Récupération en V explosive ou mort lente ?

Deuxième vague, vaccin, reprise en V, krach de novembre, stimulus monétaire… Il y a trop d'inconnues dans l'équation décrivant la dynamique du marché.  Différents éléments d'information se confondent invariablement, et la lecture de la situation globale semble une tâche ardue.
Comment un investisseur individuel doit-il agir dans de telles circonstances ? Tout miser ? Ou peut-être attendre un moment de clarté ?

L'indice PMI manufacturier des États-Unis, l'indice principal indiquant la direction dominante des tendances économiques dans les secteurs manufacturier et des services, a montré une forte reprise au cours de l'été, renforçant l'optimisme des investisseurs. Il donne l'espoir que le rallye boursier pourrait avoir des fondements et ne pas reposer uniquement sur la machine à imprimer de l'argent.

Parallèlement, les pays européens sont confrontés à une deuxième vague, et les gouvernements pourraient devoir annoncer un nouveau confinement. La vraie question est de savoir si les banques centrales approuveront une prolongation des mesures de relance financière ou laisseront les entreprises se creuser un tombeau. Alors que les États-Unis sont 100 % concentrés sur le relancement de l'économie, l'UE semble plus préoccupée par la préservation de la santé de la population. Le vaccin apparaît comme le « Saint Graal » qui pourrait sauver la population et l'économie d'un déclin certain.

La période qui s'étend d'aujourd'hui à novembre révélera des comportements contraires à l'intuition sur le marché. Les traders institutionnels tireront des profits en jouant le gros jeu sur des stratégies axées sur les événements. Par conséquent, les investisseurs de détail doivent agir avec prudence, éviter de suivre les tendances à court terme et ne prendre que des risques qualifiés.

Ce n'est que celui qui ne craint pas une mort noble, et toutes les chances qui nous arrivent avec la mort soudaine dans leur sillage, qui sera vraiment appelé brave. Aristote

Aperçu du marché

Le S&P 500 perd du terrain pour la deuxième semaine consécutive. Le principal marché boursier américain a reculé de 7 % depuis le début du mois de septembre. La reprise économique américaine a commencé à ralentir en septembre. Cette contraction, corroborée par l'absence de perspective de relance financière, exerce une pression accrue sur les vendeurs. Ces facteurs influencent le signal de prix du marché boursier qui ne montre pas beaucoup de signes de reprise. Il serait juste de dire que les principaux indices sont déjà plus élevés qu'ils ne devraient l'être. Mais il faut garder à l'esprit que toute baisse massive à ce stade pourrait générer une réaction en chaîne aux résultats imprévisibles.

Il reste encore beaucoup de chemin à parcourir avant d'observer des chiffres macroéconomiques comparables à ceux d'avant la pandémie. Le chemin sera encore plus long avant d'absorber les pertes des secteurs inévitablement détruits par le nouveau coronavirus, notamment la restauration, l'hôtellerie et le transport aérien.

TikTok :

Oracle prend la tête

TikTok est devenu au cours des derniers mois l'une des applications les plus populaires, comptant plus de 100 millions d'utilisateurs aux États-Unis. Cette croissance est intervenue au milieu d'une guerre de territoire entre Pékin et Washington, et l'administration Trump a utilisé TikTok comme un outil pour prendre le dessus.

Trois grands géants américains, dont Microsoft, Oracle et Walmart, se sont lancés dans la course pour soumettre une offre à ByteDance, la société propriétaire de TikTok. Actuellement, Oracle semble être en tête de liste car il a soumis cette semaine une proposition de partenariat à la société chinoise. Par conséquent, les actions d'Oracle ont gagné un élan significatif.

Néanmoins, ByteDance conserve la possibilité d'opter pour une introduction en bourse ou une cotation directe. Les paris sont lancés, et celui qui remportera l'accord pourrait obtenir une traction importante sur le marché.

Covid :

Novavax contre Moderna

Plusieurs entreprises de biotechnologie sont favorites dans la course pour délivrer un vaccin contre la COVID et développer un remède qui sont à différents stades d'approbation par la FDA. Moderna a émergé très tôt comme leader de la course. Par conséquent, son cours de l'action a augmenté de plus de 230 % depuis le début de l'année. Pendant ce temps, Novavax, l'un des concurrents les plus sérieux, a vu ses actions grimper de plus de 2 200 %.

Il y a de la place pour plusieurs vaccins, mais il est clair que toutes les entreprises ne seront pas en mesure de produire un produit viable qui pourrait être commercialisé de manière appropriée. L'arrêt des essais cliniques d'AstraZeneca suite à un événement inattendu montre que de nombreux problèmes sous-jacents pourraient saper la production de vaccins.

Les entreprises qui perdront cette course devront peut-être fournir des explications aux investisseurs déçus. Des recherches de vendeurs à découvert pointent déjà du doigt quelques entreprises de biotechnologie qui ont surfé sur la vague de l'espoir-vente au milieu de l'épidémie de pandémie. Nous pourrions assister à l'effondrement d'un certain nombre d'actions liées à des entreprises qui ne seront pas en mesure de livrer. Nous observerions également un autre groupe d'entreprises qui verront leurs actions se renforcer, rivalisant ainsi avec les géants pharmaceutiques.

Perspectives du marché

Le Dow Jones a grimpé à 28 000, mais n'a pas trouvé de soutien et s'est replié vers 27 600. Nous devrions nous attendre à davantage de corrections du marché à l'approche de la date des élections présidentielles américaines. Le Nasdaq est resté en dessous de 11 000 et il n'y a pas de signes de reprise, car les principales capitalisations de l'indice sont en eaux trouble.

L'once d'or a trouvé un soutien au-dessus du niveau de 1 950 et a des perspectives positives dans un environnement où les investisseurs peuvent se tenir à l'écart des actions. À court terme, les perspectives de croissance de l'once d'or sont limitées, mais à long terme, son prix devrait trouver un élan plus fort.

Le prix du Bitcoin teste le niveau de résistance de 11 000, mais la question est de savoir si la principale crypto-monnaie est en mesure d'attirer de nouvelles liquidités. La vente sur le marché pourrait se poursuivre au cours de la semaine prochaine, et nous ne verrons peut-être pas le prix du Bitcoin au-dessus de 11 000 USD de sitôt.