COP26 : Un récit de marchés et de changement climatique

Les dirigeants mondiaux se réuniront la semaine prochaine à Glasgow pour trouver un terrain d'entente sur la question épineuse du changement climatique.  Les éditions précédentes de la Conférence des Nations Unies sur les changements climatiques ont fait beaucoup de bruit mais ont eu peu d'impact. Depuis la conférence de Kyoto, les décideurs politiques tentent de trouver le cadre adéquat pour aider le marché financier à servir la cause du changement climatique. La COP26 sera-t-elle un tournant pour les actions climatiques ?

Il y a une inflation monétaire, mais il y a aussi une inflation de la température, qui a commencé il y a 150 ans.  La planète se réchauffe chaque année, la température moyenne étant amenée à augmenter de plus de 2,5 % par siècle. De plus, la crise énergétique actuelle amplifie la consommation de combustibles fossiles. Par conséquent, les prix des allocations carbone européennes (EUA) ont atteint de nouveaux records, devenant ainsi la matière première la plus performante au cours des trois dernières années.

Que pouvons-nous attendre de la COP 26 ? En théorie, on ne peut pas s'attendre à des actions significatives de la part d'un tel événement, tant que la Chine et l'Inde ne changeront pas activement leur point de vue concernant les émissions de carbone. Néanmoins, la conférence devrait très probablement  mettre en œuvre plusieurs politiques visant à stimuler les investissements à faible émission de carbone et environnementaux :

1. Premièrement, les investissements ESG devraient être ajoutés à la feuille de route des actions à long terme visant à atténuer les effets du changement climatique,
2. Deuxièmement, la COP 26 devrait créer un cadre dédié et accorder un statut particulier aux obligations vertes. Les politiques d'assouplissement quantitatif pourraient servir à stimuler l'investissement dans les obligations vertes.
3. Enfin, un marché mondial volontaire du carbone est indispensable pour unifier tous les efforts de réduction des émissions de CO2.

Le monde - cette précieuse sphère bleue avec sa croûte d'œuf et son mince voile d'atmosphère - n'est pas un jouet indestructible, une salle de jeux en plastique rebondissante contre laquelle nous pouvons nous lancer à notre guise. Chaque jour, chaque semaine, nous causons des dommages irréversibles tels que longtemps avant un million d'années, nous aurons rendu cette belle planète effectivement inhabitable - pas seulement pour nous, mais pour de nombreuses autres espèces. Et c'est pourquoi le sommet de la COP26 de Glasgow est un tournant pour l'humanité. Boris Johnson, Premier ministre britannique

Aperçu du marché

Le Dow Jones Industrial Average a atteint un nouveau record de clôture vendredi, surfant près de la barre des 36 000. Les marchés boursiers sont haussiers, tandis que l'inflation devient omniprésente.  L'inflation annualisée de la zone euro pour octobre a atteint 4,1 %, le niveau le plus élevé depuis un an. Les indices boursiers montrent, en réalité, le niveau de dévaluation monétaire plutôt que l'appréciation de la vraie économie.

Focus :

Gilead

Au début de la pandémie de coronavirus, lorsque la grippe inhabituelle a pétrifié la planète entière, tous les espoirs étaient placés sur le remdesivir de Gilead. Les investisseurs se sont empressés d'injecter de l'argent dans la société de biotechnologie californienne au milieu d'une contraction massive du marché. Après dix-huit mois, l'élan initial s'est estompé avec l'arrivée du vaccin. La quatrième vague de la pandémie touchant les pays à taux de vaccination élevé a suscité un nouvel intérêt pour Gilead, qui a annoncé des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes, grâce à une forte demande pour son traitement antiviral contre la COVID-19. Alors que le Remdesivir devrait générer 21,5 milliards de dollars de ventes par an pour Gilead, les médicaments non liés à la COVID-19 ont une demande moindre.

Focus :

Merck

Le cours de l'action de Merck a bondi de 6,1 % après la publication de ses résultats trimestriels, qui ont montré de fortes ventes. Le monupiraivir de Merck semble être la pilule rouge au milieu d'un récit mondial bleu pilulé par le postulat que la vaccination mettra fin à la pandémie. Le médicament de Merck est toujours en attente d'approbation finale des autorités américaines et européennes. Néanmoins, la société a commencé à intensifier ses opérations de production. Alors que Merck surfe sur l'optimisme, ses principaux concurrents, Roche et Pfizer, testent leurs pilules antivirales pour le traitement de la COVID-19. Un tel développement pourrait modifier la forte croissance des ventes de molnupiravir.

Focus :

Digital World Acquisition Corp

Digital World Acquisitions Corp (DWAC) est le nom du SPAC qui soutient la plateforme de médias sociaux très médiatisée de Trump. Twitter, Facebook et Youtube ont tous interdit le contenu du 45e président. Dans une tentative de se connecter avec ses partisans et de préparer un retour sur la scène politique pour l'élection de 2024, Trump construit sa propre plateforme appelée Truth Social. Les investisseurs semblent avoir accueilli avec enthousiasme son initiative, et le cours de l'action de DWAC s'est renforcé dans les premières heures de sa cotation. Très probablement, la prochaine étape pour Trump sera de construire sa propre société de solutions cloud pour héberger sa nouvelle plateforme.

Crypto :

Shiba Inu

Shiba Inu est une autre pièce de monnaie basée sur des mèmes qui a fait fortune pour de nombreux crypto-spéculateurs au cours des derniers mois. Shiba-Inu a imité Dogecoin, une pièce de monnaie obscure qui a connu une notoriété après avoir été soutenue par le magnat de Tesla Elon Musk. Cependant, la plupart des pièces numériques n'apportent que très peu de valeur dans l'espace des crypto-monnaies, autre que d'être sous-jacentes à la spéculation et aux escroqueries de manipulation du marché. Dès qu'une pièce de monnaie mème plus chaude apparaît, Shiba pourrait facilement perdre de son élan.

Perspectives du marché

L'indice Dow Jones a terminé la semaine sur une tendance haussière, surfant au-dessus de 35 800. Malheureusement, le marché ne prend pas en compte les conséquences imprévues de l'inflation non transitoire.

Le Bitcoin a terminé la semaine au-dessus de 61 000 USD après une courte descente près de 59 000 USD.

La crise énergétique déclenchée par une bulle sur les prix de l'électricité, du gaz et du charbon impacte les prix du pétrole. Ainsi, il y a de bonnes raisons de croire que le Brent pourrait grimper au-dessus de 100 USD en 2022.

L'once d'or a terminé la semaine sur une note négative, clôturant au-dessus de la barre des 1 780 USD. Les prix pourraient rebondir car les investisseurs montrent des signes d'intérêt dans un contexte inflationniste de longue durée.