Kembali ke Standar Emas?

Pasar saat ini bertaruh melawan mata uang kripto dengan alasan yang lebih kurang valid. Meskipun dunia mungkin belum siap untuk mata uang desentralisasi, mata uang fiat terkemuka berada di persimpangan jalan. Lebih mudah bagi seorang ateis untuk percaya pada Tuhan daripada seorang investor untuk percaya pada dolar AS. Kepercayaan berarti nilai, dan secara umum, nilai harus didukung oleh elemen realitas. Bisakah kita membayangkan dolar yang didukung oleh emas?

Sepanjang sejarah, dari Perang Dacian Trajan hingga demam emas California pada tahun 1849, emas adalah penyimpan nilai utama. Setelah pengeluaran publik yang tidak terduga untuk perang Vietnam, pemerintahan Nixon pada tahun 1971 mengakhiri konvertibilitas dolar AS ke emas.

Setengah abad kemudian, mata uang terkemuka dunia menuju ke tempat yang tidak diketahui. Dengan 20 persen dari semua pasokan uang dicetak sejak wabah pandemi, tidak ada fundamental nyata untuk mendukung penilaian dolar AS. Mata uang lainnya tidak dalam kondisi yang lebih baik. Lembaga keuangan sedang memainkan permainan berbahaya, dengan asumsi bahwa dolar terlalu besar untuk gagal.

Jika dolar AS kehilangan nilainya, akan ada masalah yang lebih besar di semua pasar. Kita sudah mendengar narasi ini selama krisis kredit.
Di luar semua spekulasi, baik investor maupun pelaku ekonomi riil membutuhkan metrik yang stabil untuk mengevaluasi perdagangan komersial dan keuangan. Jika tren inflasi saat ini bukan hanya efek sementara, kembali ke standar emas untuk mata uang utama bisa jadi lebih dari sekadar skenario yang tidak masuk akal.  

Harga emas menunjukkan tren positif yang berkelanjutan sejak April setelah periode hening yang panjang. Ini bisa menjadi sinyal yang berlaku bahwa investor kembali ke dasar.

Pasar perlu menetapkan harga, termasuk suku bunga dan mengalokasikan sumber daya. Jika terserah saya, kita akan menghapus Fed dan kembali ke standar emas. Tanpa itu, Fed harus sepenuhnya dihapus dari ranah politik, mandat ganda-nya digantikan oleh misi tunggal untuk menyediakan negara dengan uang yang sehat. Peter Schiff, pialang saham dan komentator keuangan Amerika

Gambaran umum pasar

Jumlah klaim pengangguran baru yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS tetap di bawah 500.000, menunjukkan bahwa ekonomi Amerika sedang melanjutkan pemulihannya setelah pembukaan kembali. Proyeksi untuk pertumbuhan PDB untuk kuartal kedua di atas 6%, sehingga meningkatkan nafsu investor untuk saham non-teknologi. Tingkat pemulihan ekonomi yang lebih tinggi dari yang diharapkan adalah satu-satunya pendorong yang dapat mendorong pasar saham ke utara.

Situasi sanitasi di Inggris menggarisbawahi potensi gelombang keempat karena varian India. Strategi vaksinasi massal akan diuji, dan hasilnya akan merupakan titik balik bagi pasar di kuartal ketiga.

Fokus:

Coinbase

Dua minggu yang lalu, Coinbase, bursa mata uang kripto terkemuka di dunia, memiliki pencatatan yang gemilang di pasar saham. Tweet beracun Musk dan kekacauan Bitcoin yang tiba-tiba mengungkap realitas yang teduh bagi Coinbase. Dengan banyak negara Asia, termasuk China, menghambat pembayaran mata uang kripto, prospek pertumbuhan untuk perusahaan yang berbasis di Delaware ini rapuh.  Sejak pencatatannya, saham Coinbase kehilangan hampir setengah dari nilai awalnya, dan koreksi lebih lanjut dapat dibayangkan.

Mata uang kripto:

Bitcoin

Jika kita harus menjalani hidup tanpa Bitcoin, semua kantong akan kosong. Minggu lain berlalu dengan mata uang kripto terkemuka bernavigasi ke wilayah negatif. Di satu sisi, tren bearish ini akan mendorong keluar semua pendatang baru, termasuk lembaga keuangan terkemuka. Di sisi lain, pemurnian ini sangat diperlukan karena Bitcoin menarik lebih banyak penjilat daripada investor sejati. Tentu, Bitcoin yang diperdagangkan pada 35.000 USD rendah, tetapi mari kita jangan lupa bahwa itu mewakili lebih dari lima kali nilainya dari setahun yang lalu.  Kita belum menyentuh dasar, dan kita harus mengharapkan koreksi baru selama minggu depan.

Fokus:

Yield AS 10 Tahun

Yield obligasi pemerintah AS 10 tahun terus meningkat selama 12 bulan terakhir dengan percepatan yang signifikan sejak Desember 2020. Sebagian besar analis telah menafsirkan lepas landas ini sebagai tanda inflasi yang akan memengaruhi ekonomi Amerika. Namun, mungkin ada alasan lain di balik fenomena ini.  Perubahan permintaan obligasi pemerintah jangka panjang juga dapat berdampak seperti itu. Mari kita jangan lupa bahwa China dan Jepang termasuk di antara pemegang utama utang publik Amerika. Jika China tiba-tiba memutuskan untuk membuang obligasi Amerika di pasar, akan ada konsekuensi yang signifikan pada yield.

Meskipun ketakutan akan inflasi nyata, peningkatan yield jangka panjang dapat menyembunyikan konsekuensi tak terduga tambahan untuk keuangan publik Amerika.

Komoditas:

Kayu

Meskipun terjadi kontraksi yang signifikan selama bulan terakhir, harga kayu telah meningkat tiga kali lipat sejak Mei 2020. Apa alasan di balik demam kayu?

Peningkatan harga kayu yang tidak terduga ini memiliki beberapa alasan. Asalnya adalah selama penguncian pertama ketika banyak fasilitas penjelasan kayu berhenti, sementara permintaan rumah meningkat. Sejak itu, pasokan kayu tertinggal di belakang peningkatan permintaan. Kenaikan harga bahan bakar dan kekurangan tenaga kerja memperburuk ketidakseimbangan dan mengarah pada gelembung yang belum pernah terjadi sebelumnya ini.

Prospek pasar

Dow Jones mengakhiri minggu di atas tanda 34.500, didorong oleh optimisme tertentu. Minggu-minggu berikutnya sangat penting untuk arah pasar saham yang dapat diprediksi.  

Seperti yang diprediksi, lebih banyak koreksi terjadi di pasar Bitcoin, mata uang kripto terkemuka yang menembus di bawah 35.000 USD.  Ini bukan akhir dari siklus bearish, dan untuk saat ini tidak ada tanda-tanda pemulihan.  

Ons emas mengakhiri minggu di wilayah positif di atas tanda 1.900, dan kita harus mengharapkan pergerakan menuju 2.000 USD.