Memerangi ketidaksetaraan melalui pasar keuangan

Kerusuhan sipil yang dipicu oleh pembunuhan George Floyd pada tanggal 25 Mei mengungkap wajah baru ketidaksetaraan di AS serta di negara-negara maju lainnya. Para politisi dari berbagai kubu bergegas untuk mengusulkan kebijakan baru dan peraturan yang lebih kuat, berharap untuk meredakan kekacauan.

Tetapi, dapatkah pembuat kebijakan dan politisi mengurangi ketidaksetaraan?  

Ketidaksetaraan tidak lain hanyalah eksternalitas negatif bagi masyarakat.  Semakin besar ketidaksetaraan, semakin tinggi biaya menangani produk sampingannya.  Pengangguran struktural, kejahatan yang merajalela atau biaya perawatan medis yang lebih tinggi hanyalah beberapa contoh dari negatif eksternalitas, yang dihasilkan oleh ketidaksetaraan sosial. Sepanjang sejarah baru-baru ini, ekonom mengidentifikasi dua solusi berbeda untuk menangani efek tumpahan efek. Solusi berbasis pajak adalah yang paling populer di kalangan pemerintah dan pembuat undang-undang. Pajak Pigouvian (dinamai menurut ekonom Inggris Pigou) mempertimbangkan pengayaan sebagai sumber utama ketidaksetaraan. Ini bertujuan untuk mendistribusikan kembali uang orang terkaya ke strata sosial yang lebih rendah. Tinggi pajak dan program kesejahteraan yang melimpah berada di pusat politik debat selama 50 tahun terakhir.

Solusi lain yang diperkenalkan oleh ekonom Amerika Coase bertujuan untuk mengurangi eksternalitas negatif melalui mekanisme berbasis pasar keuangan. Memang, pajak tinggi hanya mengurangi ketidaksetaraan secara nyata tetapi dalam jangka panjang, perbedaan antara strata sosial menjadi lebih besar. Pemerintah program jarang melakukan pekerjaan yang baik ketika mereka perlu mengalokasikan anggaran dan mendanai proyek sosial. Pasar, di sisi lain, lebih objektif dan harga informasi yang lebih baik. Pasar keuangan bisa menjadi solusi yang tepat yang dapat melepaskan potensi untuk mengurangi ketidaksetaraan sosial.

Rali perusahaan teknologi saat ini di bursa saham di tengah pandemi adalah tanda bahwa dunia sedang mempercepat pergerakannya menuju digitalisasi. Ini mewakili peluang sempurna bagi perusahaan teknologi untuk mengumpulkan mereka kekuatan dan berinvestasi dalam mempersiapkan komunitas yang terkena dampak pengangguran untuk revolusi teknologi baru. Pasar keuangan dapat membiayai seperti itu inisiatif dan memberikan sinyal harga tentang efektivitasnya.

Selama kemiskinan, ketidakadilan, dan ketidaksetaraan yang mencolok tetap ada di dunia kita, tidak satu pun dari kita dapat benar-benar beristirahat.
Nelson Mandela, Presiden Afrika Selatan

Ikhtisar Pasar

Pasar ekuitas mengalami koreksi signifikan pada hari Kamis ketika Dow Jones kehilangan hampir 7%. Reli dimulai minggu lalu ketika Dow menguji tingkat resistensi 27000 meledak di tengah kekhawatiran akan gelombang baru infeksi dengan virus corona baru. Penurunan jumlah infeksi di AS adalah terhenti, dan peningkatan jumlah kasus baru-baru ini mengempiskan optimisme untuk pemulihan berbentuk V.
Dampak pada Nasdaq lebih kecil, tetapi indeks mundur setelah mencapai puncak historisnya di atas 10.000 batas.

FX:

Akhir dari Dolar AS?

Dalam penelitian mingguan kami yang diterbitkan pada tanggal 3 Februari, kami memperkirakan bahwa: Jika wabah Coronavirus hanya mewakili sebagian kecil dari tahun 1918 pandemi influenza Spanyol, konsekuensinya bagi ekonomi AS dan AS mata uang akan sangat mengganggu. Empat bulan kemudian, wabah pandemi menghambat ekonomi AS secara serius dan mengacaukan perdagangan global. Dolar AS mendapatkan momentum selama awal hari-hari epidemi, dianggap oleh investor sebagai tempat berlindung yang aman. Lebih dari empat minggu terakhir, dolar mulai kehilangan tanah dengan kecepatan yang meningkat kecepatan, mengakui hampir 17% ke Euro.  

Apakah ini konsekuensi dari pandemi yang digabungkan dengan kekacauan sosial menghancurkan AS? Tentu saja, bukan. Dolar adalah tuan tetapi juga budak dari peran hegemoniknya sebagai mata uang cadangan utama dunia.

Jumlah transaksi di seluruh dunia yang dinegosiasikan dalam dolar AS mewakili hampir 70% dari total, dan ini menjamin posisi terdepan strategis ke mata uang Amerika. "Perang Dagang" yang diprakarsai oleh saat ini administrasi bersama dengan ekstrateritorialitas hukum AS yang diterapkan oleh pemerintahan Obama menghalangi pedagang global dari penggunaan dolar, dengan demikian melemahkan perlahan tetapi pasti posisinya.

Selain itu, untuk mengatasi beban keuangan dari penguncian, AS Federal pemerintah mencari jauh ke dalam sakunya. Oleh karena itu, anggaran federal defisit akan melonjak ke level rekor 17,9% dari produk domestik bruto pada tahun 2020.

Jika kita mempertimbangkan meningkatnya tingkat utang AS, semua bahan untuk a resep bearish bersatu kembali. Penurunan dolar AS dikhotbahkan secara teratur sejak era Nixon, tetapi sekarang ancamannya bukan dari luar sebanyak itu dari dalam.

Fokus:

Zoom Komunikasi Media

WFH (bekerja dari rumah) adalah singkatan yang mewakili banyak orang selama dekade terakhir mimpi yang menjadi kenyataan selama pandemi. Sewa tinggi di metropolis besar, waktu perjalanan yang lama, dan keseimbangan kerja-hidup yang tidak pasti tampaknya sudah dilupakan.

Pekerjaan jarak jauh membuka gerbang ke industri baru yang harus disediakan perusahaan dengan alat untuk mengatur, memantau, dan mengendalikan pekerjaan jarak jauh karyawan. Zoom adalah pelopor sektor ini, muncul sebagai alat utama komunikasi perusahaan online selama pandemi. Saham Zoom hampir berlipat ganda nilainya sejak merebaknya virus corona.

Komunikasi bukanlah satu-satunya tantangan pekerjaan jarak jauh. Manajemen dan pemantauan kinerja juga merupakan faktor penting. Oleh karena itu, Agile metodologi untuk mengelola dan mengatur tim dapat memperoleh signifikan momentum.  Saham Atlassian, salah satu perusahaan terkemuka yang mengusulkan solusi untuk Agile meningkat lebih dari 28% sejak Februari.

Prospek Pasar

Seperti yang diprediksi, Dow Jones mundur di bawah 26.000, karena penjualan teknis dan karena kekhawatiran bahwa harapan pemulihan terlalu optimis dimasukkan dalam harga pasar. Situasi yang dapat diprediksi di pasar ekuitas akan menjadi lebih kompleks saat kita semakin dekat dengan pemilihan AS. Kemungkinan kemenangan kembali Trump berada pada titik terendah secara historis sejak dia memasuki Gedung Putih. Bank Wall Street mempercepat sumbangan untuk calon Demokrat, peluangnya melonjak di tengah kekacauan sosial. Krisis politik dapat menyebabkan peningkatan volatilitas selama Q3, dengan demikian menghambat pasar pemulihan. Dolar AS harus melanjutkan penarikan mundurnya yang lambat hingga akhir tahun.

Bitcoin mencoba tanpa keberuntungan untuk melewati level resistensi 10.000 USD tetapi memantul kembali di bawah 9.500. Pandangan pasar kami bullish dalam jangka panjang pada Brent, Emas, dan Bitcoin.