Pesta Telah Berakhir

Jika Anda membaca artikel ini, Anda mungkin berpikir bahwa ini tentang pesta investor ritel yang dimulai pada musim semi 2020. Ini tentang pesta lain yang dimulai pada awal 1990-an ketika negara-negara maju memutuskan untuk mengeksternalisasikan semua produksi industri ke China. Tetapi, maju cepat 30 tahun, proyek pasar global yang efisien ternyata tidak realistis. China memiliki monopoli atas pasokan barang, dan industrinya mendorong harga komoditas. Apa yang akan terjadi selanjutnya?

Setelah tiga puluh tahun de-industrialisasi dan de-lokalisasi alat produksi, negara-negara maju Barat menghadapi dilema pedang bermata dua. Di satu sisi, dua krisis terakhir mendorong bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter, yang menyebabkan peningkatan besar-besaran dalam massa moneter. Di sisi lain, China secara bertahap menjadi pabrik barang dunia, dan wabah pandemi memperkuat monopolinya. Kekurangan terbaru dalam mikrochip, bahan baku, dan produk lainnya berbicara untuk dirinya sendiri.

Jadi, satu bagian dunia memproduksi barang fisik, dan bagian lainnya sedang mengadakan pesta besar yang didorong oleh industri jasa yang fana. Pesta itu akan segera berakhir bagi yang terakhir karena uang yang dicetak tanpa batas mungkin tidak cukup untuk membeli produk. Jangan lupakan bahwa peran awal mata uang sejak zaman Babilonia kuno adalah untuk memfasilitasi perdagangan barang dan jasa. Dalam situasi saat ini, satu pihak tidak memiliki barang untuk diperdagangkan, hanya uang.

Penekanan China baru-baru ini pada mata uang kripto adalah pernyataan itu sendiri. Para pemimpin Beijing jelas menyadari bahwa mereka memiliki keunggulan dalam hubungan dengan Barat dan mencoba untuk memotong semua keleluasaan yang dapat melemahkan strategi mereka. China bertujuan untuk memainkan perannya sebagai kekuatan besar dengan melemahkan semua mata uang fiat utama.

China bukanlah kekuatan besar, dan dia tidak akan pernah berusaha menjadi satu. Jika suatu hari China mengubah warnanya dan berubah menjadi kekuatan besar, jika dia juga memainkan peran tiran di dunia, dan di mana-mana menaklukkan orang lain dengan penindasan, agresi, dan eksploitasi, rakyat dunia harus mengidentifikasinya sebagai sosial-imperialisme, mengungkapkannya, menentangnya, dan bekerja sama dengan rakyat China untuk menggulingkannya. Deng Xiaoping, seorang politikus China

Gambaran pasar

Inflasi zona euro naik ke level tertinggi sejak 2008 di tengah melonjaknya harga energi. Inflasi yang dilaporkan melonjak menjadi 3,4% bulan lalu, nilai tertinggi sejak September 2008, yang mencapai 3,6%. Harga energi yang lebih tinggi mendorong harga konsumen. Misalnya, harga gas Belanda meningkat sebesar 400% sejak Januari. Beberapa pemerintah Eropa mengambil langkah-langkah untuk memblokir kenaikan harga di masa depan sebagai tanggapan atas kenaikan yang tidak terduga ini.

September adalah bulan terburuk bagi pasar saham sejak awal tahun. Namun, jelas, angin berbalik, dan perlambatan pelonggaran kuantitatif yang diharapkan dapat menandai awal konsolidasi di seluruh pasar.

Yield obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun naik di atas 1,5% untuk pertama kalinya sejak Juni. Optimisme yang diciptakan oleh pemulihan ekonomi, serta prospek kebijakan moneter yang lebih ketat, mengangkat biaya uang fiat jangka panjang.

Fokus:

Facebook

Pada tahun 2020 kami berpikir bahwa media arus utama Pantai Timur dan raksasa teknologi Pantai Barat adalah sekutu. Namun, serangkaian artikel di The Wall Street Journal yang membahas Facebook menunjukkan bahwa teman dapat dengan cepat menjadi musuh. Artikel-artikel tersebut berdampak signifikan pada saham Facebook, harganya turun 11% pada September. Meskipun perusahaan sangat menguntungkan dan semua indikator keuangannya berwarna hijau, banyak kontroversi mengelilingi kesuksesannya. Para regulator dan politisi dari AS dan luar negeri menunjuk Facebook atas kebijakan data agresifnya, penyebaran informasi yang salah di platformnya, dan perannya dalam bagaimana informasi yang berasal dari platformnya memengaruhi opini publik. Facebook memiliki perspektif yang baik, tetapi politisi mungkin mendorong pembongkarannya menjadi entitas yang lebih kecil.

Komoditas:

Kapas

Harga kapas naik pada September ke level tertinggi dalam 9 tahun. Kapas mengalami reli ke harga tertingginya sejak Januari 2012 di tengah kekhawatiran panen, peningkatan permintaan dari China, dan penurunan stok AS. Strategi short-squeeze untuk futures Desember juga diyakini berada di balik peningkatan harga yang tidak terduga ini. Kondisi cuaca di AS mungkin tidak mendukung produksi kapas yang baik. Dalam jangka pendek, meningkatnya biaya produksi mungkin tidak berdampak pada konsumen akhir, tetapi jika gelembung menetap pada level tinggi, kita dapat menyaksikan kenaikan harga pakaian.

Prospek pasar

Indeks Dow Jones mengakhiri minggu dengan catatan positif, mengakhiri sesi perdagangan terakhir di atas 34.300 setelah turun serendah 33.800. Namun, September membawa momentum bearish di pasar saham, dan penurunan pasar yang dapat diprediksi menempatkan investor dalam posisi berisiko.

Harga Bitcoin berada di sekitar 48.000 USD, menemukan angin kedua setelah periode yang ditandai dengan kerugian. Prospek kebijakan moneter yang lebih ketat untuk mata uang fiat utama membawa lebih banyak traksi ke mata uang kripto.

Krisis energi yang dipicu oleh gelembung harga listrik, gas, dan batu bara berdampak pada harga minyak. Dengan demikian, ada alasan kuat untuk percaya bahwa Brent dapat naik di atas 100 USD sebelum akhir tahun.

Ons emas terus berselancar di sekitar tanda 1.760.  Namun, jika pengurangan obligasi yang diumumkan Fed dikonfirmasi, ons emas dapat kembali ke zona hijau.