La pluie ne vient pas

Encore une semaine, un nouveau record pour le marché boursier… Un marché financier efficace devrait refléter, au moins en théorie, toutes les informations disponibles. Par conséquent, la tendance positive actuelle sur les marchés financiers devrait être durable. De plus, les données économiques encourageantes et la réouverture de la société sont de puissants arguments en faveur d'un taureau prévisible sur le marché boursier. Le krach que tout le monde attendait pourrait ne jamais arriver et la crise du coronavirus pourrait ne jamais dépasser les précédentes récessions. Mais, pourquoi le ciel est-il si bleu ? Pas de nuage, pas de tempête, pas de pluie…

Vous ne pouvez pas sentir la pluie lorsque vous vivez dans un sous-marin. En effet, les investisseurs sont dans un sous-marin immergé dans un océan de monnaie abondante. Et si nous évaluions le marché boursier avec une métrique moins affectée par la machine à imprimer de la monnaie ? Une caractéristique clé de Bitcoin est que le nombre total de pièces disponibles est constant. Par conséquent, mesurer le cours de l'action en Bitcoin fournirait un signal authentique sur l'impact de l'assouplissement quantitatif sur le marché boursier.

La valorisation du Dow Jones en Bitcoin présente deux phases depuis le début de la pandémie. Jusqu'en octobre 2020, le niveau du Dow Jones exprimé en BTC était relativement stable. Après novembre 2020, une rupture structurelle s'est produite, alors que la valorisation en BTC a chuté massivement, tandis que la cotation réelle progressait. Une telle effondrement dépeint une image plus précise de la contraction sans précédent observée dans l'économie réelle.

Les marchés mentent-ils sur l'état des choses ? Les marchés détournent partiellement l'état de l'économie, la raison étant que les gouvernements veulent éviter autant que possible le démantèlement du système bancaire traditionnel. Le sous-produit de cette stratégie est l'hyperinflation de la valorisation des actifs numériques et immatériels.

Par conséquent, les entreprises sans actifs physiques présentent des valorisation de dizaines de milliards de dollars. Même les licornes comme WeWork, précédemment impliquées dans des affaires controversées, visent à extraire des liquidités de l'excès de monnaie injecté sur le marché par les banques.

Comment ce paradoxe va-t-il se dénouer ? Échangerons-nous des terres agricoles contre des NFT ? Échangerons-nous des biens immobiliers contre quelques milliers de Dogecoins ?

J'ai abandonné les principes du libre marché pour sauver le libre marché. George W. Bush, ex-président des États-Unis pendant la crise de 2008

Aperçu du marché

Les chiffres de l'emploi aux États-Unis sont meilleurs chaque semaine, malgré une tendance lente dans la création de nouveaux emplois. La réouverture de la société se déroule à un rythme rapide et plusieurs pays ont pris des mesures importantes pour ouvrir leurs frontières aux voyages internationaux. Le taureau du marché qui en résulte observé au cours de la semaine dernière porte le Dow Jones près de 35 000.

L'once d'or a pris une voie imprévue en se renforçant au-dessus de 1 830 USD. Cela ouvre la voie à un rallye potentiel du prix de l'or.

Focus :

Moderna/BionTech

Les vaccins COVID sont les clés pour rouvrir la porte à une vie normale après l'épidémie de pandémie. L'administration Biden a proposé de renoncer aux brevets de vaccins COVID. Cela signifie que toute entreprise de biotechnologie de chaque juridiction pourrait reproduire et distribuer les vaccins existants sans payer un sou pour la propriété intellectuelle. Suite à la proposition, les actions des deux principales entreprises détenant la propriété intellectuelle des vaccins à base d'ARNm, Moderna et Biontech, ont chuté de manière significative. Sans protection par brevet, leurs parts de marché et leurs valorisations sont en danger. La renonciation est un scénario réaliste, surtout si les vaccins s'avèrent bons à long terme. Une telle action accélérera un retour plus rapide à une normale d'avant COVID.

Short :

PureCycle

Une myriade de startups et d'entreprises sans revenus sont entrées en bourse via des sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) surfant sur la ruée des investisseurs vers les actions qualifiées de technologiques. PureCycle Technologies est une telle entreprise, ciblée par le réputé vendeur à découvert Hindenburg Research. La société basée en Floride est spécialisée dans les services de recyclage qui transforment les plastiques usagés en plastique vierge, fermant ainsi complètement la boucle sur la réutilisation des plastiques recyclés. Dans un rapport récent, la société de recherche a montré que le récit derrière PureCycle est faible et présente de graves lacunes. La société s'est empressée de dépenser les fonds levés, mais il n'y a aucune preuve de croissance ni d'innovation. L'action de PureCycle s'est effondrée cette semaine de près de 50 %.

Crypto-monnaie :

DOGE

DOGE est-il le nouveau Bitcoin ? S'il est difficile d'évaluer la nature de cette crypto-monnaie émergente, il est clair que les espoirs de nombreux petits investisseurs de détail sont liés à DOGE. Dogecoin a été créé il y a quelques années pour se moquer de la frénésie d'investissement autour de Bitcoin. Ces derniers mois, le PDG de Tesla, Elon Musk, a fait office de cheerleader pour l'altcoin. Les tweets de Musk ont contribué à l'inflation du prix de Doge, de près de zéro à plus de 50 cents par unité. Au cours de la dernière journée, la valeur de Doge a grimpé de manière exponentielle pour atteindre un sommet historique en prévision de la prochaine apparition de Musk au Saturday Night Live. Néanmoins, le magnat de l'automobile a souligné lors de son interview télévisée que les crypto-monnaies sont risquées pour les investisseurs individuels.

Perspectives du marché

Le Dow Jones a terminé la semaine près de 34 800, atteignant ainsi un nouveau sommet historique. Nous pouvons nous attendre à des corrections techniques au cours de la semaine prochaine, mais la tendance générale est positive. Après avoir plongé sous les 50 000 USD, Bitcoin a réussi à stabiliser sa trajectoire autour de 58 000. Bitcoin est dans une position risquée et doit rapidement trouver un second souffle, évitant ainsi une contraction prévisible.

Le Brent a fait un mouvement inattendu et a grimpé près de la barre des 70 USD. La réouverture accélérée et la fin des restrictions de voyage pourraient accélérer la hausse du prix du pétrole.