Keranjang
Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lalu:
Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.
Dalam berita yang disambut baik untuk China, IMF meningkatkan perkiraan pertumbuhannya untuk ekonomi terbesar kedua di dunia minggu ini. Lembaga tersebut sekarang memperkirakan ekonomi China akan tumbuh 5% tahun ini, menaikkan perkiraannya dari 4,6% hanya beberapa minggu yang lalu untuk mencerminkan ekspansi yang kuat di awal tahun 2024 dan dukungan tambahan dari pemerintah. IMF memperkirakan bahwa momentum akan berlanjut tahun depan juga, menaikkan perkiraan pertumbuhan 2025 menjadi 4,5% dari 4,1%. Tetapi prospek yang lebih cerah itu datang dengan beberapa peringatan juga, dengan IMF mengulangi seruan agar pemerintah China mengurangi kebijakan industri yang dapat memengaruhi mitra dagang dan meningkatkan upaya untuk meningkatkan permintaan domestik sebagai gantinya. Komentar tersebut muncul di tengah meningkatnya kekhawatiran dari mitra dagang China bahwa kebijakan industrinya menciptakan kelebihan kapasitas di sektor seperti EV dan energi terbarukan.
Semakin banyak perusahaan teknologi China diperkirakan akan beralih ke obligasi konversi untuk mendanai pembelian kembali saham setelah dua perusahaan besar mengumpulkan $6,5 miliar melalui catatan tersebut minggu lalu. Obligasi konversi seperti obligasi biasa, kecuali mereka dapat ditukar dengan saham di kemudian hari - biasanya jika atau ketika saham mencapai harga tertentu yang telah ditentukan sebelumnya. Dan karena mereka datang dengan manfaat tambahan itu, obligasi konversi cenderung membayar lebih sedikit bunga daripada obligasi biasa. Itu memungkinkan perusahaan untuk meminjam lebih murah, tanpa langsung mengurangi nilai saham mereka dengan menerbitkan saham baru.
Karena biaya mereka yang lebih rendah, obligasi konversi menjadi pilihan yang menarik bagi peminjam dalam lingkungan suku bunga tinggi. Menyadari peluang tersebut, perusahaan teknologi terbesar di China, yang menghabiskan miliaran dolar untuk membeli kembali saham mereka sendiri dalam upaya untuk menopang harga saham mereka yang jatuh, semakin beralih ke pasar obligasi konversi untuk mengumpulkan dana. Baru minggu lalu, JD.com berhasil menerbitkan obligasi konversi senilai $2 miliar, dengan investor yang bersemangat membeli lebih dari target awal $1,5 miliar. Itu diikuti beberapa hari kemudian oleh Alibaba, yang menjual $4,5 miliar dalam utang yang dapat diubah menjadi ekuitas - rekor untuk obligasi konversi yang dinyatakan dalam dolar oleh perusahaan Asia.
Kembali pada bulan Maret, Bank of Japan memberikan kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2007, membatalkan delapan tahun suku bunga negatif karena semakin yakin bahwa pertempuran panjangnya dengan deflasi yang menghancurkan ekonomi akhirnya telah dimenangkan. Tetapi dengan tingkat inflasi Jepang tetap pada atau di atas target bank sentral sebesar 2% selama 25 bulan berturut-turut pada bulan April, pedagang telah bertaruh pada peningkatan lebih lanjut pada biaya pinjaman tahun ini. Terlebih lagi, bank sentral berada di bawah tekanan yang meningkat untuk menaikkan suku bunga sebagai tanggapan atas penurunan yen ke level terendah dalam 34 tahun, meskipun beberapa intervensi oleh otoritas Jepang untuk menopang mata uang tersebut.
Faktor-faktor tersebut membantu mengirim yield obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun di atas 1% minggu lalu - level yang tidak terlihat sejak Mei 2013. Langkah tersebut dimungkinkan oleh keputusan BoJ awal tahun ini untuk membatalkan program kontrol kurva yield-nya, yang melibatkan pembatasan yield obligasi jangka panjang secara eksplisit. Perlu dicatat bahwa meskipun bank sentral meninggalkan taktik tersebut, ia berjanji untuk terus membeli obligasi pemerintah jangka panjang untuk menghindari guncangan pada pasar keuangan. Tetapi beberapa minggu yang lalu, ia mengejutkan pedagang dengan membeli jumlah obligasi pemerintah yang lebih kecil dari yang diharapkan, yang menyebabkan peningkatan lebih lanjut pada yield 10 tahun.
Ke depan, meskipun BoJ mungkin mengurangi pembelian obligasinya lebih lanjut, tidak mungkin untuk menghentikannya sepenuhnya atau mulai menjualnya secara langsung. Sebaliknya, para pejabat percaya bahwa membiarkan obligasi yang mereka pegang jatuh tempo secara alami akan mengurangi ukuran portofolio bank sentral yang besar. Jatuh tempo tahunan dari portofolio akan berjalan sekitar 70 triliun yen selama beberapa tahun ke depan, tetapi dengan BoJ membeli obligasi pada sebagian kecil dari kecepatan itu, bahkan penyesuaian kecil pada jadwal pembelian dapat membuat portofolio menurun. Itu pada gilirannya, berpotensi menyebabkan yield obligasi yang lebih tinggi.
Industri minyak dan gas AS melakukan pembelian senilai $250 miliar pada tahun 2023, karena perusahaan besar berupaya untuk mengambil alih sumber daya serpih terbaik yang tersisa di negara itu dan mengkonsolidasikan sektor yang dulunya terfragmentasi. Exxon dan Chevron melakukan akuisisi besar-besaran pada bulan Oktober lalu, menandatangani kesepakatan yang memiliki harga masing-masing $60 miliar dan $53 miliar. Itu memicu serangkaian akuisisi, dengan perusahaan termasuk Occidental Petroleum dan Diamondback Energy segera mengikutinya. Yang terakhir mengalahkan ConocoPhillips untuk mengambil alih Endeavor Energy - salah satu produsen minyak swasta yang paling dicari di AS. Jadi tidak ingin ketinggalan, ConocoPhillips setuju pada hari Rabu untuk membeli Marathon Oil dalam kesepakatan saham senilai $17 miliar.
Itu cepat: hanya beberapa bulan setelah diluncurkan, ETF bitcoin BlackRock telah menyalip dana Grayscale yang berusia satu dekade dalam ukuran setelah mengumpulkan hampir $20 miliar dalam total aset sejak pencatatannya pada awal tahun. Itu menjadikan iShares Bitcoin Trust milik BlackRock sebagai dana terbesar di dunia untuk mata uang kripto asli, didorong oleh arus masuk senilai $16,5 miliar dan lonjakan harga bitcoin sejak debut ETF pada 11 Januari. Investor telah menarik $17,7 miliar dari dana Grayscale selama periode yang sama, terutama karena biayanya yang jauh lebih tinggi (berubah dari kepercayaan menjadi ETF pada 11 Januari, tetapi mempertahankan biaya 1,5% - lebih dari satu poin persentase lebih tinggi daripada pendatang baru di pasar).
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus