Carrito
Datos espeluznantes publicados la semana pasada mostraron que la inflación de la zona euro se disparó a un máximo histórico en lo que tiene que ser una pesadilla de Halloween para el Banco Central Europeo (BCE). Y hablando de bancos centrales, la semana pasada se vieron grandes decisiones sobre las tasas de interés por parte de el Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed). Ambos entregaron alzas de tasas de 75 puntos básicos. Además, la Fed dijo que es muy prematuro pensar en hacer una pausa y que las tasas tendrán que alcanzar un nivel más alto que el esperado anteriormente. Los inversores que esperaban un repunte de Santa Claus a raíz de una pausa de la Fed se vieron sorprendidos, con el S&P 500 sufriendo su peor caída en un día de decisión de la Fed desde enero de 2021. En otras noticias, Airbnb y Uber reportaron ganancias mejores de lo esperado, mientras que la OPEP elevó sus pronósticos para la demanda mundial de petróleo a mediano y largo plazo.
Los datos publicados el lunes mostraron que la inflación de la zona euro se disparó a un nuevo máximo histórico el mes pasado. Los precios al consumidor en el bloque aumentaron un 10,7% en octubre respecto al año anterior, más de lo esperado, la lectura mensual más alta desde la formación de la zona euro en 1999, y una marcada aceleración respecto al 9,9% de septiembre. Los precios más altos de la energía y los alimentos (que aumentaron un 41,9% y un 13,1% respectivamente) jugaron un papel importante, por supuesto, pero incluso la medida de inflación subyacente que excluye estos dos componentes subió a un máximo histórico del 5%. Las cifras aumentan el riesgo de que el BCE tenga que entregar otra subida de tipos de interés de 75 puntos básicos en diciembre a pesar del debilitamiento del crecimiento económico en el continente. Un ejemplo de ello: datos separados publicados el lunes mostraron que el PIB de la zona euro aumentó solo un 0,2% en el tercer trimestre, mucho más lento que el avance del 0,8% registrado en el segundo trimestre.
Otra reunión de la Fed, otra subida de tipos de interés de gran tamaño: el banco central de EE. UU. aumentó las tasas de interés en 75 puntos básicos por cuarta vez consecutiva el miércoles. Una subida de ese tamaño estaba en línea con lo que los operadores esperaban después del informe de inflación de septiembre, peor de lo esperado, que mostró que la inflación subyacente alcanzó su nivel más alto desde 1982. La decisión unánime eleva la tasa de fondos federales a un rango de 3,75% a 4%, su nivel más alto desde 2008.
Pero aquí es donde las cosas se pusieron feas: en un discurso posterior a la subida de tipos, el presidente de la Fed Jerome Powell dijo que "los datos entrantes desde nuestra última reunión sugieren que el nivel final de las tasas de interés será más alto de lo que se esperaba anteriormente". En el lado positivo, sí dijo que sería apropiado reducir el ritmo de las subidas tan pronto como en la próxima reunión o en la siguiente. Pero al final del día, lo que realmente importa es esto: la Fed considera que las tasas tendrán que alcanzar un nivel más alto y permanecer ahí durante más tiempo. Los inversores que esperaban un "giro" de la Fed se vieron sorprendidos, y el S&P 500 sufrió su peor caída en un día de decisión de la Fed desde enero de 2021.
Un día después, el BoE también subió las tasas en 75 puntos básicos, su mayor subida en 33 años. El aumento llevó las tasas de interés a su nivel más alto desde 2008. Además, el banco central rechazó con fuerza las expectativas del mercado sobre la magnitud de las futuras subidas, advirtiendo que seguir ese camino induciría una recesión de dos años. En cambio, el BoE presentó un escenario en el que las tasas no aumentan más desde el 3% actual. En este escenario, la inflación alcanzaría un máximo del 10,9% este trimestre antes de caer al 5,6% a finales de 2023, al 2,2% a finales de 2024 y por debajo del objetivo del 2% del BoE en 2025. Pero incluso si las tasas de interés se mantienen en el 3%, el banco central aún pronostica una recesión durante cinco trimestres a raíz de los precios de la energía más altos y los costos de las hipotecas.
Airbnb fue la primera de las principales empresas de viajes en reportar ganancias la semana pasada. Los inversores esperaban que el tercer trimestre fuera una temporada de gran éxito para el sector a raíz de la demanda reprimida de viajes después de dos años de pandemia restricciones. No se decepcionaron: Airbnb reportó sus ingresos más altos y su trimestre más rentable de la historia. El número de noches y experiencias reservadas en su plataforma en el tercer trimestre aumentó un 25% respecto al año anterior hasta los 99,7 millones, mientras que la tarifa diaria promedio para un alquiler aumentó un 5%. Ambos factores impulsaron los ingresos de Airbnb un 29% más alto el trimestre pasado hasta un récord de $2.9 mil millones, superando las estimaciones de los analistas. Los ingresos netos aumentaron un 46% interanual hasta los $1.2 mil millones, también superando las previsiones de los analistas.
Pero no todo fueron luces y sombras. Primero, el dólar fuerte está pesando sobre los resultados de Airbnb, ya que más de la mitad de sus ingresos provienen de monedas extranjeras en el tercer trimestre. De hecho, los vientos en contra del tipo de cambio restaron 7 puntos porcentuales al crecimiento de los ingresos de Airbnb el trimestre pasado y eliminaron 15 puntos porcentuales del crecimiento de los ingresos netos. En segundo lugar, la empresa dio una perspectiva decepcionante para las reservas en el trimestre actual, y sus proyecciones de ingresos también quedaron por debajo de las estimaciones de los analistas. A los inversores difíciles de complacer no les gustó el sonido de eso: enviaron las acciones de Airbnb un 5% después de la noticia.
Las acciones de Uber subieron un 12% el martes después de que el gigante del transporte compartido reportara resultados mejores de lo esperado y diera una perspectiva de ganancias que superó las previsiones de los analistas. El valor de las reservas realizadas en la plataforma de Uber, a través de sus servicios de transporte compartido, entrega y transporte de mercancías, alcanzó los $29.1 mil millones el trimestre pasado, creciendo un 26% respecto al año anterior. Eso, combinado con mayores "tasas de toma" (el porcentaje de las reservas brutas que Uber se queda para sí mismo), impulsó los ingresos de Uber un 72% más alto el trimestre pasado hasta los $8.3 mil millones, superando las estimaciones de los analistas. Ajustado EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) alcanzó los $516 millones en el trimestre, también superando las previsiones de los analistas. Finalmente, Uber proyectó un EBITDA ajustado en el trimestre actual de $600 millones a $630 millones, superando las estimaciones de $564 millones.
OPEP – el grupo de los mayores países productores de petróleo del mundo – elevó sus pronósticos para la demanda mundial de petróleo a mediano y largo plazo en su último panorama anual publicado el lunes. El informe dijo que la demanda mundial de petróleo alcanzará los 106,9 millones de barriles por día (bpd) en 2027, un aumento de 2 millones de bpd en comparación con lo que el grupo pronosticó el año pasado. El aumento refleja una recuperación más robusta que ahora se observa en 2022 y 2023 y un "fuerte enfoque en los problemas de seguridad energética" que lleva a una sustitución más lenta del petróleo por otros combustibles como el gas natural, cuyo precio se ha disparado debido al conflicto en Ucrania.
Además, el consumo mundial de petróleo aumentará un 13% desde hoy hasta alcanzar los 109,5 millones bpd en 2035 y se mantendrá alrededor de este nivel durante otra década, según el grupo. Esa predicción choca con la opinión generalizada en la industria energética de que la demanda alcanzará su punto máximo a finales de esta década a medida que la transición a las energías renovables y los vehículos eléctricos cobra impulso. Si bien la guerra en Ucrania ha proporcionado un impulso temporal a los combustibles fósiles, está destinada a acelerar la transición a las energías renovables a medida que los países europeos buscan alternativas a largo plazo a los suministros energéticos rusos. En contraste, la OPEP ve la participación del petróleo en la matriz energética mundial, actualmente en el 31%, disminuyendo solo ligeramente para 2045 hasta el 29%.
La temporada de resultados del tercer trimestre continúa esta semana. Algunos grandes nombres que informan incluyen la empresa de software Palantir Technologies, las empresas de publicación de videojuegos Take-Two Interactive y Activision Blizzard, las empresas emergentes de vehículos eléctricos Lucid Group, Rivian Automotive y NIO, y el conglomerado de medios y entretenimiento Disney. En el frente económico, tenemos las ventas minoristas de la zona euro el martes, las cifras de inflación de China el miércoles, la última lectura de inflación de EE. UU. el jueves y los datos del PIB del Reino Unido el viernes.
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