Voici quelques-unes des plus grandes histoires de la semaine dernière :
Approfondissez ces histoires dans la revue de cette semaine.
De nouvelles données publiées cette semaine ont montré que l’économie de la zone euro s’est accrue de 0,3 % au dernier trimestre par rapport au trimestre précédent, progressant au même rythme qu’au début de l’année et dépassant les prévisions de 0,2 %. Cette performance meilleure que prévu, qui devrait apaiser les craintes que la reprise naissante de la région ne perde de son élan, a été soutenue par une forte croissance en Espagne, en France et en Italie. Cela a contribué à compenser une baisse inattendue de 0,1 % en Allemagne, la plus grande économie de la zone, en raison d’une forte baisse des investissements en équipement et en bâtiments. Ainsi, malgré un rapport positif dans l’ensemble, la croissance inégale dans la région pourrait poser un défi à la Banque centrale européenne alors qu’elle réfléchit au calendrier de sa prochaine baisse de taux d’intérêt.
Toutefois, la banque centrale a reçu cette semaine une autre donnée importante qui pourrait l’aider à prendre sa décision, un autre rapport montrant que l’inflation annuelle dans la zone euro a légèrement augmenté pour atteindre 2,6 % en juillet, contre 2,5 % le mois précédent, défiant les attentes des économistes pour une lecture stable. Cette accélération inattendue, combinée à une économie qui continue de fonctionner à plein régime et qui n’a pas besoin de manière urgente de l’impulsion que procurent des coûts d’emprunt plus bas, pourrait rendre la BCE réticente à réduire les taux d’intérêt de manière agressive. Mais pour l’instant, les traders estiment toujours qu’une réduction d’un quart de point lors de la prochaine réunion de la banque en septembre est presque certaine.
Cette semaine a été importante pour les banques centrales, la Banque du Japon, la Fed et la Banque d’Angleterre ayant toutes annoncé leurs dernières décisions concernant les taux d’intérêt.
La BoJ a relevé son taux d’intérêt directeur à « environ 0,25 % » – le niveau le plus élevé depuis décembre 2008 – contre une fourchette précédente de 0 % à 0,1 %. Les décideurs n’ont pas voulu s’engager sur d’autres hausses, affirmant que toute hausse supplémentaire cette année serait dépendante des données. Enfin, la banque centrale a présenté des plans pour réduire de moitié le montant des obligations qu’elle achète chaque mois à environ 3 000 milliards de yens (19,6 milliards de dollars) d’ici le premier trimestre de 2026. En prenant ces mesures, la BoJ montre sa volonté de poursuivre la normalisation de sa politique après des années de mesures ultra-souples qui comprenaient le dernier taux d’intérêt négatif au monde jusqu’en mars de cette année.
La Fed, quant à elle, a laissé son taux directeur des fonds fédéraux inchangé à un sommet de 23 ans pour la huitième réunion consécutive, le maintenant dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 %. Mais la banque centrale a donné son signal le plus clair à ce jour qu’elle se prépare à un changement de politique, affirmant qu’elle pourrait commencer à baisser les taux d’intérêt dès sa prochaine réunion en septembre. Cela intervient alors qu’elle est de plus en plus convaincue que l’inflation se dirige vers son objectif de 2 %. Après tout, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, basé sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, se situe désormais à 2,6 %, après avoir atteint un sommet de plus de 5 % en 2022.
Enfin, dans une décision serrée, la BoE a procédé cette semaine à sa première baisse de taux depuis la pandémie. Les membres du Comité de politique monétaire ont voté cinq contre quatre pour réduire le taux directeur de la banque d’un quart de point de pourcentage à 5 %, après l’avoir maintenu à un sommet de 16 ans pendant un an afin de faire baisser l’inflation. La banque centrale n’a pas donné de directives précises sur le niveau auquel les taux pourraient se stabiliser à l’avenir ni sur la vitesse des baisses nécessaires pour y parvenir, avertissant plutôt qu’elle doit faire attention à ne pas baisser les taux trop rapidement ou trop fortement. Toutefois, elle a revu à la hausse ses prévisions de croissance économique pour l’économie britannique cette année, à 1,25 % contre 0,5 %, mais a laissé ses projections pour 2025 et 2026 inchangées à 1 % et 1,25 %, respectivement.
L’enthousiasme suscité par la croissance rapide de l’économie indienne, tirée par la consommation, a fait grimper les actions du pays de près de 40 % au cours de la dernière année. Mais cela a donné aux actions un aspect cher. Le ratio cours/bénéfices (P/E) anticipé du MSCI Inde est actuellement de 24,3x, soit environ 27 % de plus que sa moyenne sur dix ans. Il représente également une prime de 104 % par rapport à l’indice MSCI des marchés émergents, qui affiche un ratio P/E anticipé de 11,9x. Les actions indiennes ont toujours été négociées à une prime par rapport aux actions des marchés émergents, certes, mais l’écart actuel est bien supérieur à la moyenne sur dix ans de 61 %.
Et cette semaine, le prix du MSCI Inde a atteint un nouveau jalon, portant sa prime de valorisation par rapport à ses pairs asiatiques à un nouveau record. Plus précisément, l’écart entre le ratio P/E anticipé du MSCI Inde et celui de son homologue Asie-Pacifique s’est élargi à plus de dix points, le niveau le plus élevé enregistré en deux décennies de données.
Dans le cadre de son engagement envers l’accord de Paris de 2015, les États-Unis, historiquement le plus grand pollueur au monde, se sont fixés pour objectif de réduire de moitié leurs émissions de gaz à effet de serre d’ici 2030, par rapport aux niveaux de 2005. Et l’Inflation Reduction Act, adopté en 2022, était censé aider le pays à atteindre cet objectif en offrant des subventions et des allégements fiscaux généreux aux secteurs de l’énergie et des transports.
Toutefois, un événement inattendu s’est produit fin 2022, qui a commencé à perturber le noble plan des États-Unis : le lancement ultra-réussi de ChatGPT a déclenché une vague de dépenses dans les centres de données d’IA. En effet, ces immenses entrepôts remplis de matériel informatique consomment une quantité énorme d’énergie. Goldman Sachs, par exemple, prévoit que la demande d’électricité américaine provenant des centres de données augmentera à un taux de croissance annuel composé de 15 % d’ici 2030. Cela les rendra responsables de 8 % de la demande totale d’électricité américaine d’ici la fin de la décennie, contre environ 3 % actuellement.
Le problème, c’est que les nouveaux investissements dans la production d’énergie propre peinent à suivre cette demande croissante d’électricité, qui est encore stimulée par l’utilisation croissante des véhicules électriques. Cela signifie que les sources d’énergie plus polluantes, comme le charbon et le gaz naturel, doivent rester en place plus longtemps. À tel point que les États-Unis ne devraient atteindre que des réductions d’émissions comprises entre 32 % et 43 % en dessous des niveaux de 2005 d’ici 2030, selon une nouvelle analyse du cabinet de recherche Rhodium Group.
Toutefois, Rhodium note que ses projections sont basées sur les politiques fédérales et étatiques actuelles, et que beaucoup de choses pourraient changer en fonction des résultats des élections de novembre. Le rapport indique que si l’ancien président Donald Trump devait gagner, cela pourrait entraîner des revirements de politique et que les États-Unis pourraient se retirer une fois de plus de l’accord de Paris. Cela, à son tour, mettrait le pays encore plus en retard par rapport à son objectif de 2030, en supposant qu’il ne soit pas abandonné lui-même…
Avis de non-responsabilité générale
Ce contenu est uniquement fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier ni une recommandation d’achat ou de vente. Les investissements comportent des risques, y compris la perte potentielle de capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Avant de prendre des décisions d’investissement, prenez en compte vos objectifs financiers ou consultez un conseiller financier qualifié.
Non
Un peu
Bon
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
