Euro numérique - Euro faible

La Banque centrale européenne a annoncé le lancement de l'euro numérique. Le « nouvel » euro viserait à concurrencer la myriade de crypto-monnaies déjà présentes sur le marché. L'annonce vise à rassurer les banquiers quant à l'avenir de la zone euro. Pourtant, elle suscite également une grande confusion. Quel est le véritable objectif de cette monnaie fiduciaire numérique ?

Il y a dix ans, après la crise de la zone euro, l'idée d'une Europe à deux vitesses a commencé à émerger à Bruxelles. Selon ce scénario, l'UE aurait dû se scinder entre les pays du Nord, plus développés, et les pays périphériques confrontés à des problèmes économiques plus importants. Plus loin, chacune des deux régions aurait dû avoir une monnaie différente : un euro fort pour les zones développées et un euro faible pour les régions plus pauvres.

Et si l'euro numérique n'était qu'un label glamour pour l'euro faible ? Et si l'euro numérique était un moyen créatif de gérer le niveau massif d'endettement des membres de l'UE ? Nous nous souvenons qu'à début des années 2000, l'Argentine avait opté pour la pesification de tous les comptes et que toutes les dettes émises en dollars avaient été converties en pesos. La numérisation de l'euro pourrait n'être rien de plus qu'une « pesification » de tous les comptes bancaires en Europe. Les entreprises et les particuliers ayant des comptes en euros (euro fort) pourraient se rendre compte du jour au lendemain qu'ils possèdent des dépôts en euros numériques (euro faible).

Une telle manœuvre pourrait résoudre tous les problèmes d'un seul coup. Qui paiera la facture à la fin ? Évidemment, les personnes résidant dans la zone euro subiront un coup dur. L'introduction de l'euro numérique ressemble à une taxe perpétuelle, tant nécessaire pour résoudre les problèmes fiscaux de Bruxelles.

Pendant ce temps, les actions européennes sont en hausse et, fait intéressant, les principaux indices européens sont loin de leurs maxima historiques, contrairement à leurs homologues américains. Si la plupart des analystes interprètent ce fait comme un manque de confiance des marchés dans l'avenir de l'Europe, une étude plus approfondie montre que Francfort a imprimé moins d'argent que la Fed. Par conséquent, le dollar se déprécie par rapport à l'euro, et il n'y a aucune raison de croire que la tendance va s'inverser de sitôt.

Une Europe à deux vitesses ne sera pas une Europe forte. L'idée de prendre des décisions et d'élaborer des politiques dans un cercle restreint, sans tenir compte des petits membres de l'UE, rendra difficile leur engagement à une politique commune, ce qui affaiblira l'union. Georgi Sedefchov Parvanov, ancien président de la Bulgarie

Aperçu du marché

Les États-Unis ont un nouveau président en poste, il n'y a pas de guerre civile et la vie continue. Les marchés ont salué le changement à la Maison Blanche, et le 21 janvier, les principaux indices étaient haussiers. L'optimisme vient de l'espoir d'un important plan de relance. Cette nouvelle injection de liquidités dans les ménages américains ne pourrait être qu'un signal positif pour les principales actions. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour le dollar américain, car la dévaluation de la principale monnaie de réserve a déjà commencé.

La question cruciale concerne l'inflation.  Quelle est la probabilité d'observer une inflation des prix à la consommation ? La probabilité est élevée si le dollar américain continue de perdre du terrain face au yuan chinois. L'inflation pourrait changer la donne non seulement pour le marché des changes, mais aussi pour les actions.

Focus :

Apple

Apple a lancé avec succès l'iPhone 12, qui semble être un succès commercial. Les ventes du nouveau gadget font grimper l'action d'Apple, et le marché a un consensus positif à moyen et long terme. Le travail à domicile prolongé a entraîné une augmentation des ventes d'Apple, notamment de Mac et d'iPad, ainsi que de divers accessoires nécessaires à une excellente expérience en ligne.

L'action d'Apple a perdu du terrain en septembre en raison de résultats trimestriels décevants, mais la fin de l'année a apporté un élan important.

Focus :

Google

L'action d'Alphabet a augmenté de plus de 5 % la semaine dernière, atteignant son plus haut niveau historique. Le comportement est en partie déconnecté de la réalité. Google est dans des eaux troubles et a de nombreux problèmes juridiques aux États-Unis ainsi que devant les tribunaux européens. Plusieurs États ont poursuivi le géant de la technologie pour monopole. Les poursuites antitrust pourraient coûter cher à Alphabet, mais le marché voit le colosse californien comme robuste.

Crypto-monnaies :

Bitcoin en désarroi

Jannet Yellen et Christine Lagarde, les personnes les plus influentes dans le monde bancaire, ont ouvertement critiqué Bitcoin. Toutes deux ont souligné la nécessité de limiter la principale crypto-monnaie car elle ne sert qu'à des actes répréhensibles.

Au milieu d'une mauvaise presse, des rumeurs sur la possibilité d'un double-dépense de Bitcoin se sont répandues rapidement sur le marché. Par conséquent, le prix a chuté à près de 30 000 USD. Les investisseurs ont eu un flashback en se souvenant de l'épisode MtGox, où 10 % de tous les Bitcoin disponibles ont été volés. À l'époque, les détracteurs avaient affirmé qu'il y avait un problème de double-dépense dans la blockchain qui avait facilité le vol. Les choses se sont calmées lorsque des experts d'Elliptic, une société de pointe en matière de criminalistique cryptographique, ont rassuré le marché.

Matières premières :

Gaz naturel

Le prix du gaz naturel britannique a atteint un sommet de deux ans début janvier. Depuis, le contrat à terme d'un mois est passé en territoire négatif. Le temps froid et une offre de GNL inférieure aux attentes ont entraîné cette hausse. De plus, le confinement prolongé au Royaume-Uni a augmenté la demande de gaz pour le chauffage des foyers. Si le confinement persiste, les prix resteront sur une tendance positive.

Perspectives du marché

L'once d'or est actuellement sous-évaluée et il y a de bonnes raisons de voir une tendance positive au cours du prochain trimestre. Si l'inflation augmente, le prix du pétrole peut afficher une forte tendance positive, ainsi que la plupart des matières premières.

Bitcoin a des raisons de se redresser, malgré une semaine catastrophique. Les détracteurs ont de nouveau fait du bruit dans les médias grand public, et la semaine prochaine sera un véritable test pour la principale crypto-monnaie.

Le marché boursier devrait pouvoir maintenir son élan.