60% diskon untuk Profit Pro - Terbatas untuk 500 pengguna pertama
Keranjang
Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lalu:
Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.
Pada pertemuan terbaru bank sentral AS minggu ini, anggota The Fed secara bulat memilih untuk mempertahankan suku bunga dana federal tidak berubah untuk keempat kalinya berturut-turut pada level tertinggi 23 tahun yaitu 5,25-5,5%. Langkah ini secara luas diperkirakan oleh para pedagang, yang dalam beberapa minggu terakhir lebih fokus pada kapan bank sentral akan mulai melakukan pemotongan sebesar 75 basis poin yang diprediksi oleh para pejabatnya untuk tahun ini. Peluang pasar untuk penurunan suku bunga pada bulan Maret, yang telah meningkat di atas 50% dalam beberapa bulan terakhir di tengah penurunan inflasi, turun menjadi hampir satu dari tiga setelah ketua The Fed Powell bergerak untuk mendinginkan spekulasi bahwa bank akan memangkasnya lebih awal. Bagaimanapun, ekonomi AS masih kuat, dan Powell mengatakan bahwa bank membutuhkan keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi telah turun secara berkelanjutan sebelum melonggarkan kebijakan.
Anda mungkin dimaafkan karena berpikir bahwa keputusan suku bunga The Fed adalah berita utama bagi investor pasar obligasi minggu ini. Tetapi ada peristiwa penting lainnya yang mungkin terlewatkan dari radar Anda: pengumuman Departemen Keuangan tentang rencana pinjamannya.
Setiap kuartal, Departemen Keuangan mengumumkan berapa banyak pendanaan yang dibutuhkannya untuk enam bulan mendatang. Dan karena utang besar yang ditumpuk oleh pemerintah AS, pengumuman ini sekarang telah menjadi peristiwa yang menggerakkan pasar. Lebih banyak pinjaman berarti lebih banyak obligasi pemerintah yang akan mengalir ke pasar. Dan semakin banyak obligasi yang diterbitkan, semakin rendah harganya dan semakin tinggi imbal hasilnya. Untuk kuartal ini, Departemen Keuangan memangkas perkiraan pinjamannya sebesar $56 miliar, didorong oleh arus masuk bersih yang lebih tinggi dan memiliki lebih banyak kas di tangan pada awal kuartal daripada yang diperkirakan.
Perlu diketahui, $760 miliar sisa pendanaan yang diprediksi masih termasuk di antara yang paling banyak pernah diumumkan dalam satu kuartal. Itu karena defisit anggaran pemerintah - selisih antara pendapatan pajak dan pengeluaran - hanya melebar, dengan segala sesuatu mulai dari pemotongan pajak hingga biaya pertahanan yang meningkat hingga inisiatif stimulus ekonomi yang harus disalahkan. Sementara Departemen Keuangan telah menjual obligasi untuk menutupi kesenjangan tersebut, langkah itu hanya akan menambah tumpukan utang AS yang sangat besar. Itu, pada saat suku bunga tinggi meningkatkan pembayaran pada obligasi dan memperburuk defisit anggaran. Dan dengan demikian siklus setan dimulai: lebih banyak obligasi dijual, lebih banyak bunga jatuh tempo, defisit semakin buruk, dan ulangi.
Ekonomi zona euro stagnan dalam tiga bulan terakhir tahun 2023, mencatat pertumbuhan 0% dari yang sebelumnya, dan secara sempit menghindari resesi teknis dengan selisih tipis setelah penurunan 0,1% antara Juli dan September. Lihat, investor telah memperkirakan penurunan lain sebesar itu pada kuartal terakhir, terutama didorong oleh suku bunga tinggi yang menghancurkan ekonomi. Namun, pertumbuhan yang kuat di Italia dan Spanyol membantu mengimbangi penurunan produksi Jerman dan ekonomi Prancis yang terhenti. Jerman, yang biasanya menjadi kekuatan utama blok tersebut, melihat ekonominya menyusut sebesar 0,3% pada kuartal terakhir, terbebani oleh penurunan investasi dalam konstruksi, mesin, dan peralatan. Di sisi lain, ekonomi Spanyol meningkat lebih cepat dari yang diharapkan, dengan pertumbuhan kuartalan sebesar 0,6% - ekspansi terkuat tahun ini, berkat peningkatan permintaan domestik.
Blok tersebut mendapat beberapa kabar baik lagi, dengan data baru menunjukkan laju kenaikan harga konsumen sedikit mereda bulan lalu. Setelah kenaikan 0,5 poin persentase menjadi 2,9% pada bulan Desember, terutama karena penghentian langkah-langkah dukungan harga energi, inflasi melambat menjadi 2,8% pada bulan Januari - sesuai dengan ekspektasi ekonom. Namun, tidak semuanya cerah: inflasi inti, yang tidak termasuk harga energi dan makanan yang mudah berubah, sedikit turun menjadi 3,3%, tetapi itu lebih tinggi dari 3,2% yang diharapkan oleh ekonom.
Terakhir, inflasi jasa, yang diawasi ketat oleh pembuat kebijakan karena kaitannya yang erat dengan upah domestik, tetap stabil di 4%. Bank Sentral Eropa telah mengatakan bahwa mereka ingin melihat tanda-tanda pendinginan pertumbuhan upah sebelum menurunkan biaya pinjaman, dan dengan demikian laju kenaikan harga yang tinggi untuk jasa padat karya dapat menjadi tanda bahwa pasar tenaga kerja masih berjalan panas. Itu dapat mendorong bank sentral untuk mengambil pendekatan yang hati-hati, yang bukan apa yang dipertaruhkan oleh para pedagang saat ini: pasar sedang memprediksi hampir enam pemotongan suku bunga seperempat poin tahun ini, dengan yang pertama diperkirakan akan datang pada bulan April.
Dalam langkah yang sudah banyak diperkirakan, Bank of England mempertahankan biaya pinjaman di 5,25% untuk pertemuan keempat berturut-turut, tetapi membuka pintu untuk pemotongan suku bunga pada akhir tahun ini. Itu terjadi setelah bank sentral mengatakan bahwa mereka melihat inflasi turun ke target 2% pada kuartal kedua, berkat penurunan harga energi. Namun, inflasi kemudian diperkirakan akan melonjak kembali ke hampir 3% karena dampak energi yang lebih murah memudar dan tekanan harga yang mendasari dalam jasa dan upah tetap ada, menunjukkan bahwa BoE tidak akan memangkas suku bunga secepat yang dipertaruhkan oleh beberapa pedagang. Di sisi lain, pendinginan inflasi dan suku bunga yang lebih rendah diperkirakan akan mendorong ekonomi, dengan bank sentral memperkirakan ekspansi sebesar 0,25% tahun ini, naik dari prediksi sebelumnya yang mendekati nol. Untuk tahun 2025, ekonomi dapat menunjukkan pertumbuhan sebesar 0,75%, juga lebih kuat dari yang diperkirakan sebelumnya.
Tidak lama yang lalu, China diperkirakan akan menyalip AS sebagai ekonomi terbesar di dunia mulai dekade berikutnya. Tetapi tujuan itu mulai terlihat seperti mimpi yang mustahil, terutama setelah AS memperlebar keunggulannya atas China tahun lalu.
Ekonomi AS tumbuh sebesar 6,3% dalam hal nominal - yaitu, tidak disesuaikan dengan inflasi - pada tahun 2023, melampaui pertumbuhan China sebesar 4,6%. Akibatnya, ukuran ekonomi China relatif terhadap AS turun menjadi 65% pada akhir tahun lalu, turun dari puncaknya 75% pada akhir tahun 2021. Sementara beberapa kinerja yang lebih baik dapat dikaitkan dengan laju kenaikan harga yang tinggi di AS, angka-angka tersebut menyoroti tren mendasar yang signifikan: ekonomi AS muncul dari pandemi dalam posisi yang lebih kuat dibandingkan dengan China. Kinerja yang lebih baik ini tercermin dalam pasar saham masing-masing negara. Sementara saham AS berada di level tertinggi sepanjang masa, saham China saat ini menghadapi penurunan pasar beruang yang melebihi $6 triliun.
Hal-hal tersebut tidak diharapkan terjadi. Banyak yang memprediksi bahwa ekonomi AS akan merosot ke dalam resesi tahun lalu karena kenaikan suku bunga agresif The Fed. Sebaliknya, inflasi yang lebih rendah dan pasar kerja yang panas mendorong orang Amerika untuk terus berbelanja, melindungi ekonomi dari penurunan. China, di sisi lain, diperkirakan akan mengalami rebound yang kuat setelah pemerintah menghapus pembatasan ketat zero-Covid. Tetapi negara tersebut sejak itu dilanda sejumlah masalah, termasuk rentetan deflasi terburuk dalam 25 tahun, krisis utang yang sedang berlangsung di sektor properti, hilangnya kepercayaan konsumen, meningkatnya pengangguran di kalangan kaum muda, dan populasi yang menyusut (dan cepat menua). Terlebih lagi, ekspor - yang dulunya merupakan pilar pertumbuhan yang penting - menurun pada tahun 2023 untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun.
Semua faktor tersebut telah menyebabkan China beralih ke jalur pertumbuhan yang lebih lambat lebih cepat dari yang diperkirakan banyak ekonom, dengan banyak dari mereka tidak lagi mengharapkan negara tersebut untuk menyalip AS sebagai ekonomi terbesar di dunia dalam waktu dekat. Misalnya, Bloomberg Economics memperkirakan bahwa akan memakan waktu hingga pertengahan tahun 2040-an bagi PDB China untuk melampaui PDB AS. Bahkan saat itu, keunggulannya akan menjadi marjinal dan berumur pendek.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
