Keranjang
Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lalu:
Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.
Indeks manajer pembelian (PMI) zona euro mengukur aktivitas bisnis di blok tersebut. Dan berdasarkan hasil terbaru, keadaan semakin memburuk. PMI zona euro turun untuk bulan kelima berturut-turut, dari 47,2 pada bulan September menjadi 46,5 pada bulan Oktober, yang merupakan level terendah dalam tiga tahun. Angka tersebut jauh di bawah angka penting 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi, dan melampaui ekspektasi ekonom untuk sedikit peningkatan menjadi 47,4. Mengingat awal kuartal saat ini yang lesu dan kontraksi ekonomi yang diperkirakan pada kuartal terakhir, zona euro kemungkinan besar menuju resesi teknis (didefinisikan sebagai dua kuartal berturut-turut pertumbuhan negatif). Penurunan ini dapat dikaitkan dengan beberapa hambatan, termasuk kampanye kenaikan suku bunga agresif Bank Sentral Eropa, perlambatan ekonomi global, dan kenaikan harga energi akibat konflik baru di Timur Tengah.
Omong-omong, ECB mempertahankan suku bunga tetap minggu ini, mengakhiri rentetan kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya selama 10 kali berturut-turut yang membuat biaya pinjaman naik dari minus 0,5% menjadi 4% dalam waktu lebih dari setahun. Keputusan tersebut secara luas diharapkan oleh para analis menyusul inflasi zona euro yang lebih dari setengahnya dari puncaknya dan ekonomi yang menunjukkan tanda-tanda melemah. Tetapi bank sentral tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga lainnya, sambil menambahkan bahwa terlalu dini untuk membahas pemotongan potensial.
Terakhir, ekonomi AS tumbuh pada laju tercepat dalam hampir dua tahun terakhir pada kuartal terakhir, didorong terutama oleh lonjakan pengeluaran konsumen. Pertumbuhan ekonomi terbesar di dunia melonjak menjadi laju tahunan 4,9%, peningkatan yang signifikan dari laju yang terlihat pada kuartal kedua dan melampaui perkiraan ekonom sebesar 4,5%. Pengeluaran pribadi, pendorong utama pertumbuhan ekonomi, melonjak sebesar 4% meskipun harga yang lebih tinggi dan peningkatan besar dalam biaya pinjaman. Kekuatan pasar kerja yang bertahan lama dan dorongan selanjutnya dalam permintaan rumah tangga adalah faktor utama di balik ketahanan ini, yang mempersulit upaya Fed untuk menurunkan inflasi ke target 2%. Ke depan, keberlanjutan momentum ekonomi pada kuartal keempat serta lintasan inflasi di masa depan akan memengaruhi keputusan pejabat Fed tentang apakah akan menaikkan suku bunga lebih lanjut. Banyak ekonom mengantisipasi perlambatan pertumbuhan menjelang akhir tahun, karena biaya pinjaman yang lebih tinggi menghambat pembelian besar dan pembayaran pinjaman mahasiswa dilanjutkan.
Yield obligasi Treasury 10 tahun secara singkat melampaui 5% untuk pertama kalinya dalam 16 tahun pada hari Senin, memperpanjang penurunan tajam obligasi selama beberapa minggu. Penjualan tersebut didorong oleh ekspektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada level tinggi saat ini untuk waktu yang lebih lama, dan bahwa pemerintah AS akan lebih meningkatkan penjualan obligasi untuk menutupi defisit anggaran yang melebar. Faktanya, kekhawatiran yang berkembang tentang defisit anggaran tahunan pemerintah yang mendekati $2 triliun mendorong Fitch Ratings untuk menurunkan peringkat kredit AS pada bulan Agustus, menambah tekanan ke atas yield. Penurunan obligasi terbaru berarti Treasury dengan jatuh tempo 10 tahun atau lebih lama sekarang telah turun hampir 50% sejak puncaknya pada Maret 2020, menempatkan mereka pada jalur untuk kerugian tahunan ketiga yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Tetapi bukan hanya investor obligasi yang akan merasakan sakit: yield obligasi Treasury 10 tahun sering dianggap sebagai suku bunga bebas risiko yang menjadi patokan untuk semua investasi lainnya. Jadi, yield yang lebih tinggi dapat menyebabkan penurunan nilai di kelas aset lainnya juga. Terlebih lagi, yield memengaruhi suku bunga pinjaman untuk rumah tangga dan bisnis. Misalnya, suku bunga rata-rata untuk hipotek tetap 30 tahun melonjak menjadi sekitar 8% dalam beberapa minggu terakhir, sementara biaya untuk melunasi tagihan kartu kredit, pinjaman mahasiswa, dan utang lainnya juga meningkat. Kekhawatiran besar sekarang adalah bahwa biaya pinjaman yang tinggi ini, yang sudah menghambat momentum ekonomi AS, dapat cukup mengurangi pengeluaran konsumen dan investasi bisnis untuk menyebabkan resesi.
Dan 5% mungkin baru permulaan karena: sebuah studi terbaru oleh Bloomberg Economics, misalnya, menunjukkan bahwa efek kumulatif dari pinjaman pemerintah yang terus-menerus tinggi, peningkatan pengeluaran untuk inisiatif perubahan iklim, dan pertumbuhan ekonomi yang dipercepat dapat menghasilkan yield obligasi nominal 10 tahun sekitar 6%. Itu dapat membantu menjelaskan mengapa pedagang berjangka lebih dari sebelumnya bertaruh pada penurunan obligasi.
Biasanya, harga emas menunjukkan hubungan terbalik dengan yield Treasury riil (yaitu disesuaikan dengan inflasi). Saat yield riil meningkat, emas sering kali menurun, dan sebaliknya. Korelasi ini menjadi lebih jelas ketika mempertimbangkan dua faktor utama yang memengaruhi yield riil: yield obligasi pemerintah dan inflasi. Jika yield nominal meningkat, "biaya peluang" untuk memegang emas, yang tidak menawarkan pendapatan, meningkat. Akibatnya, emas menjadi kurang menarik ketika obligasi menawarkan pengembalian yang lebih tinggi, yang menyebabkan penurunan harganya. Di sisi lain, ketika inflasi melonjak, mata uang fiat dan pembayaran obligasi di masa depan kehilangan nilai karena kenaikan harga konsumen. Dalam keadaan seperti itu, investor tertarik pada stabilitas emas dan nilai yang tertanam dalam pasokan terbatasnya.
Namun, hubungan emas dengan yield riil telah runtuh dalam menghadapi kenaikan substansial dalam yield riil sejak awal 2022, dan ada beberapa penjelasan untuk pergeseran ini. Pertama, permintaan emas telah ditopang oleh pembelian rekor dari bank sentral selama 18 bulan terakhir, karena beberapa negara berupaya untuk mendiversifikasi cadangan mereka untuk mengurangi ketergantungan mereka pada dolar setelah AS menggunakan mata uangnya sebagai senjata dalam sanksi terhadap Rusia.
Kedua, emas telah ditopang oleh permintaan investor yang kuat di Tiongkok, karena krisis properti, penurunan yuan, dan penurunan yield meningkatkan permintaan untuk logam mengkilap tersebut. Permintaan yang meningkat ini tercermin dalam harga emas lokal di Shanghai, yang melonjak bulan lalu, terkadang mencapai premi rekor atas harga internasional lebih dari $100 per ons. Ini kontras dengan premi rata-rata selama satu dekade kurang dari $6.
Ketiga, reputasi emas sebagai aset safe-haven baru-baru ini telah meningkatkan kinerjanya di tengah gejolak geopolitik dan ekonomi yang sedang berlangsung. Harga logam mulia melonjak hingga 10%, mencapai level tertinggi dalam lima bulan, setelah konflik pecah di Timur Tengah awal bulan ini. Dan dengan bank sentral secara signifikan menaikkan suku bunga - langkah yang sering kali mengakibatkan ketidakstabilan pasar keuangan, seperti yang dibuktikan oleh serangkaian kegagalan bank awal tahun ini - dapat dimengerti bahwa investor telah tertarik pada emas.
Harga bitcoin melonjak melewati $35.000 untuk pertama kalinya sejak Mei tahun lalu, didorong oleh antisipasi peningkatan permintaan dari ETF. Kemungkinan persetujuan dalam beberapa minggu mendatang dari ETF bitcoin spot AS pertama - sesuatu yang perusahaan seperti BlackRock, Fidelity, Invesco, Grayscale, dan WisdomTree telah mencoba untuk dapatkan otorisasinya selama bertahun-tahun - memicu spekulasi yang meningkat untuk mata uang kripto tersebut. Dana yang diajukan ini akan memungkinkan investor untuk mengakses bitcoin dengan hanya membeli saham, mirip dengan membeli saham, menghilangkan kebutuhan untuk memiliki kripto di dompet digital. Cara baru yang mudah untuk berinvestasi di bitcoin tanpa secara langsung memiliki aset tersebut dapat meningkatkan nilainya, itulah sebabnya para pedagang membeli dengan antisipasi potensi persetujuan AS untuk ETF bitcoin spot pertama.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
