Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lalu:
Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.
Bank of Japan mempertahankan suku bunga tetap tetapi mengambil langkah besar menuju pengakhiran kebijakan tujuh tahunnya untuk membatasi imbal hasil jangka panjang, membuka jalan bagi perubahan kebijakan yang lebih besar di masa depan karena secara tajam menaikkan prospek inflasinya. Pada hari Selasa, BoJ memutuskan untuk mengizinkan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun melebihi 1%, menandai revisi kedua terhadap program pengendalian kurva imbal hasilnya dalam tiga bulan. Ini menyusul komitmen bank sebelumnya untuk membeli obligasi 10 tahun dengan tingkat tetap 1%, naik dari 0,5% pada bulan Juli. Lihat, BoJ telah berada di bawah tekanan yang meningkat untuk mengakhiri eksperimennya yang telah berlangsung lama dengan kebijakan moneter yang sangat longgar, terutama dalam menghadapi pelemahan yen, meningkatnya imbal hasil obligasi, dan inflasi yang melampaui target. Pada poin terakhir itu, bank sentral secara signifikan merevisi perkiraan inflasinya ke atas pada hari Selasa, dengan mengatakan bahwa mereka memperkirakan inflasi inti sebesar 2,8% pada tahun fiskal 2024, bukan perkiraan sebelumnya sebesar 1,9%.
Di Eropa, data baru minggu ini menunjukkan inflasi turun ke level terendah dalam dua tahun karena ekonomi blok tersebut menyusut menyusul kenaikan suku bunga yang belum pernah terjadi sebelumnya. Harga konsumen naik sebesar 2,9% pada bulan Oktober dari tahun sebelumnya – perlambatan yang nyata dari 4,3% yang terlihat pada bulan sebelumnya, dan lebih rendah dari 3,1% yang diperkirakan oleh ekonom. Terlebih lagi, ini menandai laju kenaikan harga konsumen terlambat sejak Juli 2021. Inflasi inti, yang tidak termasuk energi dan makanan dan dipantau ketat oleh Bank Sentral Eropa sebagai tolak ukur tekanan harga yang mendasari, juga turun lebih dari yang diharapkan menjadi 4,2%, turun dari 4,5% pada bulan sebelumnya.
Pelemahan tekanan harga terjadi setelah 10 kali kenaikan suku bunga berturut-turut oleh ECB, yang menurunkan inflasi dengan memperlambat permintaan agregat dan, akibatnya, pertumbuhan ekonomi. Sebagai contoh: ekonomi zona euro menyusut sebesar 0,1% pada kuartal terakhir dari kuartal sebelumnya, melewatkan perkiraan untuk stagnasi. Menggali data menunjukkan pertumbuhan triwulanan sebesar 0,1% di Prancis, 0,3% di Spanyol, dan 0,5% di Belgia, tetapi itu gagal mengimbangi penurunan triwulanan sebesar 0,1% di Jerman (ekonomi terbesar di Eropa), tidak ada pertumbuhan di Italia, dan kontraksi di Austria, Portugal, Irlandia, Estonia, dan Lithuania.
Setelah 11 kali kenaikan sejak Maret 2022, The Fed mempertahankan suku bunga tetap untuk pertemuan kedua berturut-turut, mempertahankan suku bunga dana federal pada level tertinggi 22 tahun yaitu 5,25-5,5%. Meskipun bank sentral membuka kemungkinan kenaikan lain jika perjuangannya melawan inflasi terhenti, mereka mengakui bahwa kenaikan tajam imbal hasil Treasury baru-baru ini mengurangi kebutuhan untuk menaikkan suku bunga lagi. Itu menunjukkan bahwa The Fed mungkin telah selesai dengan siklus pengetatan moneter paling agresif dalam empat dekade, dengan pedagang bertaruh pada tidak ada kenaikan suku bunga lagi setelah pertemuan bank sentral minggu ini. Tetapi meskipun mereka bertaruh pada pemotongan suku bunga tahun depan, The Fed menegaskan bahwa mereka bahkan belum mempertimbangkan langkah seperti itu.
Terakhir, Bank of England mempertahankan suku bunga tetap untuk pertemuan kedua berturut-turut, mempertahankan suku bunga acuannya pada level tertinggi 15 tahun yaitu 5,25%. Bank tersebut mengindikasikan bahwa mempertimbangkan pemotongan suku bunga masih terlalu dini pada tahap ini, dan untuk alasan yang baik: tingkat inflasi Inggris tetap tiga kali lipat target bank sentral sebesar 2%, dan merupakan yang tertinggi di antara negara-negara Kelompok Tujuh. Namun, BoE juga mengeluarkan peringatan bahwa ekonomi akan stagnan selama tahun mendatang, menimbulkan keraguan baru tentang berapa lama mereka dapat mempertahankan suku bunga pada level yang tinggi saat ini.
Proyeksi BoE menunjukkan bahwa, jika suku bunga tetap konstan, inflasi akan kembali ke target pada awal 2025 – setidaknya enam bulan lebih cepat dari kerangka waktu yang diperkirakan berdasarkan ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga yang dimulai pada bulan Agustus. Bank sentral tidak terlalu optimis tentang pertumbuhan ekonomi, dengan PDB sekarang diproyeksikan akan datar pada tahun 2024, turun dari ekspansi 0,5% yang sebelumnya diperkirakan, dan mencatat keuntungan kecil sebesar 0,25% pada tahun 2025. Perkiraan pertumbuhan untuk tahun berjalan tetap pada 0,5%, tidak berubah dari bulan Agustus. Selain itu, tingkat pengangguran diprediksi akan meningkat pada kecepatan yang lebih cepat, mengakhiri tahun pada 4,3% bukan perkiraan sebelumnya sebesar 4,1%, karena bisnis melakukan pemotongan pekerjaan lebih lanjut untuk mengatasi suku bunga yang lebih tinggi.
Banyak investor bingung dengan ketahanan ekonomi AS mengingat kenaikan cepat imbal hasil Treasury, dan untuk alasan yang baik. Secara historis, ketika terjadi peningkatan cepat dalam imbal hasil obligasi, itu sering kali mendahului penurunan ekonomi. Selama tiga tahun terakhir, imbal hasil Treasury 10 tahun, yang berfungsi sebagai patokan untuk biaya uang di seluruh sistem keuangan, telah melonjak lebih dari empat poin persentase. Bulan lalu, imbal hasil tersebut secara singkat melampaui 5% untuk pertama kalinya dalam 16 tahun. Eskalasi semacam ini mengingatkan pada awal 1980-an, ketika upaya untuk memerangi inflasi menyebabkan kenaikan serupa dalam imbal hasil Treasury dan menjerumuskan AS ke dalam resesi berturut-turut.
Kebijakan moneter memang lebih restriktif saat itu. Dikoreksi untuk inflasi, imbal hasil Treasury 10 tahun riil berada pada sekitar 4% ketika penurunan kedua dimulai pada pertengahan 1981. Saat ini, sekitar 1%, tetapi banyak investor mengharapkan itu akan meningkat karena inflasi turun dan imbal hasil nominal naik lebih lanjut. Yang terakhir didorong oleh dua faktor. Pertama, ketahanan ekonomi yang tidak terduga, yang telah meningkatkan keyakinan bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap untuk sementara waktu. Kedua, defisit anggaran pemerintah yang membengkak, yang telah membanjiri pasar dengan Treasury baru pada saat pembeli tradisional, seperti The Fed dan bank sentral utama lainnya, mundur dari akuisisi obligasi.
Sejak awal tahun, harga lithium telah turun hampir 70%, harga nikel telah turun 40%, dan harga kobalt tetap berada di atas level terendah sepanjang masa. Faktor penting di balik penurunan logam baterai utama ini adalah lonjakan pasokan yang digabungkan dengan perlambatan pertumbuhan permintaan untuk mobil listrik sepenuhnya di China, pasar EV terbesar di dunia. Penjualan meningkat dua kali lipat pada sembilan bulan pertama tahun 2022 dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, tetapi tingkat pertumbuhan tersebut telah melambat menjadi 25% tahun ini. Di atas itu, penjualan elektronik konsumen di China siap untuk dua tahun berturut-turut penurunan persentase dua digit. Secara keseluruhan, pasar lithium, nikel, dan kobalt diproyeksikan akan mengalami kelebihan pasokan hingga tahun 2028, menurut konsultan CRU Group.
Penurunan harga membalikkan beberapa keuntungan besar yang disaksikan pada tahun 2021 dan 2022, ketika hype berlebihan memicu pasar logam baterai. Dan dengan demikian, kembalinya ke bumi akan menjadi kelegaan besar bagi perusahaan mobil dan produsen baterai yang mengalami kenaikan harga sel tahun lalu untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Terlebih lagi, penurunan harga input harus membantu mengurangi biaya EV mengingat baterai menyumbang sekitar seperlima hingga sepertiga dari harga mobil. Namun, penurunan harga bahan baku dapat memakan waktu berbulan-bulan untuk diteruskan, tergantung pada ketentuan kontrak antara penambang dan pelanggan.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
