Hanya hutang yang tersisa

Era utang dimulai jauh sebelum wabah pandemi. Penyakit baru ini mengeksploitasi semua kelemahan kesehatan dengan cara yang sama seperti perlambatan ekonomi yang dihasilkan mengeksploitasi semua kerapuhan kapitalisme modern. Para ilmuwan memperdebatkan tentang utang baik versus utang buruk, tetapi tidak ada yang memberikan jawaban yang jelas mengenai utang yang luar biasa. Saat ini, satu-satunya hal yang tumbuh lebih cepat daripada indeks pasar adalah tingkat utang publik di negara-negara maju. Apakah ada masa depan di luar utang?

Surat kabar harian Prancis yang bergengsi "Le Monde" menerbitkan sebuah artikel kontroversial yang ditandatangani oleh cendekiawan avantgarde Thomas Picketty. Tribune ini melobi penghapusan semua utang publik yang dikontrak oleh negara-negara Eropa dari Bank Sentral Eropa. Ini tidak lebih daripada reset Eropa, dunia bebas utang yang dapat diprediksi. Solusinya, sebagaimana kontra-intuitif kedengarannya, tidak terdengar sama sekali lucu dalam konteks saat ini.

Jika setengah abad yang lalu, seseorang mengatakan bahwa mata uang fiat tidak perlu didukung oleh emas, itu akan terdengar mengerikan. Jika dua dekade yang lalu seseorang percaya bahwa bank sentral dapat mencetak uang tanpa batas, itu akan terdengar tidak masuk akal.  Jadi, bagaimana jika semua utang publik yang diterbitkan oleh bank sentral dibatalkan? Berdasarkan teori ekonomi klasik, seseorang akan mengharapkan kekacauan besar, termasuk hiperinflasi, suku bunga dua digit, pengangguran massal. Dalam cahaya peristiwa terkini, mungkin tidak terjadi apa-apa, dan garis akuntansi sederhana pada buku besar bank mungkin tidak memiliki dampak yang signifikan pada kehidupan sehari-hari.

Namun demikian, spekulasi seperti itu, sesuka apa pun kedengarannya, memberikan kecerdasan penting bagi investor ritel. Intinya adalah bahwa uang fiat kehilangan peran klasiknya. Uang memiliki sifat utama untuk menyediakan penilaian menyeluruh untuk berbagai aset dan kewajiban. Bagaimana sesuatu dapat dinilai dalam metrik yang dinyatakan dalam mata uang fiat ketika pasokan mata uang itu tidak terbatas?

Jika Anda adalah investor ritel yang menghasilkan "uang" selama reli pasar saham baru-baru ini, pastikan bahwa apa yang mungkin Anda miliki bukan hanya debu di angin!

Bagaimana Negara-negara akan menangani akumulasi utang publik yang dihasilkan oleh krisis Covid? Bagi banyak orang, jawabannya jelas: bank sentral akan mengambil alih neraca mereka sebagian besar utang, dan semuanya akan diselesaikan. Pada kenyataannya, semuanya lebih kompleks. Uang adalah bagian dari solusi tetapi tidak akan cukup. Cepat atau lambat, orang-orang terkaya harus dipanggil. Thomas Piketty, ekonom Prancis

Gambaran pasar

Nasdaq mengalami minggu lain di wilayah positif. Apakah ini alasan untuk bersantai sementara kita merenungkan akun Robinhood kita? Kita harus menyadari berbagai mekanisme di mana uang yang diperoleh dari penerbitan utang publik mengalir ke pasar saham. Pemerintah menerbitkan utang yang dijual ke bank atau bank sentral, sementara dana investasi mendapat manfaat dari likuiditas yang disuntikkan. Modal ventura sedang booming di tengah kemerosotan ekonomi global dan beberapa IPO utama dalam sejarah baru-baru ini terjadi selama 12 bulan terakhir. Investor institusional memainkan peran kunci dalam memicu reli Nasdaq dengan memanfaatkan arus masuk uang yang baru dicetak.

Fokus:

Moderna

Saham Moderna mengalami reli signifikan pada bulan Januari, dan tampaknya perusahaan rintisan muda ini menghadapi tantangan baru. Pfizer tidak dapat menyerahkan kontraknya tepat waktu, sementara solusi Astra Zeneca tampak tidak efisien untuk generasi baru varian virus corona. Moderna memiliki kesempatan unik untuk mengalahkan pemain besar dalam permainan mereka sendiri: manajemen rantai pasokan. Jika Moderna berhasil mengirimkan tepat waktu dan mengisi kesenjangan yang ditinggalkan oleh yang lain, reli-nya dapat menemukan dukungan kuat di masa mendatang.

Fokus:

Dolar yang terlepas

Pemerintahan Biden menepati janji pemilihannya dan datang dengan paket stimulus baru yang bertujuan untuk mendorong permintaan domestik. Sementara anggota masyarakat bersorak atas langkah ini, apa dampak sebenarnya pada mata uang fiat terkemuka. Ketakutan akan proses inflasi menjadi kenyataan dan kenaikan suku bunga yang dihasilkan dapat menimbulkan masalah tambahan. Dolar berada pada tren depresiasi relatif terhadap euro dan arus masuk uang baru akan mempercepat tren ini.

Mata uang kripto:

Pemerintah kripto?

Setelah mencapai hampir 54.000 USD, Bitcoin melewati level eksperimen yang dimulia. Baik para penentangnya maupun para penjilatnya perlu melakukan pendekatan pragmatis dan memahami bahwa mata uang kripto terkemuka tidak lagi merupakan pekerjaan garasi untuk orang dewasa yang menganggur yang mencari penebusan finansial. Ukuran massa moneter Bitcoin dalam mata uang fiat saat ini mencapai satu triliun dolar, setara dengan PDB Belanda. Oleh karena itu, alam semesta Bitcoin telah mencapai status ekonomi maju berukuran rata-rata. Dalam keadaan seperti itu, sangat penting bagi komunitas kripto untuk berpikir ke depan dan mengubah eksperimen yang berhasil ini menjadi sistem ekonomi paralel global yang lengkap. Memikirkan kenaikan harga Bitcoin terhadap uang fiat secara struktural merupakan kesalahan. Mata uang kripto berfungsi; kita tahu itu.  Tapi bagaimana dengan ekonomi kripto? Siapa yang akan menjadi suara bagi banyaknya penganut kripto?

Prospek pasar

Bitcoin melanjutkan reli-nya dan mengakhiri minggu di atas 54.000. Ada alasan bagus untuk percaya bahwa Bitcoin akan menemukan dukungan di atas 50.000 USD dalam jangka panjang. Tetapi kita dapat mengharapkan beberapa koreksi teknis selama minggu depan.

Ons emas saat ini dijual terlalu murah, dan setiap perkembangan bearish di pasar saham terkemuka dapat membawa arah positif pada kuartal berikutnya.

‍