60% de descuento en Profit Pro - ¡Oferta por Tiempo Limitado!
Aquí están algunas de las historias más importantes de la semana pasada:
Profundice en estas historias en la revisión de esta semana.
El gobierno chino ha establecido un objetivo oficial de crecimiento económico de "alrededor del 5%" para 2024, haciendo eco del objetivo del año pasado. Pero, como los expertos se apresuraron a señalar, el objetivo será más difícil de alcanzar esta vez. En 2023, el crecimiento, que llegó al 5,2%, se vio favorecido por un "efecto base" bajo, o punto de partida, debido a las restrictivas restricciones pandémicas del año anterior. Y después de un desempeño sorprendentemente fuerte a principios de 2024, la segunda economía más grande del mundo ha comenzado a desacelerarse. Los nuevos datos de esta semana mostraron que el PIB chino se expandió un 4,7% en el segundo trimestre con respecto al mismo período del año anterior, lo que no cumplió con las previsiones de los economistas del 5,1% y marcó el ritmo de crecimiento más lento en cinco trimestres.
La desaceleración se debió principalmente a una continua caída en el sector inmobiliario y a una débil demanda interna, a pesar de los esfuerzos del gobierno para impulsar el consumo. La crisis inmobiliaria del país se profundizó en junio, con datos separados que muestran que los precios de las viviendas nuevas cayeron por decimotercer mes consecutivo y al ritmo más rápido en nueve años. Eso, a su vez, está perjudicando la confianza del consumidor, considerando que la propiedad representa alrededor del 70% de la riqueza de los hogares. Un ejemplo de ello es que las ventas minoristas aumentaron solo un 2% en el segundo trimestre, lo que no cumplió con las previsiones de los economistas del 3,4% y marcó la tasa de crecimiento más lenta desde diciembre de 2022.
Ahora, para contrarrestar el débil consumo y la caída de la propiedad, las autoridades chinas han alentado una mayor producción del sector manufacturero, lo que ha provocado un gran repunte de las exportaciones. De hecho, el superávit comercial de China, la diferencia entre el valor de sus exportaciones e importaciones, alcanzó un máximo histórico de $99 mil millones en junio. Pero ese creciente desequilibrio ha provocado algunos resentimientos por parte de los socios comerciales del país, que lo acusan de sobreproducción y dumping, y están imponiendo fuertes aranceles a ciertos productos chinos en respuesta. Para empeorar las cosas, el expresidente de Estados Unidos, Donald Trump, está considerando imponer un arancel plano del 60% a las importaciones chinas si es reelegido. Si eso sucediera, reduciría 2,5 puntos porcentuales el crecimiento económico de China en el año siguiente, según un informe de UBS de esta semana.
En el Reino Unido, los nuevos datos de esta semana mostraron que el ritmo de las ganancias de los precios al consumidor se mantuvo estable en todos los ámbitos el mes pasado. La tasa de inflación anual de Gran Bretaña se mantuvo sin cambios en el 2% en junio, desafiando las expectativas de los economistas de una ligera caída al 1,9%. La inflación subyacente, que excluye los artículos volátiles de alimentos y energía para dar una mejor idea de las presiones de precios subyacentes, también se mantuvo estable, en el 3,5%. Incluso la inflación de los servicios, una medida que el Banco de Inglaterra observa de cerca en busca de señales de presiones de precios internas, se mantuvo sin cambios, en el 5,7%, lo que fue ligeramente superior al 5,6% que esperaban los economistas. El informe peor de lo esperado provocó que los operadores redujeran las apuestas de que el BoE reducirá las tasas de interés desde su actual máximo de 16 años el próximo mes.
Finalmente, en un movimiento ampliamente esperado por los operadores, el Banco Central Europeo mantuvo su tasa de interés principal estable en el 3,75% esta semana. Y a pesar de que la decisión se produjo después de la reducción histórica del mes pasado, el banco no proporcionó una orientación clara sobre futuras reducciones de las tasas. En cambio, reiteró que los costos de endeudamiento seguirán siendo "suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario" para garantizar que la inflación vuelva a su objetivo del 2%. Los operadores actualmente anticipan que la próxima reducción de las tasas llegará en septiembre, seguida de otra en diciembre.
Una cosa que todavía preocupa al BCE es la elevada inflación en el sector de los servicios, que requiere mucha mano de obra, impulsada por las crecientes demandas salariales de los trabajadores de todo el bloque. De hecho, el Fondo Monetario Internacional advirtió esta semana que la inflación en muchas economías importantes está cayendo más lentamente de lo esperado, principalmente debido a los precios pegajosos de los servicios. Eso, a su vez, está aumentando la posibilidad de tasas de interés "más altas por más tiempo", según el FMI.
Después de permanecer prácticamente plano durante el año, el índice Russell 2000 de pequeña capitalización ganó casi un 12% en la semana hasta el martes, su mejor racha de cinco días desde 2020, y superando la ganancia de menos del 2% del S&P 500 durante ese tiempo. El movimiento, que envió al índice a su nivel más alto en más de dos años, fue impulsado por los operadores que adelantaron sus expectativas de recortes de tasas de interés después del informe de inflación de EE. UU. de junio, mejor de lo esperado. Verá, la mayor parte de los préstamos de las empresas más pequeñas es a corto plazo o a una tasa variable, por lo que se ven más afectadas cuando las tasas de interés suben, pero obtienen un mayor beneficio cuando caen.
El informe de inflación más frío de lo esperado provocó el repunte, pero el terreno se había preparado mucho antes. Después de todo, las pequeñas capitalizaciones han estado bajo rindiendo a sus contrapartes de gran capitalización en los EE. UU. desde 2014. Eso las ha dejado subvaluadas, no solo en comparación con las grandes capitalizaciones, sino también en comparación con su propia historia. Como resultado, se convirtieron en objetivos principales para los operadores que buscan gangas que adoptan un tono de riesgo. Y esas apuestas podrían dar sus frutos más adelante este año: además de beneficiarse de las tasas de interés más bajas, estas empresas están preparadas para ofrecer un crecimiento de las ganancias más rápido que las grandes capitalizaciones por primera vez en un tiempo. Más específicamente, los analistas esperan que las empresas de pequeña capitalización registren un crecimiento de las ganancias del 27% y el 67% en el tercer y cuarto trimestre, respectivamente, superando significativamente las tasas de crecimiento esperadas del 8% y el 17% para las empresas de gran capitalización.
Descargo de responsabilidad general
Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.
No
Más o menos
Bueno
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
