Realitas

Bitcoin memulai tahun baru di pasar yang merosot. Gejolak politik di Kazakhstan berdampak tak terduga pada mata uang kripto terkemuka. Penjualan global di pasar saham memperkuat ayunan dan menyebar ke seluruh altcoin utama. Mungkinkah lonjakan volatilitas sementara ini di Inggris Raya telah melewati puncak infeksi Omicron, mengantisipasi berakhirnya gelombang kelima dan mungkin pandemi. Musim semi tahun 2022 dapat membawa kembali ke normal, ke "normal baru".  COVID  akan menjadi endemik dan hidup berdampingan dengan virus lain selama beberapa tahun. Akankah pasca pandemi memicu pemeriksaan realitas?  

Jawabannya positif.

Angka makro baru

Konsekuensi pertama adalah menyesuaikan angka makroekonomi dengan realitas baru. Cara mengukur inflasi, pengangguran, atau PDB harus diubah agar sesuai dengan realitas baru. Misalnya, ekonomi terkemuka mencatat pertumbuhan pada tahun 2021, tetapi sebagian besar dihasilkan dari inflasi yang diremehkan.

Pengangguran adalah angka lain yang kemungkinan besar diremehkan. Banyak individu yang tidak terdaftar dalam angkatan kerja tidak muncul dalam statistik pengangguran. Dunia digital menciptakan peluang baru yang sebenarnya tidak dimasukkan dalam angka resmi.

Suku bunga

The Federal Reserve harus menaikkan suku bunga pada bulan Maret untuk menangani hiperinflasi. Meskipun upaya tersebut masuk akal, tidak pasti apakah akan berhasil. The Fed mungkin berakhir dalam situasi dengan suku bunga tinggi, inflasi tinggi, dan pertumbuhan ekonomi rendah. Oleh karena itu, konsep suku bunga harus ditinjau kembali. Apa arti suku bunga ketika pasokan uang praktis tidak terbatas?

Berinvestasi

Demam investasi mungkin berakhir perlahan. Hidup dari perdagangan kripto dan pasar saham mungkin tidak layak dalam jangka panjang. Investor ritel harus menyadari bahwa perdagangan bukanlah lindung nilai untuk inflasi. Keuntungan investasi dapat menyusut sementara harga meningkat.

Hidup adalah serangkaian perubahan alami dan spontan. Jangan melawannya; itu hanya akan menciptakan kesedihan. Biarkan realitas menjadi realitas. Biarkan semuanya mengalir secara alami ke depan dengan cara apa pun yang mereka inginkan. Lao Tzu, filsuf Tiongkok

Gambaran pasar

Dow Jones anjlok di bawah 36.000 untuk pertama kalinya tahun ini, menandai minggu kedua pengembalian negatif.  Inflasi AS naik menjadi 7% pada Desember 2021, peningkatan lima kali lipat sejak satu tahun yang lalu. Meskipun peningkatan inflasi sedikit berkurang, tidak ada tanda-tanda bahwa harga akan stabil.

Selain itu, angka resmi tidak memperhitungkan lonjakan harga di real estat, produk kelas atas, produk elektronik atau digital. Peningkatan aktual dalam harga rata-rata pada berbagai macam produk dan aset harus setidaknya dua kali lipat dari inflasi resmi.

Forex:

GBP/EUR

Data PDB Inggris terbaru menunjukkan bahwa ekonomi Inggris pulih ke tingkat sebelum pandemi Covid-19. Poundsterling mendapatkan momentum terhadap Euro, naik mendekati 1,20, level tertinggi sejak merebaknya pandemi. Gelombang Omicron akan berdampak negatif pada pertumbuhan ekonomi Inggris, sehingga menghambat GBP. Namun, secara keseluruhan Inggris tampaknya telah melewati Brexit dan memiliki perspektif yang baik untuk tahun depan.

Fokus:

Electricite de France

Kami membahas secara ekstensif krisis energi yang melanda negara-negara Eropa pada bulan Desember, di tengah harga gas yang lebih tinggi. Prancis tanpa diragukan lagi merupakan paradoks. Dengan taman pembangkit listrik tenaga nuklirnya yang sangat besar, Prancis setidaknya dalam teori merdeka dan mandiri dalam hal konsumsi listriknya. Electricite de France (EDF) memiliki monopoli atas pengelolaan pasokan tenaga nuklir. Menghadapi popularitas yang rendah, Presiden Prancis Macron menekan pemasok listrik terkemuka untuk menjual tenaga nuklir yang lebih murah kepada pesaingnya untuk membatasi inflasi yang menghancurkan tagihan utilitas yang berdampak negatif pada daya beli penduduk Prancis.

Dalam satu tahun yang ditandai dengan pemilihan presiden, pemerintah Prancis mengorbankan utilitas terkemukanya untuk menyenangkan publik. Saham EDF anjlok hingga 25% setelah pengumuman bahwa perusahaan akan kehilangan hingga 8,4 miliar euro dalam pendapatan.

Suku bunga:

Surat Utang 10 tahun

Yield pada surat utang 10 tahun melonjak menjadi 1,758%, melanjutkan kemajuannya yang dimulai pada musim gugur lalu. Pasar memperkirakan bahwa The Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada bulan Maret dalam upaya akhir untuk mengendalikan  inflasi.

Selain itu, The Fed bertujuan untuk menaikkan suku bunga tidak hanya sekali tetapi tiga atau empat kali dalam setahun. Oleh karena itu, yield pada surat utang 10 tahun dapat naik setinggi 2,25% dalam waktu dekat.

Fokus:

Netflix

Netflix melonjak 3,3% dalam sesi perdagangan terakhir atas berita bahwa perusahaan streaming akan menaikkan harga untuk konsumen yang berbasis di AS dan Kanada. Lonjakan mendadak terjadi di tengah penurunan lambat yang dimulai pada November 2021. Seperti semua perusahaan teknologi yang meledak selama fase awal pandemi, Netflix menghadapi batas atas tingkat pertumbuhannya. Jumlah pelanggan baru berkurang, dan kapasitas pelanggan yang ada telah mencapai kejenuhan.

Selain itu, model bisnis Netflix dapat menyebabkan kehancurannya sendiri. Ambisinya untuk mengambil alih Hollywood melibatkan produksi berbiaya rendah yang didorong melalui pemasaran yang kuat. Keunggulan utama Netflix adalah pangsa pasarnya yang signifikan, tetapi itu juga merupakan kelemahannya. Banyak pesaing memasuki pasar, bertujuan untuk mendapatkan bagian dari kue Netflix.

Prospek pasar

Indeks Dow Jones terus menurun, turun di bawah level support 36.000. Varian Omicron yang baru dan pengurangan pembelian kembali obligasi yang diantisipasi dapat memicu kapan saja dimulainya penurunan pasar struktural.

Bitcoin mengakhiri minggu di atas USD 43.000, pulih dari minggu sebelumnya.

Harga emas mengakhiri minggu di wilayah positif, ditutup mendekati USD 1.820. Kontraksi pasar yang dapat diprediksi dan konteks inflasi adalah alasan yang baik untuk reli harga emas.