Minyak mentah kembali

Tahun 2020 adalah tahun yang sulit bagi semua orang, tetapi terutama bagi sektor energi. Gelombang pertama pandemi hampir menghancurkan pasar minyak, perdagangan minyak mentah berjangka pada harga negatif pada April 2020. Sementara sebagian besar analis memprediksi masa depan yang suram untuk komoditas utama, minyak mentah melakukan pemulihan yang diam dan kuat. Apa saja konsekuensi utama dari rebound ini, dan apa yang dapat diharapkan investor ritel dalam waktu dekat?

Harga minyak mencakup tiga faktor pendorong utama: ekonomi, keuangan, dan geopolitik.
Serangkaian penguncian menghambat permintaan minyak dan distilat minyak. Selain itu, eksplorasi minyak serpih tidak menguntungkan ketika harga rendah dan tidak stabil. Oleh karena itu, produksi minyak berhenti di sebagian besar sumur yang berbasis di AS, sementara cadangan tradisional lainnya ditutup karena biaya pemeliharaan yang tinggi. Jika lonjakan permintaan terjadi di masa mendatang, harga dapat mengikuti kenaikan mendadak di tengah kapasitas pasokan yang terbatas.

Pasar minyak sejak 2008 difinansialisasi, bank dan dana investasi memiliki posisi signifikan di pasar fisik dan berjangka. Harga pasar saham mengalami inflasi substansial di tengah pelonggaran kuantitatif yang belum pernah terjadi sebelumnya yang disalurkan ke pasar oleh lembaga keuangan. Bagaimana jika lembaga keuangan yang sama menyuntikkan sebagian likuiditas ini ke pasar minyak?  Dalam skenario seperti itu, harga minyak bisa meledak dan menghasilkan krisis energi yang mirip dengan tahun 1970-an. Apakah ini skenario untuk permainan kelaparan?

Minyak juga merupakan alat negosiasi geopolitik. Pada April 2020, negara-negara OPEC mengurangi produksi minyak harian secara substansial untuk menstabilkan harga.  The administrasi Biden ingin "menghilangkan fosil" dari sektor energi Amerika, dengan demikian membongkar industri minyak dan gas domestik yang berkembang di bawah Trump. Dalam konteks ini, AS akan kehilangan keunggulan di pasar minyak, dan Rusia dapat mengendalikan pasokan minyak global. Akankah ini mendefinisikan kembali keseimbangan geopolitik?

Siapa pun yang mengendalikan minyak mengendalikan lebih dari sekadar minyak. John McCain, veteran perang dan politikus Amerika

Gambaran pasar

S&P 500, indeks saham AS terkemuka, mengalami minggu yang fantastis dan pulih secara menyeluruh setelah gangguan kekacauan WallStreetBets. Pasar saham mengalahkan rekor demi rekor dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa.  Sebagian besar indeks mengakhiri minggu di wilayah positif, tetapi trennya masih rapuh.

Ada banyak faktor yang perlu dipertimbangkan dalam persamaan: dinamika pandemi, distribusi vaksin, penguncian, inflasi, dll.

Siklus pertumbuhan bebas dan tidak terbatas di pasar saham di tengah ekonomi yang menyusut mungkin mencapai akhir.

Gamestop:

Gameover

Investigator Komisi Sekuritas dan Bursa AS diduga menyelidiki media sosial untuk mencari tanda-tanda penipuan dalam masalah mengenai gelembung saham untuk Gameover, AMC, dan perusahaan terdaftar lainnya.

Narasi utamanya adalah bahwa dana lindung nilai terkemuka memiliki posisi pendek telanjang yang besar pada beberapa saham. Kawanan investor ritel yang dihidupkan oleh beberapa forum Reddit memutuskan untuk mencoba para taipan Wall Street. Mereka membeli saham yang dipersingkat secara besar-besaran dan menaikkan harga mereka dalam waktu singkat. Robinhood, platform yang berfungsi sebagai perantara untuk perdagangan yang menjijikkan, sebagian menghentikan pembelian saham tersebut dalam upaya untuk "mengatur" alirannya.

Gelembung Gamestop meledak, dan harga sahamnya menjadi kacau, meninggalkan banyak investor dengan mimpi besar dan kantong kosong. Selain itu, pengawas pasar AS memutuskan untuk menyelidiki masalah ini dan menelusuri forum Reddit untuk mencari tanda-tanda manipulasi pasar. Investor ritel mungkin berakhir bertanggung jawab atas kekacauan yang dihasilkan, sementara dana lindung nilai akan mendapatkan uang mereka dari transaksi tersebut.

Seseorang harus mengingat aturan praktis: Rumah selalu menghasilkan uang!

Komoditas:

Permainan kelaparan?

Kontrak berjangka gandum CBOT mencapai level tertinggi sejak 2015 dan naik lebih dari 50% sejak dimulainya krisis sanitasi global. Kekeringan yang berkepanjangan di beberapa wilayah pertanian yang berdampingan dengan keputusan Rusia untuk membatasi ekspor biji-bijian menaikkan harga komoditas lunak utama.

Indeks harga pangan Organisasi Pangan dan Pertanian (FAO), yang mengukur perubahan bulanan untuk keranjang sereal, minyak biji, produk susu, daging, dan gula, rata-rata 113,3 poin pada Januari dibandingkan dengan 108,6 pada Desember 2020. Indeks FAO mencapai titik tertingginya sejak 2014.

Pasar komoditas pertanian sangat difinansialisasi, dengan banyak lembaga keuangan terkemuka tertarik pada perdagangan komoditas global. Lembaga keuangan yang sama yang duduk di atas miliaran dolar gratis dari pelonggaran kuantitatif mungkin mengambil posisi tambahan pada komoditas lunak, dengan demikian mendukung harga mereka.

Dalam skenario ini, seseorang harus mengharapkan inflasi yang parah selama tahun-tahun berikutnya.

Mata uang kripto:

Bitcoin sedang pulih

Haruskah Bitcoin menuju 100k USD? Atau mungkin menuju 300k USD?  The jawabannya bervariasi tergantung pada perspektif masing-masing. Jika investor ritel memiliki 10 BTC, dia ingin melihat harga menuju 100k USD, dengan demikian memasuki lingkaran terpilih jutawan.

Selain harga, sebagian besar analis lupa bahwa 12 bulan yang lalu sebelum Mei mengurangi setengahnya, komunitas kripto takut dengan kelayakan penambangan, dengan harga Bitcoin di bawah 6000 USD.  Memang, pada April 2020, koin utama adalah delapan kali lebih murah daripada nilai saat ini. Gelembung Bitcoin 2020 berada di ambang ledakan di awal tahun 2021. Tetapi seperti yang sering kami katakan, 2020 bukan 2017 dan Bitcoin pulih selama minggu terakhir, mencapai hampir 40k USD. Nilai klimaks kurang penting. Pembelajaran utama adalah bahwa harga Bitcoin memiliki infrastruktur di bawahnya yang memungkinkan penyesuaian harga yang kuat.

Prospek pasar

Seperti yang diprediksi, Bitcoin pulih dengan baik dan mengakhiri minggu di atas 39.000. Di hari-hari berikutnya, beberapa koreksi teknis mungkin terjadi di tengah teknis penjualan. Tetapi dalam jangka panjang, ada alasan bagus untuk percaya bahwa Bitcoin akan terus berada di wilayah positif.

Pasar ekuitas mendapatkan kembali momentumnya yang dibangun pada awal tahun, tetapi ada kekhawatiran signifikan tentang tren bearish.  Ons emas saat ini dijual terlalu murah, dan keresahan saat ini di pasar saham utama dapat membawa arah positif pada kuartal berikutnya.

‍