Eropa dalam Penderitaan: Musim Dingin Segera Tiba

Eropa tampak kembali ke Abad Pertengahan ketika salah satu tantangan utamanya adalah melewati musim dingin. Sejak pertengahan Oktober, gelombang kedua pandemi Sars-Cov-2 menyebar ke seluruh benua Eropa dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Gelombang pertama tampak seperti benjolan kecil dalam hal jumlah orang yang terinfeksi. Jumlah kematian juga meningkat dengan kecepatan yang meningkat. Apa dampaknya pada pasar keuangan?

Macron dan Merkel, pemimpin ekonomi terbesar Eropa, memutuskan untuk menetapkan kembali strategi yang sama seperti pada bulan Maret dan memerintahkan penguncian nasional. Pasar bereaksi dengan cepat, dan indeks saham utama Eropa anjlok mencapai level terendah sejak Juni. Efek jangka panjangnya bisa lebih merusak daripada yang kita amati setelah episode Maret. Penjualan ritel sebelum Natal mewakili rata-rata 20% dari omset tahunan. Oleh karena itu, PDB kuartal terakhir bisa menjadi bencana, sehingga menjerumuskan ekonomi UE ke dalam depresi yang berkepanjangan.  

Bank Sentral Eropa mungkin tergoda untuk terus mencetak uang untuk membeli saham, tetapi risiko dari strategi tersebut, dalam jangka panjang, tidak terkualifikasi. Dengan demikian, kemungkinan mengamati pasar saham yang terurai sepanjang musim dingin sangat tinggi.

Potongan terakhir dari teka-teki adalah bagaimana Inggris dan AS akan menangani gelombang kedua dan apakah mereka akan memilih untuk melakukan penguncian baru. Jika hipotesis ini berlaku maka fajar dekade berikutnya tampak suram.

Musim dingin akan sulit. Empat bulan sulit yang panjang, tetapi akan berakhir. Angela Merkel, Perdana Menteri Jerman

Gambaran pasar

Setelah dua bulan tenang, indeks volatilitas melonjak di tengah gejolak di sebagian besar pasar keuangan. Putaran kedua penguncian di Eropa dan pemilihan AS yang akan datang membuat pedagang lebih gugup.

Sebagian besar investor memilih untuk divestasi dari portofolio saham mereka, sehingga mengunci keuntungan yang direalisasikan selama musim panas. Ini membuat ekuitas pasar dalam keadaan tidak menentu, bergantung sepenuhnya pada belas kasihan bank sentral, yang harus terus menjalankan helikopter uang. Malam pemilihan terakhir pada tahun 2016 beruntung bagi banyak investor ritel, yang menarik keuntungan dari pasar ayunan. Strategi yang digerakkan oleh peristiwa seperti itu akan membutuhkan lebih banyak kehati-hatian jika diimplementasikan minggu depan.   Pemilihan AS bisa menjadi pendorong kecil untuk pasar saham, yang sudah terseret ke wilayah negatif oleh berita buruk di semua lini.

Fokus:

S&P 500 Teknologi

Pada bulan September, S&P 500, indeks saham utama AS mencapai rekor tertinggi di tengah wabah pandemi. Pada kenyataannya, hanya beberapa nilai yang mendorong reli ini, dijelaskan oleh peningkatan luar biasa dari saham teknologi. S&P 500 Information Technology menyatukan saham-saham perusahaan teknologi terkemuka, dan sejak Maret telah mengalahkan semua indeks lainnya. Sejak pertengahan Oktober, saham teknologi kehilangan tanah, dan ini juga berdampak pada indeks utama. Digitalisasi ekonomi yang dipicu oleh pandemi tampaknya tidak menghasilkan tingkat keuntungan yang dibutuhkan oleh investor.

Pasar dapat menimbulkan koreksi besar pada saham teknologi, membawa mereka lebih dekat ke nilai fundamental mereka. Gelombang kedua pandemi virus corona mungkin membawa pecahnya gelembung teknologi.

Fokus:

Boeing

Boeing bagi banyak analis adalah saham yang ditakdirkan. Masalahnya dimulai sebelum wabah pandemi ketika regulator melarang pesawat 787 MAX karena masalah keamanan. Penurunan omset pesawat sejak Maret menjerumuskan produsen pesawat Amerika terkemuka dalam situasi yang menyedihkan.

Boeing beberapa kali meminta bailout dari pemerintah AS, tetapi ini tidak akan menyelesaikan masalahnya. Selain itu, penguncian kedua di Eropa yang bisa berlangsung hingga Januari 2021 akan sangat menghambat penjualan perusahaan Amerika. Jadi, apa saja pilihan yang tersisa di meja untuk Boeing? A pemulihan yang kuat dari sektor perjalanan tampaknya menjadi satu-satunya solusi yang layak.  Vaksin melawan virus corona baru sangat dibutuhkan untuk mengamati lalu lintas yang sama seperti sebelum pandemi. Hanya vaksin yang layak yang dapat menyelamatkan industri ini.

Fokus:

Twitter

Saham Twitter kehilangan lebih dari 20% dalam sesi perdagangan terakhir di tengah pengisian triwulanan, tidak sesuai dengan harapan investor. Jumlah pengguna platform mini-blogging berada di bawah ekspektasi, dan keuntungan yang dihasilkan juga tertinggal. Selain itu, awal pekan ini Twitter dituduh menyaring tweet mengenai penyelidikan tentang kandidat yang terlibat dalam pemilihan AS. Presiden saat ini adalah pengguna dari platform, sehingga menghasilkan banyak daya tarik. Dalam kasus di mana Biden menang, Twitter bisa kehilangan sebagian besar basis penggunanya. Dalam skenario ini, harga sahamnya bisa mencapai level terendah baru.

Mata uang kripto:

Bitcoin

Ketika semuanya berjalan buruk, Bitcoin berjalan dengan baik. Minggu ini, mata uang kripto terkemuka melampaui puncak terakhir yang dialami pada Juli 2019. Rali datang di tengah kerangka waktu yang tersiksa di pasar lain. Kedua penguncian membawa pesimisme di antara investor yang mencari alternatif. Sentimen ketakutan mendorong harga Bitcoin, mata uang kripto saat ini menjadi satu-satunya kelas aset tempat berlindung yang aman. Kenaikan Bitcoin baru-baru ini yang berdampingan dengan penurunan yang signifikan di pasar saham memberikan sinyal negatif yang berlaku untuk pasar tradisional.

Prospek pasar

Pola bearish yang diantisipasi  mulai lebih awal dan pasar saham bergerak ke wilayah negatif di semua lini. Dow Jones kehilangan hampir 2.000 poin menggantung di 26.400 poin. Kami berharap melihat indeks saham utama terus melanjutkan pola bearish karena sebagian besar negara Eropa memasuki penguncian yang berkepanjangan. Jika AS mengikuti jalur serupa, penurunan pasar bisa bahkan lebih besar.

Seperti yang diprediksi, harga Bitcoin menghancurkan level psikologis 12.500 USD dan mencapai 13.500. Mengingat depresi ekonomi yang dapat diprediksi, Bitcoin bisa menjadi tempat berlindung yang aman bagi investor. Likuiditas dari pasar saham mungkin bergerak perlahan tetapi pasti menuju arena mata uang kripto. Oleh karena itu, kami berharap melihat Bitcoin naik ke level yang lebih tinggi di tengah pemilihan AS.