Keranjang
Minggu lalu didominasi oleh berita makro, dengan banyak pembaruan ekonomi penting yang keluar dari kedua sisi kolam (Inggris dan AS). Tetapi yang paling menonjol minggu ini adalah tiga pukulan kenaikan suku bunga, dengan Federal Reserve (Fed), Bank of England (BoE), dan Bank Sentral Eropa (ECB) semuanya menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin masing-masing antara Rabu dan Kamis.
Data baru yang keluar pada hari Senin menunjukkan ekonomi Inggris pulih pada bulan Oktober sedikit lebih kuat dari yang diharapkan dari bulan sebelumnya. Secara bulanan, PDB Inggris tumbuh sebesar 0.5% pada bulan Oktober – perubahan tajam dari penurunan 0.6% pada bulan September ketika produksi ekonomi terpengaruh oleh liburan umum untuk menandai pemakaman Ratu Elizabeth II. Terlebih lagi, PDB pada bulan Oktober 0.4% lebih tinggi dari tingkat pra-pandemi pada bulan Februari 2020.
Namun, pemulihan tidak akan cukup untuk mencegah ekonomi Inggris menghindari resesi, dengan kontraksi pada kuartal ini tampak tak terhindarkan karena gelombang mogok kerja Desember memperkuat penurunan aktivitas. BoE mengatakan bulan lalu bahwa bahkan tanpa kenaikan suku bunga lebih lanjut, ekonomi akan menyusut dalam lima dari enam kuartal hingga akhir 2023. Waduh…
Masalah lain yang dihadapi BoE adalah upah Inggris yang meningkat dengan kecepatan mendekati rekor, yang mempertahankan pengeluaran konsumen dan menjaga tekanan pada inflasi. Sebagai contoh: data baru yang keluar pada hari Selasa menunjukkan pendapatan rata-rata (tidak termasuk bonus) di sektor swasta 6.9% lebih tinggi dalam tiga bulan hingga Oktober dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Itu adalah peningkatan terbesar sejak catatan dimulai pada tahun 2001, kecuali puncak pandemi Coronavirus.
Pekerja sektor publik tidak seberuntung itu dan mengalami pukulan yang jauh lebih besar terhadap standar hidup mereka, dengan pendapatan mereka hanya tumbuh sebesar 2.7% selama periode yang sama. Itu menandai salah satu kesenjangan pertumbuhan upah terbesar yang tercatat antara sektor swasta dan publik, dan merupakan alasan utama di balik semua mogok kerja Desember. Pemerintah telah menawarkan pekerja sektor publik kenaikan gaji rata-rata 5%, bersikeras bahwa pengekangan gaji diperlukan untuk memperbaiki keuangannya dan menurunkan inflasi.
Terlebih lagi, data hari Selasa juga menunjukkan bahwa prospek ekonomi yang memburuk mulai memengaruhi pasar tenaga kerja, dengan lowongan pekerjaan turun untuk kuartal kelima berturut-turut dan pengangguran meningkat sebesar 0.1 poin persentase dari kuartal sebelumnya menjadi 3.7%. BoE mengharapkan pengangguran akan meningkat di atas 6% selama tiga tahun ke depan, tetapi mengingat tantangan yang dihadapi bisnis dalam merekrut dalam beberapa bulan terakhir, perusahaan mungkin memilih untuk membekukan jumlah karyawan daripada melakukan pemutusan hubungan kerja meskipun resesi dan meningkatnya biaya menurunkan margin keuntungan mereka.
Berbicara tentang biaya yang lebih tinggi, laporan inflasi Inggris terbaru keluar pada hari Rabu dan lebih baik dari yang diharapkan. Harga konsumen di Inggris 10.7% lebih tinggi pada bulan November dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu – lebih rendah dari 10.9% yang diperkirakan ekonom dan penurunan yang nyata dari 11.1% Oktober, yang merupakan rekor tertinggi dalam 41 tahun. Meskipun inflasi masih sangat tinggi, laporan November menimbulkan kemungkinan bahwa yang terburuk dari tekanan biaya hidup telah berakhir dan disambut baik oleh investor. Terlebih lagi, ekonom melihat penurunan inflasi inti – yang tidak termasuk energi, makanan, alkohol, dan harga tembakau – dari 6.5% pada bulan Oktober menjadi 6.3% pada bulan November sebagai tanda positif lebih lanjut bahwa tekanan harga yang mendasari sedang mereda.
BoE setuju, mengatakan pada hari Kamis bahwa tingkat inflasi Inggris mungkin sudah mencapai puncaknya. Pada hari yang sama, the BoE menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin menjadi 3.5% – level tertinggi dalam 14 tahun. Itu adalah kenaikan kesembilan berturut-turut oleh bank sentral, tentu saja, tetapi tetap memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan terjadi. Setelah semua, inflasi masih lima kali lebih tinggi dari target bank sentral sebesar 2%, meskipun mencapai puncaknya bulan lalu.
Beralih ke AS, laporan inflasi terbaru yang keluar pada hari Selasa menunjukkan harga konsumen meningkat sebesar 7.1% pada bulan November dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu, dan itu adalah kabar baik untuk beberapa alasan. Pertama, itu adalah peningkatan tahunan terkecil tahun ini. Kedua, itu lebih rendah dari 7.3% yang diperkirakan ekonom. Dan ketiga, itu adalah perlambatan yang nyata dari 7.7% Oktober. Secara bulanan, harga konsumen meningkat sebesar 0.1% yang kurang dari yang diharapkan. Harga konsumen inti, yang tidak termasuk komponen energi dan makanan yang mudah berubah, naik 0.2% dari Oktober (peningkatan bulanan terkecil dalam lebih dari setahun) dan 6.0% dari setahun yang lalu. Kedua angka ini datang di bawah perkiraan ekonom.
Laporan yang lebih baik dari yang diharapkan menawarkan harapan bahwa yang terburuk dari inflasi telah kemungkinan besar berlalu, yang akan memungkinkan Fed untuk memperlambat kampanye kenaikan suku bunga yang agresif. Berbicara tentang itu, setelah menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin selama empat pertemuan berturut-turut, Fed akhirnya memperlambat laju pengetatannya dan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada hari Rabu.
Langkah tersebut, yang secara luas diharapkan oleh investor, menaikkan suku bunga acuan bank sentral menjadi kisaran target 4.25% hingga 4.5%. Pembuat kebijakan memproyeksikan suku bunga akan berakhir tahun depan di 5.1%, menurut perkiraan median mereka, sebelum dipotong menjadi 4.1% pada tahun 2024 – level yang lebih tinggi dari yang ditunjukkan sebelumnya. Akhirnya, pejabat Fed memberikan tanda yang jelas bahwa mereka mengharapkan suku bunga yang lebih tinggi untuk mempengaruhi ekonomi, memangkas perkiraan pertumbuhan mereka untuk tahun 2023 dan 2024 menjadi 0.5% dan 1.6% masing-masing. Pada bulan September, sebagian besar pejabat memprediksi pertumbuhan ekonomi sebesar 1.2% untuk tahun 2023 diikuti oleh peningkatan 1.7% pada tahun 2024.
The ECB juga bergabung dengan pesta kenaikan suku bunga minggu lalu, menaikkan biaya pinjaman sebesar 50 basis poin pada hari Kamis. Itu membawa suku bunga utama bank sentral menjadi 2% – level tertingginya dalam 14 tahun. Terlebih lagi, ECB memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut akan datang, dengan mengatakan bahwa mereka mengharapkan "untuk menaikkan suku bunga dengan kecepatan 50 basis poin untuk jangka waktu tertentu". Sebagai referensi, dalam dua pertemuan penetapan suku bunga sebelumnya, ECB menaikkan biaya pinjaman sebesar 75 basis poin setiap kali. Terlebih lagi, bank pada hari Kamis menaikkan perkiraan inflasi mereka untuk tahun ini menjadi 8.4%, 6.3% tahun depan, dan 3.4% pada tahun 2024 – yang terakhir masih lebih tinggi dari target ECB sebesar 2%.
Akhirnya, ECB pada hari Kamis juga mengumumkan rencana untuk mulai mengurangi portofolio obligasi €5 triliunnya yang telah mereka peroleh selama delapan tahun terakhir. Mereka awalnya akan mengurangi tumpukan utang sebesar €15 miliar per bulan dengan mengurangi jumlah obligasi jatuh tempo yang mereka ganti dengan pembelian baru mulai Maret mendatang, sebelum meninjau kecepatan operasi pada musim panas.
Pasar relatif tenang menjelang liburan Natal, tetapi masih ada beberapa hal yang tersisa di kalender ekonomi.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
