La fête est finie

Si vous lisez cet article, vous pensez peut-être qu'il s'agit de la fête des investisseurs de détail qui a commencé au printemps 2020. Il s'agit d'une autre fête qui a commencé au début des années 1990 lorsque les pays développés ont décidé d'externaliser toute la production industrielle vers la Chine. Mais, 30 ans plus tard, le projet d'un marché mondial efficace s'avère irréaliste. La Chine a le monopole de l'offre de biens, et son industrie dicte les prix des matières premières. Que va-t-il se passer ensuite ?

Après trente ans de désindustrialisation et de délocalisation des moyens de production, les pays développés occidentaux sont confrontés à un dilemme à double tranchant. D'une part, les deux dernières crises ont poussé les banques centrales à adopter des politiques monétaires accommodantes, conduisant à une augmentation massive de la masse monétaire. D'autre part, la Chine est progressivement devenue l'usine mondiale de biens, et l'épidémie de pandémie a renforcé son monopole. Les récentes pénuries de micropuces, de matières premières et d'autres produits parlent d'elles-mêmes.

Ainsi, une partie du monde produit des biens physiques, tandis qu'une autre fait la fête alimentée par des industries de services éphémères. La fête sera bientôt terminée pour cette dernière car l'argent imprimé sans limite ne suffira peut-être pas à acheter des produits. N'oublions pas que le rôle initial des monnaies depuis la Babylonie antique était de faciliter le commerce des biens et des services. Dans la situation actuelle, un camp n'a pas de biens à échanger, seulement de l'argent.

La récente répression de la Chine contre les crypto-monnaies est une déclaration en soi. Les dirigeants de Pékin sont clairement conscients qu'ils ont le dessus dans la relation avec l'Occident et tentent de couper toutes les marges de manœuvre qui pourraient fragiliser leur stratégie. La Chine vise à jouer son rôle de superpuissance en affaiblissant toutes les principales monnaies fiduciaires.

La Chine n'est pas une superpuissance, et elle ne cherchera jamais à le devenir. Si un jour la Chine devait changer de couleur et se transformer en superpuissance, si elle devait aussi jouer le rôle de tyran dans le monde, et partout soumettre les autres à son intimidation, son agression et son exploitation, les peuples du monde devraient l'identifier comme un social-impérialisme, l'exposer, s'y opposer et travailler ensemble avec le peuple chinois pour le renverser. Deng Xiaoping, un homme politique chinois

Aperçu du marché

L'inflation de la zone euro atteint son plus haut niveau depuis 2008 en raison de la flambée des prix de l'énergie. L'inflation déclarée a bondi à 3,4 % le mois dernier, la valeur la plus élevée depuis septembre 2008, qui était de 3,6 %. La hausse des coûts de l'énergie fait grimper les prix à la consommation. Par exemple, les prix du gaz néerlandais ont augmenté de 400 % depuis janvier. En réponse à cette hausse imprévue, quelques gouvernements européens ont pris des mesures pour bloquer toute future augmentation des prix.

Septembre a été le pire mois pour le marché boursier depuis le début de l'année. Cependant, il est clair que le vent tourne et le ralentissement attendu de l'assouplissement quantitatif pourrait marquer le début d'une consolidation sur tous les marchés.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a dépassé 1,5 % pour la première fois depuis juin. L'optimisme créé par la reprise économique, ainsi que la perspective d'une politique monétaire plus restrictive, ont fait grimper le coût à long terme de la monnaie fiduciaire.

Focus :

Facebook

En 2020, nous pensions que les médias grand public de la côte Est et les géants de la technologie de la côte Ouest étaient alliés. Cependant, une série d'articles du Wall Street Journal traitant de Facebook montre que les amis peuvent rapidement devenir des ennemis. Les articles ont eu un impact significatif sur l'action de Facebook, son prix ayant baissé de 11 % en septembre. Bien que l'entreprise soit très rentable et que tous les indicateurs financiers soient au vert, de nombreuses controverses entourent son succès. Les régulateurs et les politiciens américains et étrangers pointent du doigt Facebook pour ses politiques de données agressives, la propagation de la désinformation sur ses plateformes et son rôle dans la façon dont les informations provenant de ses plateformes influencent l'opinion publique. Facebook a une bonne perspective, mais les politiciens pourraient pousser à son démantèlement en entités plus petites.

Matières premières :

Coton

Les prix du coton ont grimpé en septembre pour atteindre leur plus haut niveau en 9 ans. Le coton a connu un rallye pour atteindre son prix le plus élevé depuis janvier 2012 en raison des inquiétudes concernant les récoltes, de la demande accrue de la Chine et de la baisse des stocks américains. Une stratégie de squeeze à découvert pour les contrats à terme de décembre est également considérée comme étant à l'origine de cette hausse imprévue des prix. Les conditions météorologiques aux États-Unis ne sont peut-être pas favorables à une bonne production de coton. À court terme, la hausse du coût de production n'aura peut-être pas d'impact sur les consommateurs finaux, mais si la bulle se stabilise à un niveau élevé, nous pourrions assister à une augmentation des prix des vêtements.

Perspectives du marché

Le Dow Jones Index a terminé la semaine sur une note positive, clôturant la dernière séance de négociation au-dessus de 34 300 après avoir atteint un creux de 33 800. Cependant, septembre a apporté une dynamique baissière sur le marché boursier, et le repli du marché prévisible met les investisseurs dans une situation risquée.

Le prix du Bitcoin a oscillé autour de 48 000 USD, retrouvant un second souffle après une période marquée par des pertes. La perspective d'une politique monétaire plus restrictive pour les principales monnaies fiduciaires attire davantage de traction vers les crypto-monnaies.

La crise énergétique déclenchée par une bulle sur les prix de l'électricité, du gaz et du charbon a un impact sur les prix du pétrole. Ainsi, il y a de bonnes raisons de croire que le Brent pourrait grimper au-dessus de 100 USD avant la fin de l'année.

L'once d'or continue de surfer autour de la barre des 1 760. Néanmoins, si la réduction des obligations annoncée par la Fed est confirmée, l'once d'or pourrait redevenir verte.