Bitcoin en Agonie

Bitcoin a débuté la nouvelle année sur un marché en baisse. Les troubles politiques au Kazakhstan ont eu un impact imprévu sur la principale crypto-monnaie. La vente mondiale sur le marché boursier a amplifié le mouvement et s'est propagée à travers les principales altcoins. Cette pointe temporaire de volatilité pourrait-elle déclencher une période turbulente plus longue ?

Depuis Noël, le prix du Bitcoin a chuté près de 41 000 USD, perdant près de 20 % en moins de deux semaines. Plusieurs facteurs expliquent cette baisse soudaine, et les détenteurs institutionnels de crypto-monnaies ont réduit leurs positions, soulignant que la plupart des investissements sont axés sur le court terme.

Troubles au Kazakhstan

Le Kazakhstan est le plus grand pays d'Asie centrale et le deuxième de l'Union économique eurasiatique. Avec ses riches ressources énergétiques et ses prix de l'électricité bon marché, le Kazakhstan est devenu l'un des principaux centres d'extraction de Bitcoin. Les fermes minières kazakhes couvrent près de 20 % de la capacité totale d'extraction de Bitcoin.

Le gouvernement kazakh a coupé les liens Internet et de communication au milieu de troubles sociaux sans précédent qui ont mis le pays au bord de la guerre civile. Avec moins de puissance minière disponible, les prix du Bitcoin ont perdu une valeur significative, soulignant le manque de stabilité structurelle de son ossature.

Réserve fédérale

La baisse de la capacité minière n'était pas la seule mauvaise nouvelle pour Bitcoin. Lors de sa dernière réunion de décembre, la Réserve fédérale a annoncé son intention de réduire ses avoirs en obligations, ainsi que la hausse des taux d'intérêt par la banque centrale. Il n'y a pas de calendrier clair pour la réduction du bilan de la Fed, mais elle devrait commencer au cours de l'été, tandis que la hausse des taux d'intérêt devrait intervenir plus tôt.

Le bilan gonflé de la Fed, qui représente 8,3 billions de dollars, est l'un des principaux moteurs du marché boursier record et des taux d'intérêt bas. C'est également l'un des principaux déclencheurs du phénomène hyperinflationniste enregistré l'année dernière.

L'annonce de la Fed a généré une vente sur le marché des actions qui s'est propagée dans l'espace crypto, amplifiant ainsi le sentiment baissier.

Sentiment baissier général

Le vrai problème n'est pas la baisse du Bitcoin, mais la dépendance croissante entre les actifs traditionnels et les marchés de la crypto. Bitcoin visait à être un investissement alternatif offrant aux investisseurs une diversification.

Les corrélations élevées entre les différentes classes d'actifs rappellent les souvenirs de l'époque de la crise du crédit. Cela signale un sentiment baissier général.

Le krach et la dépression arrivent. L'or, l'argent, le bitcoin, l'immobilier vont s'effondrer aussi. Prêt à acheter plus d'or, d'argent, de bitcoin, d'immobilier après le krach. Il est temps de devenir plus riche après l'effondrement de la fausse inflation. Rover Kiyosaki, investisseur et entrepreneur américain

Aperçu du marché

Le chômage aux États-Unis a baissé en décembre à 3,9 %, un niveau similaire à celui de la période de reconfinement du COVID.  Les employeurs ont créé 199 000 nouveaux emplois, mais la nouvelle vague d'infection Omicron pourrait réduire la création d'emplois au début de 2022. Les faibles chiffres du chômage et les 10 000 000 de travailleurs qui ont disparu de la main-d'œuvre américaine ont entraîné une inflation des salaires et exercé une pression accrue sur les entreprises pour qu'elles augmentent les salaires. Dans l'ensemble, la dynamique du marché du travail aide le récit de la Fed, qui vise à commencer à réduire ses achats d'actifs dès qu'elle estimera que l'économie s'est remise de l'impact initial du COVID.

Focus :

Gamestop

Nous nous souvenons avec une certaine nostalgie de l'épisode GameStop qui s'est produit il y a un an. GameStop est devenu un investissement de mème officiellement.  Récemment, GameStop a décidé de s'engager dans l'espace crypto et a lancé un projet pour développer une place de marché pour les jetons non fongibles. L'entreprise souhaite se diversifier de son activité principale de jeux vidéo et obtenir des revenus dans le domaine de la crypto-monnaie.  

Gamestop prévoit un redressement stratégique en s'appuyant sur sa base actuelle de développeurs et d'éditeurs de jeux. La crypto est populaire dans l'industrie du jeu, et les NFT basés sur des jeux vidéo améliorés par la réalité virtuelle peuvent être la prochaine grande chose. GameStop a embauché une équipe solide pour construire une place de marché où les joueurs peuvent acheter et vendre ces NFT.

Le temps nous dira si cette dérive stratégique permettra de rehausser le cours de son action.

Matières premières :

Bois d'œuvre

Les prix du bois d'œuvre ont commencé à remonter en avril 2020, au début de la pandémie. Le marché est resté volatile au cours de l'année écoulée. L'augmentation sans précédent de la demande, la pénurie de main-d'œuvre et les scieries débordées sont les principaux facteurs qui ont alimenté ce rallye.

Au cours de l'été, les prix du bois d'œuvre ont considérablement diminué car les scieries ont augmenté leurs capacités de transformation. Néanmoins, la saison hivernale dans l'hémisphère nord a affecté la productivité et la logistique, déclenchant ainsi un nouveau rallye. La demande de bois d'œuvre provenant du secteur de la construction est stable et devrait générer une augmentation supplémentaire des prix du marché.

Énergie :

Uranium

Les troubles sociaux qui ont éclaté au Kazakhstan ont fait baisser la valeur du Bitcoin et ont fait grimper les prix de l'uranium. Le Kazakhstan possède les plus grandes ressources mondiales d'uranium, représentant environ 40 % de la consommation mondiale de ce matériau par le biais de mines exploitées par Kazatomprom, une société contrôlée par l'État qui exploite les mines d'uranium directement ou avec divers contractants étrangers.

Actuellement, il n'existe pas de bourses officielles pour l'uranium comme pour les autres matières premières. Les signaux de prix de l'uranium sont proposés par le biais d'approches de référence par des sociétés privées telles que UxC, LLC (UxC). UxC fournit des analyses des activités du marché de l'uranium, y compris des estimations de prix.

Les prix de l'uranium ont augmenté au cours du dernier trimestre, grimpant de plus de 30 % au milieu de la crise énergétique mondiale déclenchée par la flambée des prix du gaz et de l'électricité. Les spéculateurs ont parié que l'énergie nucléaire serait essentielle pour la stratégie de sortie des énergies fossiles et l'utilisation croissante des véhicules électriques.

Perspectives du marché

L'indice Dow Jones a commencé à baisser après l'annonce de la Fed concernant la contraction de son bilan. Le nouveau variant Omicron et la réduction anticipée des rachats d'obligations pourraient déclencher à tout moment le début d'un déclin structurel du marché.

Bitcoin a terminé la semaine près de 41 000 USD, dans un contexte de baisse de la capacité minière. Si les fluctuations du marché se poursuivent, les ventes techniques pourraient faire passer la principale crypto-monnaie en dessous de 40 000 USD.

L'once d'or a terminé la semaine sur une note négative, clôturant en dessous de 1 800 USD. La contraction prévisible du marché et le contexte inflationniste sont de bons arguments pour un rallye des prix de l'or.