60% de réduction sur Profit Pro - Limité aux premiers 500 utilisateurs
Chariot
L'inflation au Royaume-Uni reste une préoccupation, les prix en magasin ayant augmenté au rythme le plus élevé jamais enregistré en mars, en raison d'une forte hausse des prix des aliments. Malheureusement pour les Britanniques, la crise du coût de la vie est loin d'être terminée. Le géant chinois Alibaba a quant à lui annoncé son intention de scinder son empire de 220 milliards de dollars en six unités commerciales afin de libérer de la valeur pour les actionnaires et de faire face à la pression réglementaire. Par ailleurs, les épargnants retirent des liquidités de leurs dépôts bancaires à un rythme record et les placent dans des fonds du marché monétaire, qui offrent des taux d'intérêt plus élevés et une sécurité perçue comme plus grande au milieu des turbulences actuelles dans le secteur bancaire. Enfin, les traders parient sur de nouvelles hausses du prix de l'or, même après qu'il a atteint un sommet de 12 mois en mars. Découvrez pourquoi dans la revue de cette semaine.
L'inflation au Royaume-Uni a accéléré de manière inattendue en février, faisant de la Grande-Bretagne la seule nation du G7 dont l'inflation reste à deux chiffres. Les Britanniques espéraient que les choses se calmeraient en mars, mais les nouvelles données publiées la semaine dernière pourraient jeter de l'eau froide sur ces espoirs, les prix dans les magasins britanniques ayant augmenté au rythme le plus élevé jamais enregistré en mars. Plus précisément, l'inflation des prix en magasin a accéléré de 8,4 % en février à 8,9 % le mois dernier, tirée par une hausse de 15 % des prix des aliments en raison de pénuries de fruits et de légumes. Il s'agit d'un nouveau sommet pour l'indice d'inflation des prix en magasin, qui a débuté en 2005.
Ces données sont le dernier signe que la crise du coût de la vie au Royaume-Uni est loin d'être terminée. Les factures d'énergie restent élevées et les consommateurs ressentent la pression sur leurs finances personnelles. La Banque d'Angleterre prévoit que l'inflation tombera en dessous de 4 % d'ici la fin de l'année, mais de nombreux Britanniques n'y croient pas. Une enquête menée par Deltapoll le mois dernier a montré que, en moyenne, les gens s'attendent à une inflation de 9,4 % d'ici un an...
Le géant chinois Alibaba a annoncé la semaine dernière son intention de scinder son empire de 220 milliards de dollars en six unités commerciales, ce qui permettra aux principales divisions de l'entreprise de fonctionner de manière plus autonome. Cette scission radicale vise à libérer de la valeur pour les actionnaires et à faire face à la pression réglementaire sur son empire. Dans le cadre de cette restructuration, les six nouveaux groupes commerciaux d'Alibaba seront dédiés au cloud computing, au commerce électronique, aux services locaux, à la logistique, au commerce numérique et aux médias. Dans une lettre aux employés, le PDG de l'entreprise a déclaré que chaque unité commerciale peut poursuivre des levées de fonds indépendantes et des introductions en bourse lorsqu'elle est prête.
Au cours des deux dernières années, Alibaba a été confronté à une amende record de 2,8 milliards de dollars infligée par les régulateurs chinois pour comportement monopoliste et a vu sa croissance ralentir en raison des politiques zéro Covid du pays et de l'arrivée de nouveaux concurrents dans le domaine du commerce électronique. Ces facteurs combinés ont contribué à effacer plus de 500 milliards de dollars de la capitalisation boursière d'Alibaba depuis octobre 2020. Mais les investisseurs ont certainement apprécié les plans de scission de l'entreprise, ce qui a fait grimper de 14 % ses actions cotées aux États-Unis après l'annonce. D'autres géants technologiques chinois (comme Tencent) ont également bondi, anticipant que les pairs d'Alibaba pourraient explorer des actions similaires.
Les investisseurs injectent des liquidités dans les fonds du marché monétaire américain, avec plus de 286 milliards de dollars d'entrées rien qu'en mars, ce qui en fait le mois le plus important en termes d'entrées depuis le creux de la crise du Covid-19. Les fonds du marché monétaire détiennent des titres à revenu fixe à faible risque et très liquides, notamment des obligations d'État américaines à court terme. Les fortes entrées ont contribué à faire passer l'actif total de ces fonds à un niveau record de 5,1 billions de dollars la semaine dernière.
Deux facteurs clés expliquent cette flambée des entrées. Premièrement, l'effondrement de deux banques régionales américaines et l'accord de sauvetage de Credit Suisse suscitent des inquiétudes quant à la sécurité des dépôts bancaires, poussant les épargnants et les entreprises à rechercher des refuges sûrs alternatifs pour placer leur argent. C'est particulièrement le cas pour les gros déposants qui détiennent plus de 250 000 dollars, la limite assurée par la Federal Deposit Insurance Corporation. Deuxièmement, les rendements disponibles sur les fonds du marché monétaire sont désormais les meilleurs depuis des années, car ils augmentent avec les taux d'intérêt, qui ont été relevés à des niveaux jamais vus depuis 15 ans par la Fed.
Ce qui suit, tiré d'une note de recherche de la semaine dernière du stratège de Barclays Joe Abate, résume parfaitement la situation actuelle : "Les récents remous concernant la sécurité des dépôts ont peut-être réveillé les déposants "endormis" et déclenché ce que nous pensons être une deuxième vague de retraits de dépôts, les soldes étant transférés vers des fonds du marché monétaire. Jusqu'à cette semaine, les déposants semblaient accorder peu d'attention au risque non garanti qu'ils couraient avec des soldes supérieurs au plafond d'assurance. Et ils semblent avoir largement ignoré le faible taux d'intérêt versé sur leurs dépôts.".
L'exode des dépôts n'est pas un problème uniquement américain. Selon des données publiées par la Banque centrale européenne la semaine dernière, les déposants ont retiré 214 milliards d'euros des banques de la zone euro au cours des cinq derniers mois, les sorties ayant atteint un niveau record en février. Au Royaume-Uni, les clients entreprises ont retiré 20,3 milliards de livres sterling des banques britanniques en janvier, un record depuis que ces données ont commencé à être collectées en 2009. Les banques de la zone euro ont été particulièrement lentes à répercuter les taux d'intérêt plus élevés sur les déposants, ce qui a incité les épargnants à transférer leur argent vers des alternatives plus rémunératrices comme les fonds du marché monétaire et les produits d'épargne à terme.
Les traders parient sur de nouvelles hausses du prix de l'or après qu'il a atteint un sommet de 12 mois en mars. Cela s'accompagne d'une forte augmentation de l'activité sur tous les instruments financiers liés au métal précieux, y compris les contrats à terme, les ETF et les options. En fait, mars devrait être le premier mois d'entrées nettes dans les ETF or depuis près d'un an. Mais les paris sur un nouveau rallye de l'or sont les plus prononcés sur le marché des options, le volume glissant sur cinq jours des options d'achat sur l'ETF SPDR Gold Trust ayant bondi de plus de cinq fois en mars. De plus, le ratio des options d'achat aux options de vente a atteint des niveaux extrêmes, ce qui suggère un consensus parmi les traders selon lequel les prix sont en hausse.
Plusieurs raisons expliquent l'optimisme des traders quant à l'or. Premièrement, les turbulences actuelles dans le secteur financier augmentent la demande d'actifs refuges comme l'or. Deuxièmement, la crise bancaire a conduit les investisseurs à reconsidérer leurs attentes en matière de taux d'intérêt aux États-Unis. Voyez-vous, la hausse des taux au cours de la dernière année a réduit l'attractivité de l'or, qui ne génère aucun rendement. Cependant, les traders parient maintenant que la dernière hausse de taux de la Fed sera la dernière, et intègrent environ 50 points de base de baisses de taux d'ici la fin de 2023.
Troisièmement, la perspective de taux d'intérêt plus bas aux États-Unis inverse une partie des gains extraordinaires enregistrés par le dollar américain au cours des deux dernières années. C'est une bonne nouvelle pour l'or, qui a tendance à évoluer dans le sens inverse du dollar. Quatrièmement, si la Fed met effectivement en pause ou réduit les taux d'intérêt pour éviter de nouvelles tensions dans le secteur bancaire, elle donnera alors la priorité à la stabilité financière plutôt qu'à la stabilité des prix. Autrement dit, une fin prématurée du cycle de hausse des taux de la Fed pourrait faire en sorte que l'inflation reste élevée pendant un certain temps. Cela serait de bon augure pour l'or, qui est souvent considéré comme une couverture contre l'inflation.
Avis de non-responsabilité générale
Ce contenu est uniquement fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier ni une recommandation d’achat ou de vente. Les investissements comportent des risques, y compris la perte potentielle de capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Avant de prendre des décisions d’investissement, prenez en compte vos objectifs financiers ou consultez un conseiller financier qualifié.
Non
Un peu
Bon
