Quel avenir pour les cryptomonnaies ?

Le prix du Bitcoin a perdu la moitié de sa valeur depuis avril. Les autorités chinoises ont lancé une répression sans précédent contre les mineurs de Bitcoin nationaux, qui représentaient en 2020 environ 65 % de la production mondiale de Bitcoin. De plus, les régulateurs entravent les activités des bourses de crypto-monnaies. Alors, quel est l'avenir du Bitcoin et des autres crypto-monnaies ?

Chaque fois que la principale crypto-monnaie subit une contraction de prix significative, les voix de ses détracteurs se font entendre plus fort. Le Bitcoin est une arnaque ; ses investisseurs ont des opinions d'extrême droite, les crypto-monnaies sont des actifs non productifs... Malgré cette image peinte en couleurs sombres, le prix du Bitcoin a résisté au-dessus de la barre des 30 000 USD. Avec une valeur six fois plus élevée que son niveau pré-COVID, le Bitcoin est devenu un investissement alternatif compétitif.

Alors que les crypto-monnaies ont de nombreux défis à relever et plusieurs obstacles à franchir, le monde des monnaies fiduciaires est loin d'être plus stable. Le récit des banques centrales décrit l'inflation actuelle comme transitoire, impliquant ainsi qu'une période de déflation se produira dans un avenir proche. De tels paris sont aussi risqués que de prédire le temps en Normandie. Et si l'hyperinflation était persistante ?

L'incertitude générée par l'assouplissement quantitatif est le moteur crucial qui alimente l'optimisme dans le crypto-univers. Néanmoins, l'assouplissement quantitatif est une arme à double tranchant pour le Bitcoin. Alors, quels sont les scénarios prévisibles ?

D'une part, si l'énorme quantité d'argent imprimé pendant la pandémie devient un « tsunami » ingérable, le Bitcoin augmentera. Dans un tel scénario, les régulateurs et les gouvernements pourraient avoir besoin de tempérer leurs envies contre les crypto-monnaies.

D'autre part, si la stratégie d'impression monétaire réussit et que, pour une raison inexplicable, l'économie mondiale évite une crise de type 1929, les banques centrales pourraient transformer leurs monnaies fiduciaires en monnaies numériques/crypto-monnaies. Par exemple, nous avons déjà entendu parler de diverses initiatives de la Banque centrale européenne pour introduire un « euro numérique ». Dans un tel scénario, le Bitcoin serait cannibalisé par les principales monnaies.

Il y a un point commun aux deux scénarios. Les inégalités et la concentration de la richesse vont augmenter. En effet, les ajustements structurels basés sur des prélèvements sur les marchés financiers conduisent rarement à plus d'équité.

Le gouvernement veut tromper son peuple en doublant le salaire minimum, mais en même temps en imprimant plus d'argent qu'il n'en faut en circulation. Nous ne pouvons pas résoudre les problèmes en créant plus de problèmes pour les générations à venir, c'est pourquoi le Bitcoin et certaines autres applications de finance décentralisée alimentées par la technologie blockchain semblent être notre seul espoir de créer un avenir meilleur. Olawale Daniel, entrepreneur canadien

Aperçu du marché

Le VIX, l'indice de volatilité de référence, a grimpé lundi au-dessus de 24 % sur un marché turbulent. Les principaux indices boursiers américains ont plongé de plus de 2 %, alors que les nouvelles infections à la COVID-19 ont explosé au Royaume-Uni, dans plusieurs pays asiatiques et dans les États du sud des États-Unis. Les investisseurs ont déchargé les actions considérées comme moins résilientes dans un contexte de reprise plus lente. Le marché a rebondi le lendemain, et le Dow Jones a terminé la semaine au-dessus de la barre des 35 000 points. Les faibles chiffres de l'emploi aux États-Unis n'ont pas eu d'impact significatif sur le marché boursier. Le département du Travail a annoncé une augmentation imprévue des demandes de chômage à 419 000, contre un creux pandémique de  368 000 la semaine précédente.

Focus :

Biogen

La société de biotechnologie basée dans le Massachusetts a développé un médicament contre la maladie d'Alzheimer appelé Ahulem, qui a reçu l'approbation complète de la FDA le 4 juin. L'action Biogen a grimpé de plus de 60 % avant de commencer une forte baisse au milieu d'un scandale massif. De nombreux experts étaient contre l'autorisation de la FDA pour le médicament vendu 56 000 USD, arguant que les essais cliniques n'avaient pas montré d'avantages pour les patients.

Cette histoire pourrait révéler de nouveaux développements sur la façon dont le médicament est arrivé sur le marché, ajoutant ainsi des passifs prévisibles au bilan de Biogen.

Focus :

UiPath

Après une introduction en bourse fulgurante à la Bourse de New York, la licorne roumano-américaine spécialisée dans l'automatisation des processus robotisés perd de son élan sur le marché. Si les rapports trimestriels de 2021 montrent une augmentation des revenus,  UiPath a du mal à devenir rentable. Malgré sa valorisation bien au-dessus de 30 milliards de dollars, le géant technologique a une trésorerie négative estimée à 80 millions de dollars par an. De nombreuses autres entreprises technologiques ont eu besoin de plusieurs années avant d'atteindre le seuil de rentabilité.  Certains investisseurs de premier plan se sont retirés en juin car ils pensaient qu'UiPath allait voir sa part de marché se contracter de manière significative en raison de nouveaux concurrents qui entrent en lice. L'avenir d'UiPath dépend de la solidité de sa stratégie à long terme, et sa direction a déjà pris des mesures importantes pour diversifier son portefeuille de produits en acquérant des start-ups européennes prometteuses.

Focus :

Amazon

De nombreux investisseurs pensent que l'action Amazon n'a plus rien à dire. Le saut de Bezos dans l'espace envoie un message fort que le géant technologique basé à Bellevue n'a pas encore dit son dernier mot. Globalement, les actions technologiques sont plus attractives que jamais, surtout si la reprise de l'économie réelle montre des signes de ralentissement. Depuis le début de la pandémie, les investisseurs se sont précipités pour verser de l'argent sans réfléchir sur le marché boursier. Il va sans dire que la frénésie d'investissement prendra fin, et les investisseurs rééquilibreront leurs portefeuilles, réallouant des fonds vers des actions sûres, comme Amazon.

Perspectives du marché

Comme prévu, l'indice Dow Jones a baissé en début de semaine dernière, mais a réussi à rebondir lors de la dernière séance de négociation et à atteindre la barre des 35 000 points. Les chiffres de l'emploi aux États-Unis commencent à montrer des signes de faiblesse dans la reprise économique. Une conclusion terre-à-terre sur la profondeur de la reprise peut être tirée en septembre, lorsque la plupart des aides gouvernementales américaines contre la COVID-19 arriveront à leur terme. La perspective d'une inflation non transitoire et d'une nouvelle vague d'infections au coronavirus pourrait mettre les investisseurs dans une situation risquée.

Le prix du Bitcoin a grimpé au-dessus de 32 000 dollars, maintenant sa tendance centrale au-dessus du niveau psychologique de 30 000 dollars.