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Afluencia de la Semana Dorada

octubre 05, 2024
5 min de lectura

Aquí están algunas de las historias más importantes de la semana pasada:

  • La inflación de la zona euro cayó por debajo del objetivo del BCE por primera vez desde 2021.
  • Las acciones chinas registraron su mejor día desde 2008.
  • Bain predijo que el mercado global de IA podría alcanzar los $1 billón para 2027.
  • La última ronda de financiación de OpenAI valoró a la empresa en $157 mil millones.

Profundice en estas historias en la revisión de esta semana.

Zona euro

El Banco Central Europeo tuvo motivos para celebrar esta semana, después de que nuevos datos mostraran que la inflación en la región cayó por debajo de su objetivo del 2% por primera vez en más de tres años. Los precios al consumidor en la zona euro aumentaron un 1,8% en septiembre con respecto al año anterior, coincidiendo con las estimaciones de los economistas y marcando un gran descenso con respecto al ritmo del 2,2% de agosto. La disminución se debió principalmente a los precios de la energía, que cayeron un 6% después de caer un 3% en agosto. Excluyendo la energía y otros artículos volátiles como los alimentos, la inflación subyacente se desaceleró marginalmente del 2,8% en agosto al 2,7% en septiembre, también coincidiendo con las previsiones de los economistas. Sin embargo, la inflación de los servicios, un indicador clave de las presiones de precios internas, se mantuvo elevada en el 4%, solo ligeramente por debajo del 4,1% de agosto.

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La inflación de la zona euro cayó por debajo del objetivo del 2% del BCE por primera vez desde 2021. Fuente: Bloomberg

Las cifras reforzarán la creciente convicción entre los inversores de que el BCE necesita recortar las tasas de interés de manera más agresiva para apoyar la economía en dificultades del bloque. Los datos de hace una semana, por ejemplo, mostraron que la actividad empresarial en la zona euro se contrajo inesperadamente en septiembre. Es por eso que los operadores ahora ven una probabilidad de más del 90% de que la reunión del BCE de este mes resulte en otro recorte de las tasas de interés de un cuarto de punto, luego de las reducciones en junio y septiembre. También ven una alta probabilidad de otro recorte de ese tamaño en diciembre, lo que significa que los operadores esperan que la tasa de depósito principal del banco central termine el año en el 3%, por debajo del 3,5% actual.

China

Qué diferencia puede hacer una semana. El mercado de valores chino ha caído durante tres años consecutivos, ya que los inversores huyen en medio de las preocupaciones sobre una economía en desaceleración y una crisis en el sector inmobiliario. Pero regresó con fuerza la semana pasada después de que las autoridades dieron a conocer un amplio paquete de medidas de estímulo destinadas a impulsar la economía y poner fin a la caída del mercado de valores. Y justo este lunes, el índice CSI 300 de acciones de primera línea de China de empresas que cotizan en Shanghái y Shenzhen se disparó un 8,5%, su mejor día desde la crisis financiera mundial de 2008, ya que los inversores se apresuraron a invertir antes del feriado público de la Semana Dorada. (Como resultado del feriado, el mercado chino estuvo cerrado desde el martes en adelante).

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El índice CSI 300 se ha disparado desde que las autoridades chinas dieron a conocer un amplio paquete de medidas de estímulo destinadas a impulsar la economía y poner fin a la caída del mercado de valores. Fuente: FT

El gran movimiento del lunes significa que el índice CSI 300 ahora ha subido un 25% desde que se anunció el paquete de estímulo el martes pasado (24 de septiembre), lo que lo devuelve a territorio positivo para el año. Las medidas incluyeron un recorte a una tasa de interés clave a corto plazo y una reducción en la cantidad de dinero que los bancos deben mantener en reserva, una medida para alentarlos a otorgar más préstamos. También se anunciaron medidas para apuntalar el problemático sector inmobiliario del país, incluida la reducción de los costos de endeudamiento de las hipotecas pendientes y la flexibilización del pago inicial mínimo para las compras de segundas viviendas. Finalmente, se creó un fondo de $113 mil millones para ayudar a ciertas empresas a comprar acciones y otras a permitirse recompras de acciones.

IA

No hace falta decir que el mercado global de IA está en auge. Las empresas tecnológicas están construyendo centros de datos para entrenar y ejecutar modelos de IA como si no hubiera un mañana, mientras que los proveedores de software como servicio se están apresurando a integrar la mayor cantidad posible de tecnología súper inteligente en sus productos. Entonces, a pesar de estar en sus primeras etapas, el mercado de servicios y hardware relacionados con la IA ya estaba valorado en $185 mil millones el año pasado. Y en un nuevo informe, la firma de consultoría Bain pronosticó que el mercado global de IA se expandirá entre un 40% y un 55% anual entre 2023 y 2027, alcanzando potencialmente los $1 billón.

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El mercado global de IA podría alcanzar los $1 billón para 2027. Fuente: Bain

El crecimiento estará impulsado por sistemas de IA cada vez más sofisticados y centros de datos más grandes para entrenarlos y ejecutarlos, según Bain. De hecho, la firma de consultoría cree que el costo de los centros de datos más grandes podría saltar de entre $1 mil millones y $4 mil millones hoy a entre $10 mil millones y $25 mil millones en cinco años, ya que sus demandas de energía se expanden a más de un gigavatio de los 50-200 megavatios actuales.

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Los requisitos de los centros de datos aumentarán significativamente para satisfacer las demandas informáticas de la IA. Fuente: Bain

Esos costos en aumento harán poco para aliviar los temores de los inversores de que las empresas de tecnología grandes están gastando demasiado en centros de datos de IA por lo que están obteniendo de ellos. Entonces, comprensiblemente, los inversores han encontrado otras formas de jugar con la megatendencia de la IA. Una es el cobre: ya con una alta demanda por su papel en muchas industrias verdes, el metal es necesario para construir, alimentar y enfriar los centros de datos. Tanto es así que el gigante minero BHP espera que los centros de datos representen hasta el 7% de la demanda total de cobre para 2050, frente a menos del 1% actual. Otra son las empresas de servicios públicos: se predice que el uso de electricidad de los centros de datos (junto con las criptomonedas) se duplicará para 2026 con respecto a los niveles de 2022, lo que impulsará las ventas de las empresas de servicios públicos y, a su vez, sus ganancias.

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El consumo de electricidad de los centros de datos, la IA y el sector de las criptomonedas podría duplicarse para 2026. Fuente: AIE

Siguiendo de cerca el informe de Bain sobre el auge del mercado global de IA, OpenAI completó esta semana una enorme ronda de financiación con una valoración asombrosa. El creador de ChatGPT aseguró $6.6 mil millones en nueva financiación en un acuerdo que valoró a la empresa líder mundial de IA generativa en $157 mil millones, la más alta en la historia de Silicon Valley. Eso es casi el doble de lo que valía hace menos de un año, y es cinco veces el nivel de $29 mil millones que obtuvo en abril de 2023. El acuerdo es una de las mayores inversiones privadas de la historia, y convierte a OpenAI en una de las tres empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo más grandes, junto con SpaceX y ByteDance, propietaria de TikTok. OpenAI anticipa que generará $11.6 mil millones en ventas el próximo año, frente a los $3.7 mil millones que se esperan para 2024.

El enorme acuerdo es un buen augurio para la industria estadounidense de capital de riesgo (VC). Un informe separado de Pitchbook esta semana estimó que hubo 3.777 acuerdos de capital de riesgo en los EE. UU. por $37.9 mil millones en el tercer trimestre, un aumento del 8% en el valor de las transacciones en comparación con el mismo período del año pasado. Y, como puede imaginar, las empresas de IA se están robando la mayor parte de la atención de los inversores de capital de riesgo. Un ejemplo de ello: en los primeros nueve meses de 2024, la IA representó el 36% del valor total de los acuerdos en los EE. UU. y el 27% del número de acuerdos en los EE. UU. Y esto sin incluir la última ronda de recaudación de fondos de OpenAI, que técnicamente tuvo lugar en el cuarto trimestre.

La próxima semana

  • Lunes: Ventas minoristas de la zona euro (agosto), sentimiento económico de la zona euro (octubre).
  • Martes: Gasto de los hogares japoneses (agosto), balance comercial de EE. UU., crecimiento de los préstamos en China (septiembre). Ganancias: PepsiCo.
  • Miércoles: Actas de la última reunión de la Fed.
  • Jueves: Actas de la última reunión del BCE, inflación de EE. UU. (septiembre). Ganancias: Delta Air Lines.
  • Viernes: PIB del Reino Unido (agosto), sentimiento del consumidor de EE. UU. (octubre). Ganancias: BlackRock, JPMorgan, Wells Fargo.
  • Domingo: Inflación de China (septiembre).
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Descargo de responsabilidad general

Este contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Las inversiones conllevan riesgos, incluida la posible pérdida de capital. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisiones de inversión, considere sus objetivos financieros o consulte a un asesor financiero calificado.

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