Crouching Tiger, Hidden Dragon

Setahun yang lalu, seluruh dunia memandang dengan iba krisis kesehatan Wuhan yang disebabkan oleh bentuk virus corona baru. Saat itu, Wuhan tampak jauh dari Eropa dan AS dan kemungkinan virus tersebut menyebar di luar China rendah. Tidak ada yang tahu bahwa musuh tak terlihat itu telah melewati gerbang. Wabah pandemi membentuk kembali ekonomi global dan saat ini mengubah kembali hierarki geopolitik. Apa dampak jangka panjangnya dan bagaimana relevansi untuk investor ritel?

Sebelum Januari 2020, China di mata investor Barat hanyalah pabrik produk murah yang dimuliakan, memanfaatkan inovasi asing (tanpa memegang paten). Maju cepat, China mengklaim tempatnya sebagai kekuatan global. Jika tidak ada solusi untuk mengatasi pandemi dampak negatif dalam ekonomi Barat, Naga Tersembunyi dari Timur akan menunjukkan warna aslinya. China berada di jalur yang tepat untuk menjadi dalam dua belas bulan ke depan bukan hanya ekonomi terbesar di dunia tetapi juga kreditur terbesar di dunia.  Ada beberapa argumen untuk mendukung pernyataan ini.

Setahun setelah gambar apokaliptik Wuhan, kehidupan di China kembali normal tanpa tanda-tanda pandemi. Ekonomi pulih dengan cepat, dan Beijing melaporkan dua kuartal berturut-turut dengan pertumbuhan yang layak.

Yuan China mendapatkan momentum sejak Mei 2020 dibandingkan dengan dolar AS, dan kecenderungan ini akan berlanjut di masa mendatang. Ada peluang bahwa Yuan akan menjadi mata uang cadangan, dan ini bisa menjadi perubahan besar dalam dunia keuangan. China sudah menjadi salah satu yang terbesar pembeli obligasi AS. Oleh karena itu, Yuan menjadi mata uang utama dapat mengakhiri posisi hegemonik dolar AS.

Bitcoin adalah aset yang panas, dan harganya meroket sejak pemilihan Biden. Jangan lupa bahwa China mengendalikan proses penambangan Bitcoin secara luar biasa. Jika Bitcoin memiliki "bank sentral", kantor pusatnya akan berada di suatu tempat di dekat Nanjing.

Negara-negara Barat menanggung hutang dalam jumlah besar, dan ekonomi mereka mengalami kontraksi. Jika situasi tidak kembali normal, satu-satunya penyelamatan hanya bisa datang dari pemerintah China. Saat itu kita akan menyaksikan, wirausahawan China akan mulai membuka pabrik di Eropa dan di AS dan mendelokalisasi industri mereka di Barat, di mana warga negara yang berjongkok akan memberikan tenaga kerja untuk membayar utang yang dikontrak oleh pemerintah mereka.

Mendapatkan eksposur ke pasar China harus menjadi keharusan bagi semua investor yang masih mendapatkan tendangan dari membeli Tesla pada Juni 2020.

Seni perang tertinggi adalah menaklukkan musuh tanpa berperang. Sun Tzu, Seni perang

Gambaran pasar

Indeks saham utama berada di wilayah positif selama dua minggu terakhir, dan pasar berada di level tertinggi sepanjang masa. Bitcoin sedang melalui yang baru gelembung, naik di atas 41.000 USD. Emas adalah satu-satunya aset yang tetap tanpa arah, tidak menunjukkan tren yang jelas di masa mendatang.

Harga minyak mendapatkan momentum, dan minyak mentah Brent pulih dari kerugian yang ditimbulkan oleh wabah pandemi dan mencapai level yang sama seperti 12 bulan yang lalu.

Indeks volatilitas (VIX) berada di titik terendah sejak Maret 2020, dan mungkin akan turun lebih jauh dan menyentuh level yang mirip dengan nilai pra-pandemi. Dengan tidak ada tanda-tanda yang dapat memicu ketegangan investor, mengikuti tren saat ini tampaknya menjadi pilihan terbaik.

Mata uang kripto:

Ripple

Sementara harga Bitcoin melambung tinggi, Ripple memiliki perspektif yang lebih suram terlepas dari reli kecil baru-baru ini. Pemerintah federal menuduh Ripple melakukan transaksi sekuritas yang tidak terdaftar. Ripple melawan kasus tersebut dan mencoba minggu ini untuk menyelesaikannya dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Masalah ini adalah ancaman serius bagi pertumbuhan Ripple dan menjelaskan sebagian mengapa tertinggal dari rekan-rekannya dalam hal valuasi pasar.

Tetapi ini bukan satu-satunya alasan mengapa harga Ripple terhenti. Banyak analis menunjukkan bahwa ada terlalu banyak koin yang tidak menambah nilai apa pun. Selain Bitcoin dan Ethereum, hanya ada segelintir koin yang memiliki tempat yang sah di dunia mata uang kripto. Baru-baru ini ledakan harga Bitcoin dapat membawa keadaan yang tepat untuk pembersihan besar-besaran di antara mata uang kripto.

Fokus:

Tesla

Saham Tesla mencapai batas baru, dan tidak akan mengejutkan untuk melihat harganya di atas 1000 USD sebelum akhir Februari. Kita semua tahu sekarang bahwa Musk adalah seorang jenius, tetapi yang menarik, Tesla, produsen mobil terbesar di dunia dalam hal kapitalisasi menghasilkan tidak kurang dari 500.000 kendaraan pada tahun 2020.  Sebagai perbandingan, Automobile Dacia SA, produsen mobil terkemuka Rumania, menjual lebih dari 750.000 mobil pada tahun 2019. Hanya dalam beberapa bulan, seseorang dapat membeli Dacia-Logan bekas dengan harga satu saham Tesla.

Apakah ini masuk akal? Pertanyaannya tidak relevan, karena banyak hal tidak masuk akal di pasar saham sejak Maret 2020. Namun demikian, jangan lupa bahwa Tesla adalah produsen barang fisik, dan pada satu titik, nilai pasarnya harus koheren dengan nilai bukunya.

Fokus:

JP Morgan

Saham JP Morgan naik sejak awal tahun sebesar lebih dari 5%. Bank menunggangi tren positif di tengah harapan bahwa stimulus yang konsisten akan disahkan ketika Biden menjabat di Gedung Putih. Lembaga yang dipimpin oleh Jamie Dimon tidak menunjukkan hasil di atas ekspektasi, tetapi 2021 berjalan baik untuk bank. Momentum yang diciptakan memberikan sinyal kuat bahwa industri keuangan mengandalkan demokrat untuk memberikan dukungan yang luas dan jangka panjang bagi ekonomi AS. Oleh karena itu, kami berharap bank-bank Amerika untuk mengalahkan rekan-rekan mereka di Eropa dan Inggris.

Prospek pasar

Ada sentimen bullish di pasar di seluruh kelas aset. Emas ons saat ini undervalued, dan ada alasan serius untuk melihat tren positif di kuartal berikutnya.

Harga Bitcoin akan terus melaju menuju 50.000 USD, tetapi beberapa benjolan dapat terjadi di tengah penjualan teknis.  

Harga minyak mentah Brent akan mempertahankan kenaikannya, dan kami berharap mencapai 60 USD pada Maret ketika lalu lintas global dapat menemukan jalannya menuju normalitas baru.