Les investisseurs fuient le marché ?

La Réserve fédérale signale un mouvement vers la réduction des achats d'actifs. Ce n'est un secret pour personne que les mesures de la Fed pendant la pandémie ont propulsé les marchés financiers à des niveaux sans précédent. Les gains générés par l'inflation des prix des actifs sont théoriques car personne ne prend en compte les coûts de sortie. Que se passe-t-il si un certain segment d'investisseurs souhaite réaliser ses profits ? Les investisseurs pourraient-ils être tentés de se précipiter vers la sortie ?

La banque centrale américaine a maintenu sa politique de maintien du taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette comprise entre 0 % et 0,25 %. De plus, la Fed poursuivra l'assouplissement quantitatif dans un avenir prévisible, en maintenant la stratégie d'achat d'obligations. Néanmoins, les investisseurs sentent le vent du changement, ce qui pourrait réduire le soutien de la Fed.

Le pompage du marché qui a débuté en mars 2020 a entraîné une irrationalité dans le processus de prise de décision des investisseurs. Les investisseurs de détail n'ont pas été attirés par le marché par les perspectives économiques brillantes. Ils ont été poussés à acheter par la peur de manquer quelque chose, gonflant ainsi les prix des actifs à des niveaux insoutenables. La même frénésie insensée qui a poussé les traders sur le marché pourrait les en faire sortir. Lorsque les investisseurs appréhendent que le vent tourne, ils se précipiteront pour encaisser leurs investissements.

À quoi ressemblera le marché le lendemain ?

Il est trop complexe de spéculer sur une vente massive prévisible du marché. Néanmoins, l'épisode Gamestop pourrait être pertinent pour de telles perturbations du marché. Le risque de liquidité devrait être la principale préoccupation pour un investisseur individuel en cas de sortie soudaine du marché. Dans de telles circonstances, les investisseurs de détail et institutionnels se feraient concurrence pour obtenir de meilleurs prix. La concurrence sera asymétrique et Wall Street aura le dessus, laissant ainsi les traders de détail exposés à des risques imprévus.

Comment un investisseur non sophistiqué peut-il se couvrir contre ce risque ? Une approche simple consisterait à réduire le risque du portefeuille, à recentrer l'investissement autour d'un noyau d'instruments stables et à éviter les actifs hautement spéculatifs.

Tout le battage médiatique/la spéculation ne fait que faire entrer les particuliers avant la mère de toutes les crises. Lorsque le crypto chute de plusieurs billions de dollars, ou que les actions mèmes chutent de dizaines de milliards de dollars, les pertes de #MainStreet se rapprocheront de la taille des pays. Michael Burry, Scion Asset Management, PDG

Aperçu du marché

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont chuté jeudi à 1,25 % au plus bas, au milieu d'une flambée de la volatilité du marché. Le repli a été temporaire et les rendements obligataires ont rebondi rapidement, car le marché boursier s'est renforcé lors de la dernière séance de négociation. Néanmoins, cette baisse des rendements obligataires pourrait signaler que les investisseurs ont plusieurs inquiétudes sous-jacentes. D'une part, la propagation du variant Delta pourrait entraîner un nouveau confinement, freinant ainsi la reprise économique.

D'autre part, cela pourrait montrer que l'explosion de l'inflation n'est que transitoire. Le NASDAQ, le principal indice boursier technologique, a atteint des sommets historiques malgré les nouvelles inquiétudes concernant le coronavirus. Le Bitcoin a connu une semaine relativement silencieuse, le prix de la principale crypto-monnaie oscillant autour de 33 000 USD.

Focus :

Palantir

Palantir Technologies, la société américaine de logiciels spécialisée dans l'analyse de données volumineuses, semble avoir perdu son avantage. Les actions de Palantir étaient sur une tendance positive en juin, mais ont perdu plus de 10 % au cours de la semaine dernière.

La société basée au Colorado est en phase de rationalisation de ses ventes commerciales et de refonte de son marketing. Néanmoins, la concurrence effrénée dans le domaine des fournisseurs d'intelligence de données volumineuses pourrait éroder considérablement sa part de marché.

Focus :

AirBNB

Pour les clients fréquents d'AirBNB, le géant technologique basé à San Francisco peut sembler être un succès bien mérité. Derrière l'énorme réseau de propriétés d'hébergement qui ressemblent davantage à une chaîne hôtelière mondiale, il existe un certain nombre d'histoires louches. Les investisseurs sont conscients de ces préoccupations et l'évolution du cours de l'action depuis son introduction en bourse en témoigne.

Airbnb dispose d'une équipe secrète appelée « la boîte noire » comprenant 100 agents chargés de tenir à l'écart du public les histoires de meurtres, de décès et d'agressions sexuelles ayant lieu dans ses locations. La boîte noire a généré un trou noir de plus de 50 millions de dollars en paiements pour divers règlements de poursuites judiciaires. Les investisseurs ont besoin de transparence pour fixer le bon prix aux actions d'AirBnB.

Focus :

Virgin Galactic Holdings

Virgin Galactic, la société de vols spatiaux britannico-américaine fondée par le légendaire entrepreneur Richard Branson, est sur une trajectoire haussière depuis mai. Au cours de la semaine dernière, le cours de l'action a gagné une traction significative après l'annonce de Branson selon laquelle il effectuera son premier vol à bord d'un vaisseau spatial Virgin Galactic le 11 juillet. Si le vol est un succès, Branson gagnera la course spatiale des milliardaires contre Jeff Bezos et franchira la frontière finale du tourisme spatial. Nous notons que Virgin Galactic a débuté son voyage en octobre 2019, à la suite de sa fusion avec la SPAC cotée en bourse Social Capital Hedosophia, une société à chèque en blanc qui a levé plus de 650 millions de dollars en 2017.

Perspectives du marché

L'indice Dow Jones a bondi au cours de la semaine dernière, dépassant les 34 800 points. La dynamique actuelle pourrait faire passer le principal indice boursier au-dessus de la barre des 35 000 points. Ainsi, la probabilité d'une correction significative à court terme semble faible. Néanmoins, la perspective d'une inflation non transitoire et d'une nouvelle vague d'infections au coronavirus pourrait mettre les investisseurs dans une situation risquée.

Le prix du Bitcoin est stabilisé à court terme, mais nous ne sommes pas encore à la fin du cycle baissier. Pour le moment, il n'y a aucun signe de sortie de cette zone de turbulence.