Keranjang
Pengamat China akan lega setelah data minggu lalu menunjukkan ekonomi terbesar kedua di dunia tumbuh lebih dari yang diperkirakan pada kuartal terakhir. Hal itu penting mengingat peran besar China dalam mendorong pertumbuhan PDB global, dengan perkiraan oleh Dana Moneter Internasional menunjukkan bahwa China - bersama dengan India - akan bersama-sama menyumbang sekitar setengah dari pertumbuhan global pada tahun 2023. Tetapi risiko tetap ada, dengan investasi properti di China berkontraksi selama kuartal tersebut. Dan uji stres terbaru yang dilakukan oleh Bloomberg Economics melukiskan gambaran yang cukup suram jika sektor properti China mengalami penurunan lebih lanjut. Berbicara tentang India, negara itu mencapai tonggak sejarah minggu lalu, melampaui China sebagai negara terpadat di dunia. Di Inggris, data baru minggu lalu menunjukkan bahwa tingkat inflasi negara itu tetap tinggi di angka dua digit pada bulan Maret, memicu taruhan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England. Terakhir, harga lithium merosot, dan penurunan tersebut akan berdampak pada seluruh rantai nilai EV. Cari tahu lebih lanjut dalam tinjauan minggu ini.
Data baru minggu lalu menunjukkan bahwa PDB China tumbuh sebesar 4,5% pada kuartal terakhir dibandingkan tahun sebelumnya, dengan mudah mengalahkan perkiraan ekonom untuk pertumbuhan 4%. Pertunjukan yang kuat didorong oleh beberapa faktor, termasuk rebound yang kuat dalam konsumsi domestik setelah pengabaian pembatasan nol-Covid melepaskan permintaan terpendam di sektor ritel. Penjualan ritel naik 5,8% pada kuartal terakhir, yang mencakup lonjakan 10,6% pada bulan Maret saja - kenaikan bulanan terbesar sejak Juni 2021. Ekspor juga menunjukkan pertumbuhan yang kuat, naik 8,4% pada kuartal pertama, sementara investasi aset tetap meningkat sebesar 5,1%. Secara keseluruhan, kinerja kuartal pertama harus menempatkan China pada jalur untuk mencapai target pertumbuhan 5% untuk tahun 2023, dengan ekonom mengharapkan momentum untuk meningkat pada kuartal kedua (dibantu oleh efek dasar yang rendah).
Rebound China akan sangat penting bagi pertumbuhan ekonomi global tahun ini karena negara-negara maju bergulat dengan inflasi yang terus-menerus tinggi, kenaikan suku bunga, dan gangguan dari perang yang sedang berlangsung di Ukraina. Menurut perkiraan terbaru awal bulan ini, Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan bahwa China dan India akan bersama-sama menyumbang sekitar setengah dari pertumbuhan global pada tahun 2023, yang menggarisbawahi peningkatan bobot Asia dalam ekonomi dunia. Faktanya, wilayah Asia Pasifik yang lebih luas, yang mencakup kekuatan ekonomi lainnya seperti Jepang, Korea, dan Australia, akan berkontribusi lebih dari 70% dari pertumbuhan global tahun ini. Tetapi tidak peduli bagaimana Anda melihatnya, China masih diperkirakan menjadi mesin pertumbuhan terbesar di dunia untuk beberapa waktu mendatang, dengan bagian negara itu dari ekspansi PDB global diperkirakan mewakili 22,6% dari total pertumbuhan dunia hingga 2028, menurut IMF. India menyusul dengan 12,9%, didorong oleh populasi negara yang sedang booming (lebih lanjut tentang itu dalam sekejap).
Mempertimbangkan peran besar China dalam mendorong pertumbuhan PDB global, investor dengan gugup memantau apa yang berpotensi menggagalkan ekonomi negara itu. Dan ada satu risiko yang menonjol di atas semua: sektor properti China yang sedang merosot. Faktanya, data PDB minggu lalu menunjukkan bahwa masalah sektor tersebut berlanjut pada awal tahun, dengan investasi properti berkontraksi sebesar 5,8% selama kuartal pertama, didorong oleh penurunan 19,2% dalam permulaan pembangunan perumahan baru.
Untuk melihat mengapa ini bisa berubah menjadi risiko yang lebih besar, pertimbangkan uji stres terbaru yang dilakukan oleh Bloomberg Economics, di mana penurunan 15% dalam investasi properti disimulasikan selama tahun depan. Skenario seperti itu akan menciptakan pendaratan keras yang memberikan "pukulan telak bagi ekonomi China", menurut para ekonom. Dan bahkan setelah mengasumsikan pemerintah memanfaatkan stimulus untuk mengatasi krisis dalam bentuk pemotongan suku bunga kebijakan dan pelebaran defisit fiskal, penurunan properti akan menyebabkan pertumbuhan PDB melambat menjadi 2,9% pada tahun 2023 dan 2,8% pada tahun 2024, perkiraan para ekonom. Tanpa respons kebijakan apa pun, penurunan akan lebih suram: PDB akan meningkat hanya sebesar 1,9% tahun ini, diikuti oleh kontraksi 0,4% tahun depan.
Kembali ke India sebentar, negara itu mencapai tonggak sejarah minggu lalu, melampaui China sebagai negara terpadat di dunia. Menurut Population Dashboard PBB, populasi India melampaui 1,4286 miliar, sedikit lebih tinggi dari 1,4257 miliar penduduk China. Itu menandai momen persimpangan historis bagi kedua tetangga dan saingan geopolitik. Dan sementara populasi China menua dan menyusut, populasi India relatif muda dan tumbuh, dengan setengah dari populasinya di bawah usia 30 tahun. Terlebih lagi, lebih dari dua pertiga populasi India berada dalam usia kerja (antara 15-64 tahun), yang berarti negara ini dapat menghasilkan dan mengonsumsi lebih banyak barang dan jasa, mendorong inovasi, dan banyak lagi. Itulah mengapa India, yang sudah memiliki PDB terbesar ketiga di Asia, siap menjadi ekonomi utama dengan pertumbuhan tercepat di dunia dalam beberapa tahun mendatang.
Beralih dari Asia, data baru minggu lalu menunjukkan bahwa tingkat inflasi Inggris tetap tinggi di angka dua digit pada bulan Maret. Harga konsumen di Inggris naik sebesar 10,1% bulan lalu dibandingkan tahun sebelumnya, didorong oleh kenaikan harga makanan terkuat dalam lebih dari empat dekade. Meskipun itu merupakan sedikit perlambatan dari 10,4% pada bulan Februari, ekonom mengharapkan perlambatan yang lebih besar menjadi 9,8%. Terlebih lagi, inflasi inti, yang menghilangkan komponen makanan dan energi yang mudah berubah, dan inflasi jasa keduanya tetap tidak berubah pada bulan Maret masing-masing di 6,2% dan 6,6%.
Kedua indikator tekanan harga yang mendasari ini dipantau dengan cermat oleh Bank of England (BoE), dan fakta bahwa keduanya tidak turun bulan lalu membuat lebih mungkin bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga pada pertemuan berikutnya di bulan Mei, melanjutkan siklus pengetatan moneter paling agresif dalam empat dekade. Faktanya, kontrak berjangka suku bunga sekarang sepenuhnya memperhitungkan dua kenaikan suku bunga berturut-turut sebesar 25 basis poin oleh BoE pada bulan Mei dan Juni, dengan kenaikan lebih lanjut diharapkan pada akhir tahun 2023 yang akan membawa suku bunga utama menjadi 5% pada bulan September. Itu adalah tingkat tertinggi yang diantisipasi oleh pedagang sejauh ini tahun ini.
Didorong oleh permintaan EV yang kuat dan pasokan yang terbatas dalam beberapa tahun terakhir, harga lithium karbonat di China, yang berfungsi sebagai patokan harga global untuk logam baterai penting, melonjak lebih dari 10 kali lipat dari awal tahun 2021 hingga rekor 597.500 yuan pada November lalu. Tetapi reli tajam itu telah berbalik, dengan harga lithium runtuh dua pertiga sejauh tahun ini. Penurunan tersebut dapat dikaitkan dengan dua faktor utama: lonjakan pasokan lithium global yang diperkirakan akan datang secara online tahun ini, dan perlambatan permintaan EV di China - pasar EV terbesar di dunia - setelah pemerintah memangkas subsidi untuk sektor tersebut. Faktanya, tahun 2023 menandai berakhirnya resmi kebijakan 13 tahun China untuk mensubsidi pembelian EV.
Penurunan tersebut akan dirasakan di seluruh rantai nilai EV. Penambang lithium, misalnya, adalah penerima harga yang harus menelan pendapatan yang lebih rendah ketika harga komoditas turun. Sementara itu, produsen baterai dan perusahaan EV keduanya terlibat dalam perang harga mereka sendiri, dengan keduanya kemungkinan besar memanfaatkan peluang yang ditawarkan oleh biaya lithium yang lebih rendah untuk memangkas harga mereka sendiri guna melindungi atau memperluas pangsa pasar mereka. Secara keseluruhan, itu berarti biaya EV akan turun, yang seharusnya mempercepat adopsi lebih lanjut, yang menguntungkan perusahaan di ujung paling akhir dari rantai nilai - yaitu: 1) perusahaan yang membangun dan mengoperasikan stasiun pengisian EV; dan 2) utilitas listrik yang menghasilkan dan mendistribusikan daya yang diperlukan.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
