su propietario, carga, tripulación o ruta. Rose George, periodista británica
El Dow Jones, el principal índice bursátil, arrojó resultados positivos y subió a un nuevo máximo histórico intradía, terminando la semana cerca de 35.700. Cuando la Fed comience la reducción anunciada, la reacción del mercado confirmará si las ganancias actuales reflejan hiperinflación o crecimiento real. Los balances de los bancos en los Estados Unidos alcanzaron los 22.274,10 mil millones de dólares en octubre, lo que representa un aumento del 10% en comparación con el comienzo del año. Los bancos están inflándose con dinero de los bancos centrales y activos hiperinflados. Esta posición los hace particularmente vulnerables desde la perspectiva de una desaceleración en la política intervencionista de la Fed.
Bitcoin cedió las ganancias acumuladas durante la última semana, pero se mantuvo por encima de 60.000 USD.
Mientras que grandes minoristas como Amazon y Tesco están construyendo sus propias redes logísticas a la velocidad del rayo, Maersk, la empresa danesa de transporte marítimo integrado, tiene como objetivo consolidar su posición histórica como la línea de transporte marítimo de contenedores más grande del mundo y operador de buques. Como resultado, desde marzo de 2020, la acción de Maersk mostró una fuerte deriva positiva, los inversores triplicando su valor.
Maersk tiene como objetivo convertirse en un integrador de los mares y proporcionar una única
plataforma que permitirá a los transportistas gestionar su logística y evitar
intermediarios. Además, Maersk debería anunciar pronto que solo
gestionará la carga de los transportistas directos a partir de noviembre, eliminando a los transitarios.
Esta medida reforzaría la posición de liderazgo del transportista danés y haría que las empresas de transporte marítimo de carga más pequeñas salieran del negocio.
La segunda empresa naviera del mundo tuvo un buen año retrospectivamente a pesar de una corrección tardía durante el último mes. A lo largo de la pandemia, el precio de las acciones de Kaisha tuvo un efecto 10x. Lo que hace que la acción sea aún más atractiva para los inversores que las grandes empresas tecnológicas son sus ratios de precio a valor contable y precio a ganancias que están relativamente cerca de los niveles normales. La empresa japonesa entregó esta semana un nuevo portacontenedores de gas natural licuado, LNG Endeavour. Kaisha tiene como objetivo fortalecer sus posiciones en los mercados de portacontenedores de GNL del Pacífico en auge. Además, la empresa lanzó un ambicioso programa para alinear su negocio con los principios ESG, lo que haría que sus acciones fueran más atractivas para los inversores comprometidos.
El viernes, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que es hora de reducir para el banco central de EE. UU., pero es hora de subir las tasas. Según el último pronóstico, es probable que la alta inflación no desaparezca antes del próximo año, suponiendo que la pandemia no tenga una quinta ola. Los precios del oro están en niveles ridículamente bajos en medio de una inflación rampante. Los inversores institucionales esperaban una inflación transitoria y una deflación previsible a largo plazo. Por lo tanto, Wall Street no estaba interesado en cubrir su exposición al riesgo de inflación. Sin embargo, el precio de la onza entra lentamente en territorio positivo, por lo que el movimiento al norte por encima de los 1.800 USD es notable.
El índice Dow Jones terminó la semana con una tendencia alcista, navegando por encima de los 35.600. La reducción de la Fed puede ser un cambio de juego en el mercado de valores. El peor de los casos es la inflación rampante y la contracción del precio de los activos.
El precio de Bitcoin subió a cerca de 67.000 USD, pero retrocedió a 61.000 en medio de ventas técnicas. Sin embargo, la criptomoneda líder podría entrar en un nuevo repunte impulsado por la perspectiva de que un ETF de Bitcoin obtenga la aprobación regulatoria.
La crisis energética provocada por una burbuja en los precios de la energía, el gas y el carbón impacta los precios del petróleo. Por lo tanto, hay razones sólidas para creer que el Brent podría subir por encima de los 100 USD antes de fin de año.
La onza de oro comenzó a moverse hacia el norte, terminando la semana alrededor de la marca de 1.790. Por lo tanto, el tan esperado repunte del oro puede estar más cerca de lo que se piensa.
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