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Au cours de la dernière année, nous avons tous entendu parler de la « Grande Réinitialisation ». Ce concept, qui semble plus approprié pour être un titre de film de la série « Mad Max », suscite des débats passionnés parmi les économistes. Réinitialisation de la dette, réinitialisation de la monnaie fiduciaire, réinitialisation de la richesse ? Il y a beaucoup de choses à réinitialiser et elles ont toutes des impacts différents sur les marchés financiers. À quoi ressemblerait une « réinitialisation du marché » ?
Lorsque la « grande réinitialisation » est évoquée, une personne moyennement informée s'attend à un changement soudain qui modifierait radicalement l'état de l'économie et des finances et aurait des répercussions importantes sur les activités quotidiennes. Néanmoins, une réinitialisation pourrait prendre de nombreuses formes, y compris une dérive progressive vers une nouvelle réalité économique. Les données montrent que l'économie américaine se porte actuellement mieux que prévu, affichant une forte croissance au premier trimestre. De plus, les niveaux d'inflation sont relativement bas. Tout semble sous contrôle et les États-Unis rechargent leur système en se préparant à une réouverture complète.
Mais est-il raisonnable de comparer la croissance actuelle du PIB aux niveaux d'avant la pandémie alors qu'il y avait 25 % de masse monétaire en circulation en moins ? En fait, le terme croissance a perdu son sens au milieu de l'assouplissement quantitatif sans précédent.
La croissance économique était le principe clé de l'économie traditionnelle. La réinitialisation est en fait un changement de paradigme par rapport aux préceptes économiques classiques. L'état actuel de l'économie souligne un repos de la croissance, tandis qu'une économie à croissance nulle est à l'horizon.
La seule chose qui ne semble pas être réinitialisée est l'impôt. Les pays développés prévoient une augmentation constante des taux d'imposition, ce qui conduira inévitablement à une érosion de la richesse au fil du temps.
Le marché boursier est en plein essor, mais n'oublions pas la « théorie de l'oiseau en main ». Qu'aurez-vous dans votre poche à la fin de la journée et ce que vous pourrez vous permettre ?
La pandémie représente une fenêtre d'opportunité rare mais étroite pour réfléchir, réimaginer et réinitialiser notre monde. Professeur Klaus Schwab, Fondateur et Président exécutif, Forum économique mondial
L'économie américaine affiche de meilleurs indicateurs que prévu, et le marché boursier reflète ce résultat en atteignant un nouveau sommet historique. Le premier trimestre a enregistré une croissance constante, effaçant ainsi presque toutes les pertes générées par la pandémie. Le chômage a considérablement diminué, atteignant les niveaux d'avant la pandémie. La réouverture soutiendra la reprise économique, constituant ainsi un soutien solide pour le marché boursier.
De l'autre côté de l'Atlantique, la zone euro montre des signes de faiblesse, l'économie de l'UE entrant en récession double. Le variant britannique a maintenu la plupart des pays de l'UE en confinement, freinant ainsi la reprise.
La pandémie de COVID-19 et les efforts qui en ont résulté pour lutter contre sa propagation ont considérablement contribué au développement de nouvelles thérapies tirant parti de la technologie de l'ARNm. Pfizer et Moderna ont été les pionniers de l'utilisation de l'ARNm dans leurs vaccins qui affichent les meilleures performances parmi leurs pairs. La COVID-19 peut ou non réinitialiser les finances mondiales, mais elle a certainement remis en question les préjugés contre les thérapies utilisant le génie génétique. Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC est une startup qui surfe sur cette vague et a acquis une licence exclusive pour la technologie d'édition de gènes et de thérapies cellulaires à base d'ARNm de Factor Bioscience Limited et Novellus Therapeutics Limited. La licence englobe un procédé breveté pour développer des composés d'édition de gènes utilisant l'ARNm, qui pourraient être utilisés pour guérir les cancers, les maladies du sang et d'autres maladies rares. Les tests précliniques suggèrent un degré élevé d'efficacité et que la technique ne génère pas d'effets non immunogènes et non mutagènes. L'action de Brooklyn a connu un rallye massif, son prix ayant été multiplié par dix.
La pénurie mondiale de puces informatiques entre dans son deuxième mois et ravage la capacité de production de nombreuses industries. Les constructeurs automobiles, dont Ford, BMW et Honda, ont subi un coup dur et ont dû remodeler leurs chaînes d'approvisionnement pour faire face à la crise des puces. Apple, le premier fournisseur mondial de smartphones, est également en difficulté au milieu d'une forte demande d'iPhones. Cela pourrait être un moment décisif pour Apple dans la rude concurrence avec Samsung. La société coréenne a l'avantage d'être également un producteur de puces, ce qui la rend moins exposée à la crise actuelle. Si Apple ne parvient pas à répondre à la demande de ses commandes au milieu de la réouverture, le cours de son action pourrait passer en territoire négatif.
Les prix du cuivre sont proches d'un sommet historique. La forte hausse du métal phare intervient à un moment où d'autres métaux précieux, dont l'or, stagnent sur le marché. Pourquoi les investisseurs se précipitent-ils sur le cuivre ? La hausse des prix au milieu de l'épidémie de pandémie est basée sur l'anticipation d'une augmentation prévisible de la demande. La décarbonisation de l'économie promue par l'administration Biden nécessitera sans aucun doute plus de cuivre pour les véhicules électriques et les infrastructures sous-jacentes. Par conséquent, le marché parie sur ce scénario qui a alimenté la formidable hausse du cuivre vers son plus haut niveau depuis 2011. Néanmoins, il n'y a pas encore de signes d'augmentation de la demande réelle de cuivre et la bulle actuelle pourrait facilement éclater.
Le Dow Jones a terminé la semaine sous les 33 800 après avoir connu un bref épisode lundi au-dessus des 34 000. Le marché boursier est stimulé par de bonnes données économiques américaines. Après avoir plongé sous les 50 000 USD, le Bitcoin a réussi à stabiliser sa trajectoire autour des 58 000. Le Bitcoin est dans une position risquée et doit rapidement trouver un second souffle, évitant ainsi une contraction prévisible.
Le Brent a maintenu le même tunnel de prix autour de 65 USD, et la probabilité d'une progression supplémentaire des prix s'est estompée malgré une reprise économique accélérée prévisible.
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