Thésaurisation

L'argent est roi, ou du moins il l'était. Jamie Dimon, le légendaire PDG de JP Morgan, a expliqué dans une interview que « thésauriser de l'argent » est une bonne stratégie. Si la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt, le marché apportera de nouvelles opportunités d'investissement. Se préparer à ce moment et disposer de liquidités disponibles peut sembler être le bon choix. Mais est-ce une bonne idée de thésauriser de l'argent ?

Miser ou attendre la prochaine main ? C'est l'éternel dilemme de chaque joueur débutant. Apparemment, un banquier d'investissement chevronné ne diffère pas d'un joueur débutant qui apprend comment fonctionnent les casinos.  La banque d'investissement a perdu sa gloire. La démocratisation des services d'investissement accélérée par la numérisation résultant de la crise du coronavirus a entravé le pouvoir de Wall Street. Face à une configuration de marché sans précédent, un banquier d'investissement chevronné est aussi vert qu'une personne moyennement informée.

Comment fonctionne un casino ? Les casinos conçoivent l'état d'esprit des joueurs pour qu'ils apportent toutes leurs liquidités dans la maison du soleil levant. Quoi qu'il en soit, l'argent ne devrait jamais dormir.  N'est-ce pas ?  Le joueur croit follement qu'il peut faire tomber la maison. Grâce à ce processus, l'argent change de mains des particuliers aux casinos.

La situation actuelle sur tous les marchés n'est pas différente. La plupart des investisseurs individuels traversent une frénésie d'investissement, croyant que s'ils n'achètent pas d'actifs, l'inflation érodera la valeur de leur argent.  Ainsi, le prix des actions, des crypto-monnaies et de l'immobilier a connu une explosion imprévue au milieu d'un déclin économique structurel. Tous les fonds thésaurisés tout au long des années 2010 sont désormais injectés dans toutes sortes d'actifs.

À long terme, la bulle éclatera. Aucun investisseur sain d'esprit n'aurait besoin d'actifs surévalués qui ont une faible ou nulle productivité.

Nous avons beaucoup d'argent et de capacités et nous allons être très patients, car je pense que vous avez de fortes chances que l'inflation soit plus que transitoire. Jamie Dimon, PDG de JP Morgan

Aperçu du marché

Le marché boursier est entré en territoire négatif, le S&P 500 perdant près de 80 points depuis la semaine dernière. Les prix du Bitcoin ont testé avec succès la barre des 40 000, mais se sont effondrés en dessous de 36 000 au milieu des turbulences du marché. L'once d'or a plongé en dessous de 1 800 USD, malgré l'inflation galopante.

La seule chose qui a pris de l'ampleur est la volatilité, le VIX grimpant au-dessus de 20 %. La variante du coronavirus Delta qui se propage rapidement est une véritable raison de s'inquiéter. Le nouveau mutant mettra à l'épreuve l'efficacité des vaccins. Si le résultat est négatif et qu'un nouveau confinement est nécessaire, la réaction du marché pourrait être violente et la volatilité pourrait augmenter considérablement.

Focus :

Coca-Cola laissé hors jeu

« Agua » signifie eau dans une traduction libre du portugais.  Un simple mot inoffensif peut endommager une marque mondiale qui domine le marché des boissons non alcoolisées. Lors d'une conférence de presse, à la suite d'un match de l'Euro 2021, Cristian Ronaldo a retiré deux bouteilles de Coca-Cola de la vue. Le marché a réagi et l'action de Coca-Cola a plongé d'environ 2 % en une seule séance de négociation. Le repli n'a pas été transitoire et le premier fournisseur mondial de boissons a continué à perdre de la valeur.

Coca-Cola est le sponsor principal du Championnat d'Europe et il existe de nombreuses règles contraignantes qui interdisent aux équipes et aux officiels de nuire à la réputation de la marque. Inutile de dire que ces politiques ne s'appliquent pas à CR7. Ronaldo est réputé pour promouvoir un mode de vie sain qui évite les boissons gazeuses et l'alcool, expliquant ainsi sa longévité inhabituelle dans le sport professionnel.

La pandémie a mis en évidence la mauvaise santé de la population dans les pays occidentaux. La consommation massive d'aliments malsains est l'une des causes. « Agua » est un mot qui pourrait générer une révolution contre les entreprises alimentaires et de boissons grand public.

Focus :

Draft Kings

La pandémie a attiré notre attention sur un véhicule d'investissement sous-estimé appelé SPAC. Les SPAC sont bons pour vous, surtout si vous êtes un banquier d'investissement. Le vrai problème avec les SPAC est que vous investissez dans une coquille vide. Les actifs derrière un SPAC peuvent être opaques et parfois louches. C'est le cas de DraftKings, selon Hindenburg Research un court-circuiteur de classe mondiale, DraftKings est un opérateur américain leader de concours de sports de fantasy quotidiens et de paris sportifs. La société a été cotée au NASDAQ à la suite d'une fusion entre DraftKings, son sponsor SPAC, et une société de technologie de jeu basée en Bulgarie appelée SBTech. Le problème est que le profit provient principalement de la société bulgare. SBTech représentait 25 % du chiffre d'affaires total au niveau consolidé du SPAC  et était la seule entreprise à apporter de l'argent à l'opération. Le chiffre d'affaires de SBTech semble provenir du marché noir, car la société de paris bulgare est active dans plusieurs pays où le jeu est interdit.

Perspectives du marché

Le Dow Jones a perdu environ 1 000 points, terminant la semaine en dessous du niveau de soutien de 33 300.  Nous pourrions être au début d'une correction estivale importante et d'une période de turbulence du marché.  

La principale crypto-monnaie mondiale est toujours en eaux troubles et les différentes annonces pourraient entraîner des dislocations importantes du marché.  Ce n'est pas la fin du cycle baissier, et pour le moment, il n'y a aucun signe de sortie de la zone turbulente.  

L'once d'or a terminé une autre semaine en territoire négatif, subissant une contraction massive en dessous de 1 800 USD. Les prix de l'or se comportent de manière inhabituelle pour une période inflationniste. Le papier n'est peut-être pas la bonne couverture et les inventeurs internes peuvent opter pour des onces physiques.