Le prix de l'or est-il manipulé ?

Un effondrement massif du marché boursier est à venir ! Il sera plusieurs fois pire que la crise financière de 2008 et le krach de 1929. Nous avons entendu ces prédictions à plusieurs reprises depuis le début de la pandémie en mars 2020. La hausse hyper-exponentielle de la masse monétaire a alimenté les craintes d’un désastre économique sans précédent. L’or est perçu comme un investissement refuge, mais le prix de l’once n’a pas explosé comme prévu. Le prix de l’or est-il manipulé ?

La plupart des gourous de la finance sont devenus des experts en préparation ad hoc, recommandant d’investir dans des actifs refuges. Un actif refuge est un véhicule d’investissement qui conserve sa valeur pendant les périodes de ralentissement économique et financier. L’or est perçu depuis l’Antiquité comme un investissement sûr. Lorsque les États-Unis ont mis fin à la convertibilité du dollar américain en or, certains types d’investisseurs sont devenus réticents à l’égard des monnaies fiduciaires. L’inflation déclenchée par l’impression massive de monnaie au milieu de la pandémie a accru le niveau de scepticisme à l’égard de la monnaie dominante. Bien que les prix de l’or aient connu un rallye initial pendant les premiers mois de la pandémie, la valeur de l’once s’est stabilisée depuis décembre 2020. De plus, une légère contraction des prix a été observée pendant l’été, au milieu de chiffres d’inflation élevés. Ainsi, l’hypothèse selon laquelle Wall Street et les banques centrales ont manipulé les prix de l’or a commencé à gagner des adeptes.

Ce ne serait pas la première fois que les principales banques fixent les prix des métaux précieux. Par exemple, au début de 2010, les grandes banques ont encouru des pénalités pour avoir manipulé le prix de fixation de l’or et de l’argent.

Selon les sceptiques, les prix de l’or sont intentionnellement maintenus à des niveaux plus bas pour éviter une panique potentielle parmi les investisseurs. En conséquence, la demande d’or physique suit une tendance positive, mais avec peu d’impact sur les prix du marché. 

D’une part, le récit inflationniste n’explique pas la direction des prix de l’or. D’autre part, il convient de noter que les marchés efficients anticipent les changements des conditions macroéconomiques sous-jacentes. Les prix de l’or ont augmenté neuf fois depuis 2000 et ont doublé depuis le défaut de Lehman Brothers, un événement qui a marqué les débuts de la stratégie dite d’assouplissement quantitatif. Il est fort probable que la valeur du métal jaune reflète déjà l’augmentation de la masse monétaire, ce qui explique sa faible sensibilité à l’environnement inflationniste actuel. 
Alors, que va-t-il se passer ensuite avec l’or ?

Tout dépend de la nature de l’inflation actuelle. Si l’inflation est effectivement transitoire, l’or pourrait bien rester dans sa fourchette actuelle. Sinon, les prix de l’or augmenteront dans un scénario d’inflation à long terme lorsque les banques centrales perdront le contrôle de la dynamique monétaire.

Un étalon-or est le système monétaire idéal pour ceux qui créent de la richesse par l’ingéniosité, l’esprit d’entreprise et le travail acharné. Les étalons-or sont désapprouvés par ceux qui ne créent pas de richesse, mais cherchent plutôt à extraire la richesse des autres par l’inflation, les informations privilégiées et la manipulation du marché. James Rickards, avocat, économiste, banquier d’investissement américain

Aperçu du marché

Les principales moyennes, y compris le Dow Jones, ont terminé la semaine en territoire positif après la deuxième estimation du Bureau of Economic Analysis sur la croissance du PIB du deuxième trimestre, qui a confirmé que l’économie américaine a connu une croissance de 6,6 %, en hausse par rapport à 6,3 % au trimestre précédent. De plus, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait la grande annonce concernant la fin de l’assouplissement quantitatif. Lors d’un discours, Powell a informé que la banque centrale est prête à réduire ses mesures de stimulation monétaire et à réduire ses achats mensuels d’obligations de 120 milliards de dollars cette année.

Le Bitcoin a cédé du terrain au milieu des ventes techniques, terminant la semaine en dessous de 49 000 USD.

Focus :

Palantir

Palantir Technologies, la société de logiciels spécialisée dans l’analyse de données volumineuses, est devenue la première grande entreprise technologique à rejoindre le camp des préparateurs. Comme de nombreux géants de la technologie, la société basée à Denver détient 2,3 milliards de dollars de réserves de trésorerie et recherche des solutions pour les utiliser judicieusement. Cependant, Palantir estime que la bonne utilisation de tout son argent est de se préparer à un événement de type « cygne noir » en accumulant de l’or. Le dernier dépôt de titres de Palantir publié la semaine dernière a révélé qu’ils avaient dépensé 51 millions de dollars en or physique. Les lingots d’or de 100 onces achetés par le géant de la technologie seront entreposés dans un lieu sûr dans le nord-est des États-Unis. De plus, Palantir a été l’un des premiers à adopter les paiements en crypto-monnaie. L’action de Palantir a connu une trajectoire stable depuis son introduction en bourse en 2020.

Focus :

Goldman Sachs

Certaines entreprises prospèrent dans toutes les situations, et Goldman est l’une de ces sociétés d’investissement maîtres de leur destin. Le cours de l’action de Goldman a gagné plus de 50 % depuis le début de l’année. Le leader de Wall Street a publié ses états financiers pour le deuxième trimestre de l’exercice en cours, montrant des revenus et des bénéfices dépassant le consensus des analystes. Goldman a déclaré un chiffre d’affaires total de 15,4 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 16 % par rapport à la même période de l’année précédente. Les activités de banque d’investissement et de gestion d’actifs ont surperformé, affichant une forte croissance de 36 % et 144 %, respectivement.

De plus, Goldman ne croit pas au travail à distance et a demandé à tous ses employés et clients de se faire vacciner avant de se rendre au bureau.

Perspectives du marché

L’indice Dow Jones a évolué en territoire positif au cours de la semaine dernière, grimpant au-dessus de 35 400 points au milieu de l’annonce de la Fed concernant le ralentissement de l’assouplissement quantitatif. Cependant, il reste à prouver qu’une telle mesure pourrait changer la perspective de l’inflation non transitoire. De plus, la nouvelle vague d’infections liées au variant Delta place les investisseurs dans une situation risquée.

Après une trajectoire mouvementée et plusieurs corrections techniques, le prix du Bitcoin a grimpé au-dessus de 49 000 $, montrant sa résilience et conservant sa traction acquise en août.

Si la réduction des achats d’obligations annoncée par la Fed est confirmée, l’once d’or pourrait grimper jusqu’à 2 000 USD.