Ketakutan Harga

Pasar saham memasuki jalur penurunan perlahan setelah mencapai puncak sejarah di tengah krisis global, yang tampaknya tidak akan berakhir. Pasar seharusnya mencerminkan penilaian dalam terang keadaan pada saat tertentu. Jadi, apa yang sedang dinilai pasar saat ini? Apa yang mereka hargai dalam hal informasi?

Pemulihan ekonomi yang tajam adalah sejarah, dan bayangan penguncian kedua mendekat dengan cepat. Kekacauan geopolitik dan kerusuhan sosial membuat persamaan lebih rumit. Secara keseluruhan, ketakutan tampaknya menjadi penggerak utama dari semua aspek kehidupan sosial dan ekonomi. Pasar memang menghargakan elemen ketakutan, dikondisikan oleh fakta bahwa banyak likuiditas mengalir dari bank sentral. Apa reaksi pertama manusia yang menghadapi tingkat stres tinggi ketika disajikan dengan sejumlah besar gula? Itu adalah untuk makan sebanyak mungkin. Demikian pula, investor mengatasi ketakutan yang menghancurkan dengan membeli semua jenis saham menggunakan likuiditas yang tersedia.

Seseorang mungkin perlu membayar harga ketakutan pada suatu saat, dan tagihannya bisa pahit.

Tidak ada yang perlu ditakutkan dalam hidup. Itu hanya perlu dipahami. Marie Curie, pemenang Nobel Prancis

Gambaran pasar

Dow Jones, bersama dengan indeks saham utama, memasuki tren penurunan yang dimulai pada bulan September. Tak perlu dikatakan, bahwa pada bulan September pasar terlalu dibeli dan menyaksikan koreksi hanyalah masalah waktu. Dow Jones masih di atas 27.000, sementara prognosis terburuk pada bulan Maret menunjukkan nilai yang dapat diprediksi 10.000 poin di bawah tingkat saat ini.

Pasar dapat menunjukkan perilaku irasional atau bias untuk beberapa waktu, tetapi dalam jangka panjang, mereka harus mencerminkan keadaan sebenarnya dari ekonomi riil. Itulah yang coba dilakukan pasar saat ini.

Strategi yang diterapkan oleh bank sentral adalah untuk menghindari penurunan mendadak dalam penilaian pasar yang dapat berakibat fatal bagi banyak industri. Penurunan yang lebih lambat akan menghindari lintasan yang katastrofis seperti yang menciptakan kekacauan di tengah krisis 2008.

Satu peristiwa dapat mengguncang strategi ini, dan itu terkait dengan depresiasi besar-besaran saham keuangan di tengah kebocoran FinCEN. Jika denda baru dikenakan kepada bank setelah publikasi laporan aktivitas yang mencurigakan, kapitalisasi perusahaan keuangan terkemuka akan menurun drastis. Efek ini yang disandingkan dengan krisis real estat yang dapat diprediksi tidak membawa banyak optimisme di pasar.

Fokus:

Palantir

Palantir, penyedia solusi terkemuka untuk mengatasi kejahatan keuangan, berencana untuk go public.  Keadaan sangat optimal untuk pencatatannya.  Kebocoran FinCEN baru-baru ini menggambarkan gambaran apokaliptik dunia perbankan yang disusupi oleh penjahat, diktator, dan teroris. Dengan demikian, Palantir menargetkan penilaian yang bisa mencapai dua lusin miliar dolar. Jika ini dibenarkan, Palantir akan menjadi Google baru yang melacak pencucian uang.

Selain itu, Palantir tampaknya memilih pencatatan langsung daripada IPO tradisional. Jika ini menjadi kenyataan, Palantir akan menjadi perusahaan paling menonjol yang go public melalui pencatatan langsung. Itu bisa menandai awal dari penurunan divisi pasar modal di bank investasi.

Fokus:

Nikola

Warisan Nikola Tesla menginspirasi banyak ilmuwan dan beberapa pengusaha. Inspirasi itu mencapai tingkat sedemikian rupa sehingga dua perusahaan mengambil nama depan dan belakangnya, masing-masing. Kedua perusahaan beroperasi di industri otomotif yang mempromosikan kendaraan listrik. Sementara Tesla tampaknya telah mewarisi percikan kejeniusan penemu ikonik, Nikola sedang melalui serangkaian panjang kegagalan dan kemungkinan besar memiliki prospek negatif.

Pendapatan tipis, konflik dengan Tesla, dan manajemen yang lemah adalah beberapa alasan mengapa saham Nikola terus menurun sejak Juli. Sebelum reli Nasdaq, Nikola hampir menjadi saham sen. Keberhasilan relatif Tesla, bersama dengan arus masuk likuiditas ritel yang besar pada saham teknologi, menciptakan gelembung yang saat ini meledak. Kita dapat mengharapkan gugatan kelas di suatu tempat tahun depan yang diisi oleh investor yang tidak puas.

Mata uang kripto:

Ethereum

Teknologi berbasis Ethereum mendapatkan daya tarik di dunia mata uang digital.  Pengatur keuangan Hong Kong bertujuan untuk mengembangkan bank sentral untuk mata uang kripto. Pengawas pasar Hong Kong memilih ConsenSys, perusahaan rintisan yang mengkhususkan diri dalam layanan blockchain Ethereum, untuk membangun infrastruktur untuk bank sentral digital.

Terlepas dari berita yang menggembirakan ini, Ether terus berevolusi ke wilayah negatif yang dimulai pada awal September. Ketidakmampuan Bitcoin untuk mengembangkan momentum memiliki pengaruh bearish pada mata uang kripto utama lainnya. Harga Bitcoin turun di bawah 11.000, dan ini memicu penjualan. Mungkin ini waktu yang tepat untuk masuk ke pasar dan mengakumulasi posisi jangka panjang.

Komoditas:

Emas

Bank sentral mencetak sejumlah besar uang sejak Maret, dan suku bunga berada pada titik terendah sepanjang masa. Secara teori, harga Emas harus meledak, dan memang itulah yang terjadi selama musim panas. Sejak pertengahan Agustus, ons Emas menggambarkan tren negatif yang jelas, dan minggu lalu turun di bawah level dukungan 1.900. Pergerakan ini berlawanan dengan intuisi karena Emas seharusnya menjadi tempat berlindung yang aman di tengah masa-masa sulit.

Ini bisa menjadi sinyal yang berlaku di seluruh pasar, yang menunjukkan bahwa penjualan lambat sedang berlangsung dan pasar keuangan mungkin memasuki periode bearish yang diperpanjang. Tren negatif seperti itu akan bertujuan dalam jangka panjang untuk mengoreksi bias yang diperkenalkan oleh pemompaan pasar yang terjadi selama musim panas. Penurunan yang lebih lambat akan memberi waktu yang cukup bagi pemain besar di ekonomi riil untuk menyesuaikan pembiayaan mereka dan untuk menghindari kebangkrutan mendadak.

Prospek pasar

Nasdaq bertahan di bawah 11.000 dan Dow Jones tetap di bawah 28.000 terlepas dari reli yang kuat pada sesi perdagangan terakhir minggu ini. Indeks saham utama mengikuti pola bearish yang dapat berlanjut setidaknya sampai November.

Ons Emas turun di bawah 1.900 USD dan kemungkinan besar dijual terlalu banyak. Situasi mungkin tidak berubah dalam jangka pendek, tetapi investor harus kembali beberapa saat sebelum pemilihan AS.  

Seperti yang diprediksi, harga Bitcoin terus berayun di bawah level resistensi 11.000. Prospek untuk comeback tidak optimis dan penjualan pasar dapat berlanjut selama minggu depan, sehingga mengikuti tren pasar tradisional.