Brexit, Mise en accusation et Démondialisation : L'aube d'une Nouvelle Ère

Une semaine après le Brexit et quelques jours après la victoire de Trump dans le procès en destitution, nous assistons au début d'une nouvelle ère dans l'arène géopolitique. Le Royaume-Uni et les États-Unis ont été à différentes époques de leur histoire les moteurs de la mondialisation, visant à une intégration économique plus importante. La chute de l'Union soviétique, qualifiée par le président russe Vladimir Poutine de « plus grand cataclysme géopolitique de l'histoire moderne », semblait accélérer le processus de mondialisation.

2016 marque sans aucun doute un changement structurel dans l'équilibre politique et économique mondial. Deux des économies occidentales les plus importantes ont choisi de se retirer de la quête de la mondialisation et sont entrées dans un nouveau cycle de découplage de leurs économies de l'intégration économique mondiale.

Est-ce faux ? Malgré les critiques de l'intelligentsia, d'un point de vue pragmatique, ce n'est pas faux. La diversification et la décorrélation des cycles économiques à travers le monde ne peuvent que profiter à tous.

Dans cette nouvelle ère de protectionnisme et de décentralisation, les crypto-monnaies et en particulier la crypto-économie ont un rôle important et brillant à jouer. Le récent rallye du Bitcoin parle de lui-même.

Aperçu du marché

Le Bitcoin a flirté avec la barre des 10 000 USD et a connu le rallye le plus précoce et le plus important au premier trimestre depuis ses débuts. Le rallye de la semaine dernière a franchi la bande supérieure de Bollinger, mais l'indice de force relative se situe dans la zone de confiance sans aucun signe de sur-achat du Bitcoin.

Ce MACD montre que la tendance actuelle est durable au moins pendant le mois prochain. Le rallye a également influencé les Altcoins, dont certains, y compris Ripple, ont connu des hausses record, et sont donc massivement surévalués.

Quelqu'un est-il en train de serrer les shorts ?

Le Bitcoin monte rapidement et peut-être trop vite. Le coût de portage des contrats à terme sur Bitcoin a connu une forte augmentation depuis décembre 2019, atteignant près de 20 % pour le contrat de mars 2020. Le rallye pour le contrat de juin 2020 est moins accentué. Apparemment, une liquidité massive est injectée dans les contrats à terme avec livraison en mars. Une augmentation soudaine du prix des contrats à terme juxtaposée à un rallye du prix spot du Bitcoin est le signe d'un short squeeze.

Un short squeeze peut se produire lorsque les traders prennent des positions longues sur les contrats à terme portant sur une marchandise spécifique à un prix bas, puis tentent d'acheter une quantité spot importante de cette même marchandise. Si les squeezeurs de Bitcoin réussissent, les traders détenant une position courte sur le contrat à terme devront acheter du Bitcoin à un prix plus élevé pour pouvoir le revendre à un prix plus bas, ce qui entraînera une perte importante pour le détenteur de la position courte.

Pendant ce temps, plus de régulation dans le monde de la crypto...

Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) allemande

L'Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) allemande a publié des lignes directrices pour les entreprises allemandes qui fournissent des services de conservation pour les crypto-monnaies. Tous les gardiens d'actifs numériques doivent demander une licence avant le 31 mars. Il s'agit d'une conséquence d'une nouvelle loi allemande entrée en vigueur le 2 janvier en réponse à la cinquième directive de l'Union européenne sur la lutte contre le blanchiment de capitaux (AMLD5), qui exige des entreprises de cryptographie qu'elles démontrent leur conformité avec des procédures renforcées de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment de capitaux (AML).

Le Réseau d'exécution des crimes financiers (FinCEN)

Le Réseau d'exécution des crimes financiers (FinCEN) a annoncé que « les plateformes de médias sociaux et de messagerie et autres qui se concentrent désormais sur la création de crypto-monnaies ne peuvent pas fermer les yeux sur les transactions illicites qu'elles peuvent favoriser. Les représentants du FinCEN ont souligné que les institutions financières émergentes doivent s'assurer que leurs systèmes sont résilients face au blanchiment d'argent, au financement du terrorisme, à l'évasion des sanctions, à la traite des êtres humains et au trafic de stupéfiants, et à d'autres activités illicites, et qu'elles doivent en faire rapport ».

Cette tendance va s'étendre à l'ensemble de l'univers des crypto-monnaies. Elle soulèvera un grand point d'interrogation sur la question de savoir si la réglementation des transactions en monnaie fiduciaire doit être appliquée aux crypto-monnaies.

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, le gendarme américain des marchés financiers, a commencé à s'intéresser de plus près à l'industrie des jetons et a déposé des accusations contre 27 ICO achevées entre 2016 et 2020. La pénalité la plus importante dans une affaire d'ICO (24 millions de dollars) a été infligée à Block.One, une start-up américaine qui a levé 4,1 milliards de dollars de jetons.

Les jetons respecteront à l'avenir le corpus réglementaire des instruments financiers, ce qui permettra aux ICO de s'intégrer davantage aux marchés des capitaux. Cela pourrait être un bouleversement majeur pour les souscripteurs de jetons, qui verront leurs coûts de conformité et de conseil juridique augmenter de manière exponentielle. Les ICO pourraient ainsi devenir un simple IPO glorifié, comme l'a anticipé le PDG de Ripple.

Perspectives du marché

Le marché envoie des signaux positifs, au moins à court terme, et il y a de bonnes raisons de croire que le Bitcoin trouvera un soutien à 10 000 USD. Certains Altcoins comme Ripples et Bitcoin Cash profiteront de la tendance et se déplaceront dans un territoire où ils sont surévalués. De fortes baisses sont encore à venir cette année sur les Altcoins.