Natal Tanpa Sinterklas

Apakah Anda memesan hadiah untuk liburan musim dingin? Tahun ini, dengan jalannya keadaan,  hadiah terbaik yang bisa didapatkan untuk Natal mungkin saja pizza yang diantar oleh Domino's. Krisis energi, pengurangan tenaga kerja, kekurangan pasokan, dan rantai pasokan global yang tidak berfungsi hanyalah beberapa dari argumen di balik skenario ini. Apakah ekonomi menghadapi risiko dislokasi besar-besaran?

Ada kemungkinan besar bahwa Sinterklas akan datang dengan tas kosong untuk Natal. Selain itu, Sinterklas mungkin terjebak di pom bensin menunggu dalam antrean panjang untuk mengisi tangki gas kereta luncur. Tenaga kerja yang langka perlahan-lahan membongkar bisnis di seluruh Amerika Serikat dan sebagian besar negara maju. Di AS saja, lebih dari 4,3 juta pekerja menghilang selama pandemi dan mereka tampaknya tidak ingin kembali ke pekerjaan lama mereka. Industri ritel dan makanan adalah yang paling terpengaruh dan meskipun digitalisasi cepat, tampaknya tidak ada solusi nyata untuk masalah ini. Krisis tenaga kerja juga merusak industri logistik, yang menyebabkan gangguan pada rantai pasokan.  Penghentian ekonomi sepanjang episode awal pandemi menghasilkan kekurangan pasokan komoditas yang pada akhirnya menyebabkan gelembung yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam harga bahan baku.

Tampaknya, ekonomi mungkin memasuki spiral ke bawah di tengah pemulihan yang tampaknya cepat. Alasan sebenarnya di balik kekhawatiran yang disebutkan di atas adalah kebijakan moneter yang tidak realistis yang didorong oleh bank sentral. Terlalu banyak uang gratis tidak hanya menghasilkan inflasi tetapi juga menghalangi orang untuk kembali bekerja.  

Satu-satunya solusi yang masuk akal untuk keluar dari lingkaran setan ini adalah mengurangi permintaan, yang pada akhirnya akan terjadi, atau menurunkan harga aset. Skenario deflasi akan datang dengan biaya dan sistem keuangan dapat terpapar risiko sistemik besar-besaran. Seperti yang mereka lakukan selama krisis kredit 2008, bank sentral akan lebih suka menyelamatkan Wall Street dan mengorbankan konsumen.

Pandemi virus corona telah menyebabkan penundaan dan frustrasi lainnya dalam rantai pasokan global bisnis, menyoroti betapa rentannya banyak perusahaan terhadap gangguan yang tidak terduga. [...] bisnis harus menggunakan informasi yang dikumpulkan dari alat digital ini untuk membangun tim manajemen krisis. [...] perusahaan harus mendapatkan semaksimal mungkin visibilitas ke dalam detail rantai pasokan mereka. Kurangnya visibilitas dapat menggagalkan kemampuan perusahaan untuk merencanakan ke depan dan memperlambat proses pengambilan keputusan. John Chambers, mantan CEO Cisco dan CEO saat ini dari JC2 Ventures

Gambaran pasar

Dow Jones Industrial Average naik 1,1% dalam sesi perdagangan terakhir, mendekati rekor tertinggi sepanjang masa selama musim panas. Angka penjualan ritel yang melebihi ekspektasi berkontribusi pada arus optimisme di pasar. Selain itu, lembaga keuangan Wall Street melaporkan pendapatan yang kuat, meyakinkan investor tentang masa depan sektor perbankan.

Bitcoin melanjutkan reli dan naik di atas USD 60.000 yang didorong oleh prospek persetujuan ETF potensial. Meskipun membeli Bitcoin masih merupakan taruhan yang berisiko,  ETF berbasis Bitcoin akan menarik arus likuiditas besar-besaran dari industri manajemen aset dan dana pensiun.

Fokus:

Domino's Pizza

Sejak ekonomi dibuka kembali pada musim panas, saham Domino's mengalami penurunan terus-menerus. Industri makanan menderita kekurangan tenaga kerja. Penjualan menurun di tengah pemulihan, sementara ada tekanan inflasi yang meningkat pada upah. Model bisnis Domino's menghadapi tantangan yang tidak terduga yang menyebabkan kontraksi margin. Domino's mungkin perlu memperbarui strateginya untuk menyesuaikan diri dengan realitas baru di mana pekerja bergaji rendah adalah kemewahan.

Fokus:

Merck

Ketika Merck mengumumkan pada awal Oktober permintaan persetujuan darurat FDA untuk pil anti-COVID ajaibnya, investor bergegas membeli saham, yang mengakibatkan lonjakan yang cepat. Sejak itu harga memasuki wilayah negatif. Tingginya biaya pengobatan Merck yang mencapai USD 721 memberikan sinyal negatif. Selain itu, FDA tampaknya tidak memberi lampu hijau  Molnupiravir, sebelum awal tahun depan. Kekhawatiran keselamatan tentang efek obat termasuk  baik cacat lahir atau kanker menyebabkan keengganan tertentu dari investor.

Fokus:

Ignite

Setelah periode turbulensi yang panjang, Ignite, sebuah perusahaan Kanada yang mengkhususkan diri dalam produk cannabidiol menemukan pengaturan yang tepat. Buku terbaru Dan Bilzerian mendorong harga saham pada pola positif. Setelah kehilangan lebih dari USD 50 juta pada tahun 2020, Ignite mengumumkan hasil yang lebih baik untuk dua kuartal pertama tahun ini. Selain itu, perusahaan berkembang secara global dan mendiversifikasi berbagai produk dan layanan. Ignite memanfaatkan citra  pendirinya Dan Bilzerian dan pengikut Instagram-nya yang besar. Investor masih berhati-hati tentang perspektif pertumbuhan perusahaan, karena hubungan antara gaya hidup Bilzerian dan Ignite paling baik dikatakan ambivalen.

Prospek pasar

Indeks Dow Jones mengakhiri minggu dengan tren bullish, berselancar di atas 35.200. Pendapatan di atas rata-rata membawa momentum jangka pendek, tetapi perspektif jangka panjang mengekspos investor pada risiko di atas rata-rata.

Harga Bitcoin melayang di dekat 62.000 USD, memasuki reli baru setelah periode errance yang heboh. Prospek ETF Bitcoin yang mendapatkan persetujuan regulasi membawa lebih banyak daya tarik bagi mata uang kripto.

Krisis energi yang dipicu oleh gelembung harga listrik, gas, dan batu bara berdampak pada harga minyak. Dengan demikian, ada alasan kuat untuk percaya bahwa Brent bisa naik di atas 100 USD sebelum akhir tahun.

Ons emas mulai bergerak ke utara mengakhiri minggu di sekitar tanda 1.770.  Rali emas yang telah lama ditunggu-tunggu mungkin lebih dekat dari yang diperkirakan.