Tigre et Dragon

Il y a un an, le monde entier regardait avec pitié la crise sanitaire de Wuhan générée par une nouvelle forme de coronavirus. À cette époque, Wuhan semblait loin de l'Europe et des États-Unis et la probabilité que le virus se propage en dehors de la Chine était faible. Personne ne savait que l'ennemi invisible avait déjà franchi les portes. L'épidémie de pandémie a remodelé l'économie mondiale et est en train de remanier la hiérarchie géopolitique. Quel est l'impact à long terme et en quoi est-il pertinent pour les investisseurs de détail ?

Avant janvier 2020, la Chine n'était aux yeux des investisseurs occidentaux qu'une usine glorifiée de produits bon marché, tirant parti de l'innovation étrangère (sans détenir les brevets). Avance rapide, la Chine revendique sa place de superpuissance mondiale. Si aucune solution n'est trouvée pour endiguer l'impact négatif de la pandémie sur les économies occidentales, le Dragon caché de l'Est révélera ses vraies couleurs. La Chine est sur la bonne voie pour devenir dans les douze prochains mois non seulement la plus grande économie du monde, mais aussi le plus grand créancier du monde. Il y a quelques arguments pour étayer cette affirmation.

Un an après les images apocalyptiques de Wuhan, la vie en Chine est revenue à la normale sans aucun signe de pandémie. L'économie s'est rapidement redressée et Pékin a signalé deux trimestres consécutifs de croissance décente.

Le yuan chinois a pris de l'ampleur depuis mai 2020 par rapport au dollar américain, et cette tendance devrait se poursuivre dans un avenir prévisible. Il y a des chances que le yuan devienne une monnaie de réserve, ce qui pourrait changer la donne dans le monde financier. La Chine est déjà l'un des plus gros acheteurs d'obligations américaines. Par conséquent, le yuan devenant une monnaie de premier plan pourrait mettre fin à la position hégémonique du dollar américain.

Le Bitcoin est un actif en vogue et son prix a grimpé en flèche depuis l'élection de Biden. Il ne faut pas oublier que la Chine contrôle de manière écrasante le processus d'extraction de Bitcoin. Si le Bitcoin avait une « banque centrale », son siège social se trouverait quelque part près de Nankin.

Les pays occidentaux sont lourdement endettés et leurs économies se contractent. Si la situation ne revient pas à la normale, le seul sauvetage pourrait venir du gouvernement chinois. À ce moment-là, nous assisterons à l'ouverture d'usines en Europe et aux États-Unis par des entrepreneurs chinois, qui délocaliseront leur industrie en Occident, où des citoyens accroupis fourniront la main-d'œuvre pour rembourser la dette contractée par leurs gouvernements.

S'exposer au marché chinois devrait être un must pour tous les investisseurs qui continuent à avoir un coup de pied en achetant Tesla en juin 2020.

Le plus grand art de la guerre est de soumettre l'ennemi sans combattre. Sun Tzu, L'art de la guerre

Aperçu du marché

Les principaux indices boursiers ont été en territoire positif au cours des deux dernières semaines, et le marché est à un niveau record. Le Bitcoin traverse une nouvelle bulle, grimpant au-dessus de 41 000 USD. L'or est le seul actif qui est resté sans direction, ne montrant pas de tendance prévisible claire.

Le prix du pétrole a pris de l'ampleur et le pétrole brut Brent a récupéré les pertes infligées par l'épidémie de pandémie et a atteint un niveau similaire à celui d'il y a 12 mois.

L'indice de volatilité (VIX) est à son plus bas niveau depuis mars 2020, et il pourrait encore baisser et atteindre un niveau similaire à sa valeur d'avant la pandémie. En l'absence de signes susceptibles de déclencher la nervosité des investisseurs, suivre la tendance actuelle semble être la meilleure option.

Crypto-monnaies :

Ripple

Alors que le prix du Bitcoin monte en flèche, Ripple a des perspectives plus sombres malgré un récent rallye mineur. Le gouvernement fédéral a accusé Ripple d'avoir effectué des transactions de titres non enregistrées. Ripple a contesté l'affaire et a tenté en début de semaine de trouver un accord avec la Securities and Exchange Commission américaine. Cette affaire est une menace sérieuse pour la croissance de Ripple et explique en partie pourquoi elle est à la traîne de ses pairs en termes de capitalisation boursière.

Mais ce n'est pas la seule raison pour laquelle le prix de Ripple est en pause. De nombreux analystes ont fait remarquer qu'il y a trop de pièces qui n'apportent aucune valeur ajoutée. Outre le Bitcoin et l'Ethereum, il n'y a qu'une poignée de pièces qui ont une place légitime dans le monde des crypto-monnaies. L'explosion récente du prix du Bitcoin pourrait créer les conditions propices à un grand nettoyage parmi les cryptos.

Focus :

Tesla

L'action de Tesla atteint de nouveaux sommets, et il ne serait pas surprenant de voir son prix dépasser 1 000 USD avant la fin du mois de février. Nous savons tous maintenant que Musk est un génie, mais il est intéressant de noter que Tesla, le plus grand constructeur automobile au monde en termes de capitalisation, a produit en 2020 pas moins de 500 000 véhicules. À titre de comparaison, Automobile Dacia SA, le premier constructeur automobile roumain, a vendu en 2019 plus de 750 000 voitures. En quelques mois, on pourrait acheter une Dacia-Logan d'occasion pour le prix d'une action Tesla.

Est-ce logique ? La question est sans objet, car beaucoup de choses sont irrationnelles sur le marché boursier depuis mars 2020. Néanmoins, n'oublions pas que Tesla est un producteur de biens physiques, et à un moment donné, sa valeur boursière devrait être cohérente avec sa valeur comptable.

Focus :

JP Morgan

Les actions de JP Morgan ont augmenté de plus de 5 % depuis le début de l'année. Les banques surfent sur une tendance positive au milieu des espoirs qu'un stimulus constant sera adopté lorsque Biden entrera à la Maison-Blanche. L'institution dirigée par Jamie Dimon ne présente pas de résultats supérieurs aux attentes, mais 2021 a bien commencé pour les banques. La dynamique créée envoie un signal fort que le secteur financier compte sur les démocrates pour apporter un soutien important et à long terme à l'économie américaine. Par conséquent, nous nous attendons à ce que les banques américaines surperforment leurs homologues européennes et britanniques.

Perspectives du marché

Le sentiment est haussier sur le marché dans la plupart des classes d'actifs. L'once d'or est actuellement sous-évaluée, et il y a de bonnes raisons de voir une tendance positive au cours du prochain trimestre.

Le prix du Bitcoin continuera sa course vers 50 000 USD, mais des obstacles pourraient se produire au milieu des ventes techniques.

Le prix du Brent brut conservera ses gains, et nous nous attendons à atteindre 60 USD en mars, lorsque le trafic mondial pourrait retrouver son chemin vers une nouvelle normalité.