60% diskon untuk Profit Pro - Terbatas untuk 500 pengguna pertama
Keranjang
Bank of England kemungkinan mengingatkan dirinya sendiri untuk "tetap tenang dan terus maju" setelah data baru minggu lalu menunjukkan tingkat inflasi Inggris jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan pada bulan April. Perusahaan Eropa mungkin juga ingin mengingatkan diri mereka sendiri tentang pepatah yang sama saat mereka berhadapan dengan sakit kepala yang semakin besar: dolar yang lebih lemah. Itu bisa menjadi masalah bagi indeks saham Eropa utama, yang perusahaannya bergantung pada Amerika Utara untuk hampir sepertiga dari penjualan mereka. Di tempat lain, harga tembaga mencapai level terendah sejak November minggu lalu, membunyikan alarm yang tidak menyenangkan mengingat status logam merah sebagai penanda ekonomi. Terakhir, sesuatu yang tidak biasa terjadi di dunia kripto: eter menunjukkan volatilitas yang lebih rendah daripada bitcoin, dan itu dapat memiliki implikasi penting bagi mata uang kripto terbesar kedua di dunia. Cari tahu lebih lanjut dalam tinjauan minggu ini.
Laporan inflasi terbaru menunjukkan harga konsumen di Inggris meningkat sebesar 8,7% bulan lalu dari tahun sebelumnya – penurunan tajam dari tingkat 10,1% Maret karena harga energi tahun lalu yang sangat tinggi keluar dari perbandingan tahunan. Namun, penurunan tersebut jauh lebih rendah dari 8,2% yang diperkirakan oleh ekonom serta 8,4% yang diprediksi oleh Bank of England (BoE) sendiri. Dan di sinilah segalanya menjadi sangat mengkhawatirkan: inflasi inti, yang menghilangkan komponen makanan dan energi yang mudah berubah, meningkat dari 6,2% pada bulan Maret menjadi 6,8% bulan lalu – level tertinggi sejak 1992. Harga layanan juga mencatat peningkatan tahunan terbesar dalam lebih dari tiga dekade.
Kedua indikator tekanan harga yang mendasari ini (inflasi inti dan layanan) dipantau ketat oleh BoE, dan fakta bahwa keduanya meningkat bulan lalu membuat lebih mungkin bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga hingga musim panas. Faktanya, kontrak berjangka suku bunga sekarang memperkirakan hampir satu poin persentase penuh kenaikan hingga akhir tahun. Ini menyiratkan bahwa BoE akan mencapai tingkat puncak sekitar 5,5%, dibandingkan dengan 5,1% yang terlihat sehari sebelum rilis data inflasi April.
Kinerja saham Eropa yang lebih baik tahun ini dibangun di atas tiga pilar utama: penghindaran krisis energi yang sepenuhnya; stabilitas relatif sektor perbankan blok; dan harapan bahwa penghapusan langkah-langkah penguncian di China akan menghasilkan penjualan mewah yang booming, meningkatkan keuntungan di perusahaan barang mewah terkemuka Eropa. Sementara dua yang pertama bertahan, yang ketiga dari kaki ini tampak sedikit goyah, dengan data China baru-baru ini menunjukkan sedikit bukti pertumbuhan cepat dan pengeluaran besar yang diharapkan beberapa orang. Dan sekarang, perusahaan Eropa berhadapan dengan sakit kepala baru: dolar yang lebih lemah.
Sejak September, euro, franc Swiss, dan pound Inggris semuanya telah menguat lebih dari 10% terhadap dolar, dengan beberapa analis mengantisipasi keuntungan lebih lanjut yang didorong oleh kebijakan moneter yang berbeda dari mata uang tersebut dibandingkan dengan greenback. Bagi bisnis dengan operasi di luar negeri, mata uang yang lebih kuat di dalam negeri adalah pedang bermata dua. Ini membantu menurunkan inflasi impor – sangat penting pada saat perusahaan menderita biaya input yang tinggi. Tetapi itu juga membuat produk mereka lebih mahal bagi pembeli di luar negeri, berpotensi menurunkan penjualan. Terlebih lagi, itu mengurangi nilai pendapatan asing ketika dikonversi ke mata uang rumah perusahaan.
Dolar yang lebih lemah bisa menjadi masalah bagi indeks saham Eropa utama (Stoxx 600), yang perusahaannya bergantung pada Amerika Utara untuk hampir sepertiga dari penjualan mereka. Sebagai aturan praktis, kenaikan 10% pada euro memangkas 2% hingga 3% dari pertumbuhan laba per saham untuk perusahaan Eropa, menurut seorang ahli strategi ekuitas senior di Goldman Sachs. Tetapi beberapa sektor lebih berisiko daripada yang lain, dengan perusahaan telekomunikasi, perawatan kesehatan, media, dan kebutuhan pokok konsumen Eropa menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dari Amerika Utara.
Banyaknya penggunaan industri tembaga – konstruksi, transportasi, infrastruktur, dan banyak lagi – menjadikannya penanda ekonomi yang sangat berguna (yaitu ukuran yang baik tentang bagaimana ekonomi global berjalan). Jadi tolong panggil ambulans: harga logam merah turun di bawah $8.000 per ton minggu lalu, mencapai level terendah sejak November ditengah penurunan permintaan dan pasokan yang melimpah. Kelemahan permintaan tembaga paling terlihat dalam peningkatan inventaris yang dipegang oleh London Metal Exchange, yang hampir dua kali lipat sejak pertengahan April. Sementara itu, spread utama juga menunjukkan situasi kelebihan pasokan, dengan harga spot tembaga saat ini $66 per ton lebih rendah dari futures tiga bulan di LME. Ini mewakili contango terluas, di mana futures diperdagangkan dengan harga premium terhadap harga spot, dalam catatan berdasarkan data yang kembali ke tahun 1994.
Logam industri telah berada di bawah tekanan baru-baru ini setelah serangkaian data dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan bahwa rebound pasca-virus di China terhenti. Misalnya, angka resmi yang keluar awal bulan ini menunjukkan bahwa output industri, penjualan ritel, dan investasi tetap di ekonomi terbesar kedua di dunia tumbuh pada kecepatan yang jauh lebih lambat dari yang diharapkan pada bulan April. Dan tidak seperti pada perlambatan ekonomi sebelumnya, pembuat kebijakan di China menahan diri untuk menerapkan paket pengeluaran yang signifikan untuk infrastruktur atau properti, yang membuat logam kehilangan jaring pengaman. Itu mendorong investor untuk semakin menghapus prospek pemulihan ekonomi yang menentukan di China tahun ini, yang akan semakin menambah masalah tembaga mengingat negara itu mengonsumsi sekitar setengah dari pasokan logam merah dunia.
Pergeseran unik telah muncul di pasar mata uang kripto baru-baru ini: eter menunjukkan volatilitas yang lebih rendah daripada bitcoin – baik pada basis yang tersirat, yang berwawasan ke depan, dan pada basis yang direalisasikan, historis. Indeks Volatilitas Eter T3 – ukuran ayunan harga 30 hari yang tersirat dalam mata uang kripto yang berasal dari harga opsi – tertinggal dari pengukur yang sebanding untuk bitcoin dengan margin yang tidak terlihat sejak setidaknya tahun 2021. Itu tidak biasa karena eter dan mata uang kripto alternatif umumnya cenderung lebih tidak stabil daripada bitcoin.
Pada saat yang sama, perbedaan antara volatilitas yang direalisasikan 180 hari (atau volatilitas historis) eter dan bitcoin berada pada titik terendah sejak tahun 2020. Apa yang mendorong tren ini? Beberapa investor menunjuk pada hasil staking eter, yang telah meningkat tahun ini dan sekarang berada di angka satu digit yang tinggi. Hasil yang lebih tinggi dapat menekan volatilitas karena mendorong lebih banyak pedagang untuk mempertaruhkan eter mereka. (Staking adalah ketika pengguna mengunci koin yang ada untuk jangka waktu tertentu untuk membantu mengoperasikan jaringan blockchain dan mendapatkan hadiah). Blockchain bitcoin, sementara itu, baru-baru ini dilanda ledakan NFT dan memecoin setelah peningkatan memungkinkan keduanya untuk dikerahkan di jaringan untuk pertama kalinya.
Mengapa investor harus peduli? Nah, menurut beberapa pengamat kripto terkemuka, perilaku eter yang relatif jinak bisa menjadi kabar baik bagi mata uang kripto terbesar kedua di dunia dengan menarik lebih banyak investor jangka panjang. Itu karena volatilitas yang lebih rendah biasanya mendorong investor institusional besar untuk mengalokasikan lebih banyak modal ke kripto karena menjadi lebih murah untuk membeli perlindungan di atasnya melalui kontrak opsi dan lebih mudah untuk mengelola eksposur risiko secara keseluruhan. Waktu akan memberi tahu apakah dinamika ini terbukti menjadi katalis yang mendorong eter untuk menembus $2.000.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
