Noël sans le Père Noël

Commandez-vous des cadeaux pour les fêtes d'hiver ? Cette année, compte tenu de la situation actuelle,  le meilleur cadeau que l'on puisse recevoir pour Noël pourrait bien être une pizza livrée par Domino's. Crise énergétique, épuisement de la main-d'œuvre, pénurie d'approvisionnement et chaîne d'approvisionnement mondialisée dysfonctionnelle ne sont que quelques-uns des arguments à l'appui de ce scénario. L'économie risque-t-elle une désarticulation massive ?

Il y a une forte probabilité que le Père Noël arrive avec un sac vide pour Noël. De plus, le Père Noël pourrait se retrouver bloqué dans une station-service en attendant dans une longue file d'attente pour faire le plein du réservoir de son traîneau. La pénurie de main-d'œuvre démantèle lentement les entreprises aux États-Unis et dans la plupart des pays développés. Aux États-Unis seulement, plus de 4,3 millions de travailleurs ont disparu pendant la pandémie et ils ne semblent pas désireux de reprendre leur ancien emploi. Le commerce de détail et l'industrie alimentaire sont les plus touchés et malgré la numérisation rapide, il semble qu'il n'y ait pas de solution réelle au problème. La crise du travail a également endommagé l'industrie de la logistique, entraînant des perturbations de la chaîne d'approvisionnement.  L'arrêt de l'économie pendant l'épisode initial de la pandémie a entraîné une pénurie d'approvisionnement en produits de base qui a finalement conduit à une bulle sans précédent des prix des matières premières.

Apparemment, l'économie pourrait entrer dans une spirale descendante malgré une reprise apparemment rapide. La véritable raison des préoccupations mentionnées ci-dessus est la politique monétaire irréaliste menée par les banques centrales. Trop d'argent gratuit a non seulement généré de l'inflation, mais a également dissuadé les gens de retourner au travail.  

La seule solution raisonnable pour sortir de ce cercle vicieux est soit de réduire la demande, ce qui finira par arriver, soit de dégonfler les prix des actifs. Un scénario déflationniste aura un coût et le système financier pourrait être exposé à un risque systémique massif. Comme ils l'ont fait pendant la crise financière de 2008, les banquiers centraux préféreront sauver Wall Street et sacrifier les consommateurs.

La pandémie de coronavirus a provoqué des retards et d'autres frustrations dans les chaînes d'approvisionnement mondiales des entreprises, soulignant la vulnérabilité de nombreuses entreprises aux perturbations imprévues. [...] les entreprises devraient utiliser les informations recueillies à partir de ces outils numériques pour constituer une équipe de gestion de crise. [...] les entreprises devraient obtenir autant de visibilité que possible sur les détails de leur chaîne d'approvisionnement. Le manque de visibilité peut nuire à la capacité d'une entreprise à planifier à l'avance et retarder le processus décisionnel. John Chambers, ancien PDG de Cisco et actuel PDG de JC2 Ventures

Aperçu du marché

Le Dow Jones Industrial Average a gagné 1,1 % lors des dernières séances de négociation, se rapprochant du record historique atteint pendant l'été. Les chiffres des ventes au détail supérieurs aux attentes ont contribué à l'afflux d'optimisme sur le marché. De plus, les institutions financières de Wall Street ont annoncé des résultats solides, rassurant les investisseurs sur l'avenir du secteur bancaire.

Le Bitcoin a poursuivi sa hausse et a dépassé les 60 000 USD, propulsé par la perspective d'une approbation potentielle d'un ETF. Bien que l'achat de Bitcoin reste un pari risqué,  un ETF basé sur le Bitcoin attirerait un afflux massif de liquidités de l'industrie de la gestion d'actifs et des fonds de pension.

Focus :

Domino's Pizza

Depuis la réouverture de l'économie à l'été, l'action de Domino's connaît une baisse constante. L'industrie alimentaire souffre d'une pénurie de main-d'œuvre. Les ventes diminuent au milieu de la reprise, tandis que la pression inflationniste sur les salaires augmente. Le modèle économique de Domino's est confronté à des défis imprévus qui conduisent à une contraction des marges. Domino's devra peut-être revoir sa stratégie pour s'adapter à la nouvelle réalité où les travailleurs à bas salaires sont un luxe.

Focus :

Merck

Lorsque Merck a annoncé début octobre la demande d'autorisation d'urgence de la FDA pour sa pilule anti-COVID magique, les investisseurs se sont rués pour acheter l'action, ce qui a entraîné une hausse immédiate. Depuis lors, le prix est entré en territoire négatif. Le coût élevé du traitement de Merck, qui s'élève à 721 USD, a envoyé un signal négatif. De plus, la FDA ne semble pas vouloir donner son feu vert à  Molnupiravir avant le début de l'année prochaine. Les inquiétudes concernant la sécurité de l'effet du médicament, notamment  les malformations congénitales ou le cancer, ont entraîné une certaine réticence de la part des investisseurs.

Focus :

Ignite

Après une longue période de turbulence, Ignite, une entreprise canadienne spécialisée dans les produits à base de cannabidiol, a trouvé la bonne configuration. Le dernier livre de Dan Bilzerian a propulsé le cours de l'action sur une tendance positive. Après avoir perdu plus de 50 millions de dollars en 2020, Ignite a annoncé de meilleurs résultats pour les deux premiers trimestres de cette année. De plus, l'entreprise s'est développée à l'échelle mondiale et a diversifié sa gamme de produits et de services. Ignite tire parti de l'image de  son fondateur Dan Bilzerian et de ses nombreux abonnés sur Instagram. Les investisseurs restent prudents quant aux perspectives de croissance de l'entreprise, car la relation entre le style de vie de Bilzerian et Ignite est pour le moins ambivalente.

Perspectives du marché

L'indice Dow Jones a terminé la semaine sur une tendance haussière, surfant au-dessus de 35 200. Les bénéfices supérieurs à la moyenne apportent un élan à court terme, mais les perspectives à long terme exposent les investisseurs à un risque supérieur à la moyenne.

Le prix du Bitcoin a oscillé autour de 62 000 USD, entamant une nouvelle hausse après une période d'errance mouvementée. La perspective d'un ETF Bitcoin obtenant l'approbation réglementaire apporte plus de traction aux crypto-monnaies.

La crise énergétique déclenchée par une bulle des prix de l'électricité, du gaz et du charbon a un impact sur les prix du pétrole. Ainsi, il y a de bonnes raisons de croire que le Brent pourrait grimper au-dessus de 100 USD avant la fin de l'année.

L'once d'or a commencé à se déplacer vers le nord, terminant la semaine autour de la barre des 1 770.  La hausse de l'or tant attendue pourrait être plus proche qu'on ne le pense.