60% diskon untuk Profit Pro - Terbatas untuk 500 pengguna pertama
Keranjang
Data baru yang keluar minggu lalu menunjukkan aktivitas bisnis di seluruh zona euro mengalami penurunan lebih lanjut pada awal kuartal ketiga – tetapi itu tidak menghentikan Bank Sentral Eropa untuk melanjutkan kenaikan suku bunga 25 basis poin yang secara luas diperkirakan. Bank Sentral AS juga bergabung dengan kenaikan suku bunga dengan besaran yang sama. Bank sentral AS mengatakan bahwa mereka yakin dapat merekayasa pendaratan lunak bagi ekonomi – sentimen yang juga digemakan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) minggu lalu. Terlebih lagi, dalam Outlook Ekonomi Dunia terbarunya, IMF menaikkan prospeknya untuk ekonomi global pada tahun 2023 sambil menurunkan perkiraan inflasinya. Yang membantu adalah data baru minggu lalu yang menunjukkan ekonomi AS, yang terbesar di dunia, tumbuh lebih cepat dari yang diperkirakan pada kuartal terakhir.
Di tempat lain, para ahli strategi di Wall Street dipaksa untuk merevisi panggilan akhir tahun mereka untuk S&P 500 ke atas setelah reli kuat tahun ini mengejutkan banyak dari mereka. Di dunia FX, nilai tukar efektif nominal euro, yang membandingkannya dengan mata uang mitra dagang blok tersebut, mencapai rekor tertinggi minggu lalu. Terakhir, para pedagang memiliki sikap yang sangat berbeda terhadap dua mata uang utama lainnya: mereka bergegas untuk keluar dari taruhan negatif pada yen sementara meningkatkan taruhan bearish mereka pada dolar ke rekor tertinggi. Cari tahu lebih lanjut dalam tinjauan minggu ini.
Ekonomi zona euro terjerumus ke dalam resesi teknis ringan pada bulan Juni setelah dua kuartal kontraksi berturut-turut. Dan sekarang, menurut survei bisnis yang dipantau ketat yang keluar minggu lalu, penurunan blok tersebut semakin dalam pada awal kuartal ketiga. Indeks manajer pembelian (PMI) zona euro, ukuran aktivitas bisnis di blok tersebut, turun ke level terendah delapan bulan setelah perlambatan yang lebih tajam dari yang diperkirakan dalam layanan dan penurunan yang lebih tajam dalam manufaktur pada bulan Juli. Dengan turun menjadi 48,9 pada bulan Juli dari 49,9 bulan sebelumnya, PMI komposit turun lebih jauh di bawah angka 50 yang memisahkan kontraksi dari ekspansi. Sektor jasa tetap berada di wilayah pertumbuhan, meskipun terjadi penurunan dalam pembacaan PMI-nya ke level terendah enam bulan sebesar 51,1, sementara penurunan sektor manufaktur semakin dalam, dengan pembacaannya turun ke level terendah 38 bulan sebesar 42,7.
Di tempat lain, Dana Moneter Internasional (IMF) menaikkan prospeknya untuk ekonomi dunia pada tahun 2023 minggu lalu, menegaskan bahwa risiko telah berkurang dalam beberapa bulan terakhir setelah pemerintah AS berhasil menghindari gagal bayar dan otoritas berhasil mencegah krisis perbankan di Eropa dan Amerika Utara. Menurut Outlook Ekonomi Dunia terbaru IMF, PDB global akan tumbuh sebesar 3% pada tahun 2023 – 0,2 poin persentase lebih tinggi dari yang diperkirakan dana tersebut tiga bulan lalu. Ini terjadi setelah kuartal pertama yang lebih kuat dari yang diperkirakan, namun menandai penurunan dari pertumbuhan tahun lalu sebesar 3,5% dan berada di bawah rata-rata historis (ekonomi global mengalami rata-rata pertumbuhan tahunan sebesar 3,8% selama dua dekade sebelum pandemi Covid-19). IMF mengantisipasi bahwa pertumbuhan akan terus melambat selama lima tahun ke depan, sebagian karena peningkatan produktivitas yang kurang memuaskan. Dana tersebut tidak mengubah ekspektasi pertumbuhan globalnya untuk tahun depan menjadi 3%.
Di sisi inflasi, IMF mengantisipasi kenaikan harga global akan melambat menjadi 6,8% tahun ini dari 8,7% pada tahun 2022. Itu adalah penurunan kecil dari perkiraan 7% pada bulan April. Namun, dana tersebut menaikkan proyeksi inflasi 2024-nya sebesar 0,3 poin persentase menjadi 5,2%. Atribusi ini untuk ekspektasi bahwa harga inti, yang tidak termasuk komponen makanan dan energi yang mudah berubah, akan mereda dengan kecepatan yang lebih lambat dari yang diproyeksikan sebelumnya. Faktanya, dana tersebut memperkirakan bahwa inflasi inti hanya akan sangat bertahap kembali ke target 2% yang telah lama ada yang difokuskan oleh sebagian besar bank sentral, yang menyebabkan inflasi utama tetap di atas target di 89% ekonomi dengan ambang batas tersebut tahun depan.
Terakhir, IMF juga menyoroti risiko yang sedang berlangsung terhadap stabilitas keuangan, termasuk suku bunga yang lebih tinggi, pemulihan di Tiongkok yang lebih lambat dari yang diperkirakan, perjuangan utang di negara-negara berkembang, dan ancaman perdagangan yang dihasilkan dari fragmentasi geoekonomi. Yang terakhir telah diperburuk oleh konflik Rusia-Ukraina dan meningkatnya ketegangan antara Tiongkok dan AS. Di sisi lain, dana tersebut memperkirakan bahwa peluang pendaratan lunak di AS – di mana inflasi turun tetapi ekonomi tidak memasuki resesi – telah meningkat setelah tekanan harga mereda dalam beberapa bulan terakhir.
Dan jika Anda membutuhkan bukti bahwa ekonomi terbesar di dunia menunjukkan sedikit tanda resesi, data baru yang keluar minggu lalu menunjukkan PDB AS meningkat pada tingkat tahunan sebesar 2,4% selama kuartal kedua. Itu menandai rebound dari ekspansi 2% yang dicatat pada kuartal pertama, dan jauh di atas tingkat 1,8% yang diprediksi oleh ekonom. Secara keseluruhan, ini menunjukkan bahwa dalam menghadapi seruan terus-menerus untuk resesi, ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang mengejutkan meskipun kampanye kenaikan suku bunga paling agresif Fed dalam beberapa dekade. Sementara para peramal terpecah mengenai peluang resesi, pasar tenaga kerja yang kuat, pengeluaran konsumen yang tangguh, dan inflasi yang mereda semuanya telah memicu harapan bahwa AS akan menghindari penurunan.
Setelah jeda singkat pada bulan Juni, Fed melanjutkan kenaikan suku bunga pada hari Rabu lalu, dengan bank sentral AS menaikkan suku bunga acuan dana federalnya sebesar seperempat poin persentase menjadi kisaran target 5,25% hingga 5,50% – level tertingginya dalam 22 tahun. Terlebih lagi, Ketua Fed Jerome Powell meninggalkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut pada pertemuan bank sentral berikutnya pada bulan September, yang ditekankannya akan bergantung pada data yang masuk. Pedagang di pasar futures suku bunga saat ini bertaruh pada peluang sekitar 50-50 untuk kenaikan suku bunga lainnya akhir tahun ini untuk menandai berakhirnya siklus pengetatan Fed. Terakhir, Powell memicu harapan bahwa Fed dapat mengatur pendaratan lunak, menyoroti bahwa ekonom bank sentral sendiri telah menarik prediksi mereka tentang ekonomi terbesar di dunia memasuki resesi.
Sehari kemudian, Bank Sentral Eropa (ECB) menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin persentase, menandai kenaikan kesembilan berturut-turut sejak Juli tahun lalu. Itu membawa suku bunga simpanan bank sentral menjadi 3,75%, menyamai rekor yang terakhir dicapai pada tahun 2001 ketika sedang mencoba untuk meningkatkan nilai euro yang baru diluncurkan. ECB mengulangi peringatannya bahwa inflasi masih diperkirakan akan tetap "terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama", dan, mirip dengan Fed, berkomitmen untuk mengikuti pendekatan yang bergantung pada data untuk keputusan suku bunga di masa mendatang. Sebagian besar ekonom yang disurvei bulan ini oleh Bloomberg masih memprediksi puncak 4% dalam suku bunga simpanan, meskipun mereka tidak yakin pembuat kebijakan akan dapat bertahan pada level tersebut selama yang mereka inginkan.
Meskipun tahun ini baru setengah jalan, pasar telah melampaui sebagian besar prediksi akhir tahun untuk S&P 500 yang dibuat oleh Wall Street. Reli kuat ini terjadi meskipun pesimisme yang dipicu oleh risiko resesi, inflasi yang tinggi, dan suku bunga yang melonjak. Dan sekarang, para ahli strategi di Wall Street dipaksa untuk merevisi panggilan akhir tahun mereka untuk S&P 500 ke atas. Tetapi jangan salah, para ahli strategi masih bearish, dengan 18 dari dua lusin bank investasi yang dicakup oleh survei reguler Bloomberg mengharapkan S&P 500 akan turun antara sekarang dan akhir tahun.
Dengan beberapa ukuran, euro saat ini berada pada level termahalnya dalam catatan, yang dapat menyebabkan penurunan jika mulai berdampak negatif pada ekonomi zona euro dan mendorong ECB untuk mengadopsi sikap yang lebih dovish. Nilai tukar efektif nominal euro, yang merupakan ukuran nilai mata uang terhadap rata-rata tertimbang dari beberapa mitra dagang, mencapai rekor tertinggi minggu lalu. Terlebih lagi, mata uang bersama saat ini mendekati level tertingginya terhadap yuan dalam tiga tahun, yang berpotensi mengurangi daya tarik ekspor wilayah tersebut ke Tiongkok pada saat ekonomi terbesar kedua di dunia sedang stagnan. Ini penting karena Eropa menjual sejumlah besar produk ke Tiongkok, sehingga setiap penurunan ekspor akan berdampak langsung pada pertumbuhan ekonomi di blok tersebut.
Di tempat lain, investor memiliki sikap yang sangat berbeda terhadap yen dan dolar. Manajer aset mengurangi taruhan negatif mereka pada yen dengan jumlah terbesar dalam lebih dari tiga tahun minggu lalu, karena inflasi terus menekan Bank of Japan untuk meninggalkan kebijakan moneternya yang sangat longgar. Pada saat yang sama, para pedagang melakukan lindung nilai untuk yen yang lebih kuat, seperti yang ditunjukkan oleh meningkatnya permintaan untuk opsi panggilan untuk membeli mata uang dibandingkan dengan opsi put untuk menjualnya.
Sementara itu, taruhan bearish dolar di antara manajer aset meningkat ke rekor tertinggi minggu lalu, didorong oleh spekulasi yang berkembang bahwa inflasi yang melambat di AS akan mendorong Fed untuk mengakhiri kenaikan suku bunga selama 16 bulan. Investor institusional – termasuk dana pensiun, perusahaan asuransi, dan dana mutual – meningkatkan posisi pendek bersih mereka pada greenback sebesar 18% menjadi 568.721 kontrak, menurut data pada delapan pasangan mata uang dari Commodity Futures Trading Commission.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
