Pemulihan Super-V atau Kematian Perlahan?

Gelombang kedua, vaksin, pemulihan Super-V, penurunan November, stimulus moneter… Terlalu banyak hal yang tidak diketahui dalam persamaan yang menggambarkan dinamika pasar.  Informasi yang berbeda secara tidak sengaja digabungkan, dan membaca gambaran yang lebih besar tampak seperti tugas yang berat.
Bagaimana seharusnya seorang investor individu bertindak dalam keadaan seperti itu? Berinvestasi penuh? Atau mungkin menunggu momen kejelasan?

Indeks Manufaktur AS PMI, indeks terkemuka yang menunjukkan arah tren ekonomi yang berlaku di sektor manufaktur dan jasa, menunjukkan pemulihan yang kuat selama musim panas, meningkatkan optimisme investor. Ini memberikan harapan bahwa reli pasar mungkin memiliki beberapa fundamental dan tidak berdasarkan mesin pencetakan uang semata.

Sementara itu, negara-negara Eropa menghadapi gelombang kedua, dan pemerintah mungkin perlu mengumumkan penguncian lagi. Masalah sebenarnya adalah apakah bank sentral akan menyetujui perpanjangan stimulus keuangan atau akan membiarkan bisnis menggali kuburan mereka sendiri. Sementara AS 100% fokus pada peluncuran kembali ekonomi, UE tampaknya lebih peduli dengan menjaga kesehatan masyarakat. Vaksin muncul sebagai "Cawan Suci" yang dapat menyelamatkan penduduk dan ekonomi dari penurunan yang pasti.

Rentang waktu antara sekarang dan November akan mengungkap perilaku pasar yang kontra-intuitif. Pedagang institusional akan mengekstraksi keuntungan dari dengan memainkan taruhan besar pada strategi yang didorong oleh peristiwa. Oleh karena itu, investor ritel harus bertindak hati-hati, hindari mengikuti tren jangka pendek dan asumsikan hanya risiko yang memenuhi syarat.

Maka hanya dia yang akan benar-benar disebut berani yang tidak takut akan kematian yang mulia, dan dari semua kemungkinan yang datang kepada kita dengan kematian mendadak di belakang mereka. Aristoteles

Ikhtisar pasar

S&P 500 kehilangan ground untuk minggu kedua berturut-turut. Pasar saham AS terkemuka mengalami kontraksi sebesar 7% sejak awal September. AS pemulihan ekonomi mulai melambat pada bulan September. Kontraksi ini diperkuat oleh tidak adanya perspektif stimulus keuangan yang memberikan tekanan lebih pada penjual. Driver ini berdampak pada sinyal harga dari pasar saham yang tidak menunjukkan terlalu banyak tanda kebangkitan. Akan benar untuk mengatakan bahwa indeks terkemuka sudah lebih tinggi dari seharusnya. Tetapi, kita harus ingat bahwa penurunan besar-besaran pada tahap ini dapat menghasilkan reaksi berantai dengan hasil yang tidak dapat diprediksi.

Masih ada jalan panjang ke depan sebelum mengamati angka makro yang sebanding dengan angka sebelum pandemi. Jalannya akan lebih panjang lagi sebelum menyerap kerugian dari sektor-sektor yang tak terhindarkan hancur oleh virus corona baru, termasuk katering, perhotelan, dan perjalanan udara.

TikTok:

Oracle memimpin

TikTok menjadi salah satu aplikasi paling populer selama beberapa bulan terakhir, menghitung lebih dari 100 juta pengguna di AS. Pertumbuhan ini terjadi di tengah perang wilayah antara Beijing dan Washington, dan Trump administrasi menggunakan TikTok sebagai proksi untuk mendapatkan keuntungan.

Tiga raksasa Amerika termasuk Microsoft, Oracle dan Walmart, memasuki perlombaan untuk memberikan penawaran kepada ByteDance, perusahaan yang memiliki TikTok. Saat ini, Oracle tampaknya berada di puncak karena telah mengajukan proposal kemitraan kepada perusahaan China awal minggu ini. Oleh karena itu, saham Oracle mendapatkan momentum yang signifikan.

Namun demikian, ByteDance masih memiliki opsi untuk memilih IPO atau pencatatan langsung. Taruhannya sudah dipasang, dan siapa pun yang mendapatkan kesepakatan tersebut mungkin akan mendapatkan traksi pasar yang signifikan.

Covid:

Novavax vs Moderna

Beberapa perusahaan bioteknologi adalah favorit dalam perlombaan untuk memberikan vaksin COVID dan mengembangkan pengobatan yang berada dalam tahap berbeda dengan FDA persetujuan. Moderna muncul sangat awal sebagai pemimpin perlombaan. Oleh karena itu, harga sahamnya meningkat sejak awal tahun sebesar lebih dari 230%. Sementara itu Novavax, salah satu pesaing terkuat, melihat sahamnya melonjak lebih dari 2200%.

Ada tempat untuk beberapa vaksin, tetapi jelas bahwa tidak semua perusahaan akan dapat menghasilkan produk yang layak yang dapat dikomersialkan dengan tepat. AstraZeneca menghentikan uji klinis di tengah kejadian yang tidak terduga menunjukkan bahwa banyak masalah mendasar dapat merusak vaksin produksi.

Perusahaan yang kalah dalam perlombaan ini mungkin perlu memberikan penjelasan kepada investor yang kecewa. Sudah ada penelitian short-seller yang menunjuk jari ke beberapa perusahaan bioteknologi yang mengendarai gelombang penjualan harapan di tengah wabah pandemi. Kita bisa menyaksikan jatuhnya sejumlah saham yang terkait dengan perusahaan yang tidak dapat memberikan. Kita juga akan mengamati kelompok perusahaan lain yang akan melihat saham mereka menguat, sehingga bersaing dengan raksasa farmasi.

Prospek pasar

Dow Jones naik ke 28.000, tetapi tidak menemukan dukungan dan mundur menuju 27.600. Kita harus mengharapkan lebih banyak koreksi pasar saat kita mendekati tanggal pemilihan presiden AS. Nasdaq tetap di bawah 11.000 dan tidak ada tanda-tanda kebangkitan, karena kapitalisasi terkemuka dari indeks berada di perairan yang keruh.

Harga emas menemukan dukungan di atas level 1.950 dan memiliki prospek positif dalam lingkungan di mana investor mungkin menjauh dari saham. Dalam jangka pendek, perspektif pertumbuhan harga emas terbatas, tetapi dalam jangka panjang harganya harus menemukan momentum yang lebih kuat.

Harga Bitcoin sedang menguji level resistensi 11.000, tetapi pertanyaannya adalah apakah cryptocurrency terkemuka mampu menarik likuiditas baru. Pasar jual dapat berlanjut selama minggu depan, dan kita mungkin tidak segera melihat harga Bitcoin di atas 11.000 USD.