Berikut adalah beberapa berita utama dari minggu lalu:
Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.
Penjualan besar-besaran yang telah mengguncang pasar sejak awal bulan semakin intensif pada awal minggu, dengan saham global, kripto, dan aset berisiko lainnya merosot pada hari Senin. Penurunan tersebut terjadi di tengah kekhawatiran bahwa Fed telah terlalu lambat dalam menanggapi tanda-tanda bahwa ekonomi AS sedang mendingin, terutama setelah data pada hari Jumat sebelumnya menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat jauh lebih banyak dari yang diperkirakan pada bulan Juli dan tingkat pengangguran mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun.
Penurunan global menyebabkan Nasdaq turun 3,4% pada hari Senin, yang didorong lebih lanjut oleh eksodus investor dari saham teknologi mahal sebagai tanggapan atas meningkatnya kekhawatiran tentang apakah investasi besar mereka ke AI pada akhirnya akan membuahkan hasil (lebih lanjut tentang hal itu nanti). Yang tidak membantu adalah berita pada akhir pekan bahwa Berkshire Hathaway milik Warren Buffett telah hampir mengurangi setengah dari posisinya yang besar di Apple selama kuartal kedua. Saat saham AS merosot, VIX – indeks volatilitas yang dikenal luas sebagai "pengukur ketakutan" Wall Street – mencatat lompatan satu hari terbesarnya dalam lebih dari tiga dekade, melonjak ke level tertinggi sejak awal pandemi.
Di Jepang, Nikkei 225 merosot 12,4% pada hari Senin – hari terburuknya sejak jatuhnya Black Monday tahun 1987. Pergerakan tersebut sebagian didorong oleh laporan pekerjaan AS yang lebih buruk dari yang diperkirakan (data tersebut dirilis pada Jumat sore, yang berarti pasar Asia memiliki kesempatan pertama untuk bereaksi pada hari Senin). Tetapi faktor besar lainnya yang berkontribusi pada penurunan di Jepang adalah yen yang melonjak, yang berdampak negatif pada tolok ukur saham negara yang didominasi eksportir. Mata uang tersebut melonjak lebih tinggi setelah Bank of Japan secara tak terduga menaikkan suku bunga minggu lalu, memaksa banyak pedagang untuk membatalkan perdagangan carry yang didanai yen mereka.
Mata uang kripto juga terhuyung-huyung dari gelombang keengganan risiko di pasar global pada hari Senin, pada satu titik membuat bitcoin turun lebih dari 16% dan membebani ether yang berada di peringkat kedua dengan penurunan tercuram sejak 2021. Itu terjadi hanya beberapa hari setelah ETF bitcoin AS mengalami arus keluar investor terbesar dalam sekitar tiga bulan terakhir pada hari Jumat (2 Agustus). Yang tidak membantu sentimen keseluruhan adalah potensi penjualan bitcoin yang disita pemerintah serta yang dikembalikan kepada kreditur melalui proses kebangkrutan, karena peningkatan pasokan dapat lebih lanjut menekan harga.
Salah satu alasan mengapa laporan pasar tenaga kerja AS pada hari Jumat lalu begitu mengkhawatirkan adalah karena kenaikan tingkat pengangguran memicu "Aturan Sahm". Indikator – yang dirancang oleh mantan ekonom Fed – mengatakan bahwa ketika rata-rata tiga bulan tingkat tersebut naik setengah poin persentase dari level terendahnya dalam setahun terakhir, kita berada di tahap awal resesi. Masuk akal: peningkatan pengangguran yang cepat, terutama dari level yang lebih rendah, jelas menunjukkan lingkungan ekonomi yang menantang. Ini juga memengaruhi kondisi masa depan karena, ketika lebih banyak orang kehilangan pekerjaan, mereka menghabiskan lebih sedikit uang, yang mengakibatkan penurunan penjualan barang dan jasa. Itu dapat memaksa bisnis untuk memangkas lebih banyak pekerjaan sebagai tanggapan, menciptakan siklus setan yang dengan cepat memperburuk ekonomi.
Yang cukup mengkhawatirkan bagi investor, rekam jejak Aturan Sahm sangat akurat: ia dengan benar mengidentifikasi setiap resesi AS sebelumnya dan hanya menghasilkan satu sinyal positif palsu (dan, dalam hal ini, "palsu" berarti enam bulan terlalu dini). Yang mengatakan, seperti semua indikator yang diuji ulang, peringatan penting berlaku: itu dikembangkan secara retrospektif, setelah mengamati resesi sebelumnya – kecuali untuk 2020, ketika menunjukkan efektivitasnya secara real-time.
Sekarang, perlu disebutkan bahwa penemu aturan tersebut telah menyatakan bahwa indikator tersebut mungkin memberikan positif palsu kali ini karena kondisi yang terdistorsi yang diciptakan oleh pandemi. Dengan kata lain, dia tidak berpikir bahwa AS saat ini sedang dalam resesi. Tetapi dia percaya bahwa momentum sedang menuju ke arah itu. Dan mengingat bahwa sebagian besar investor telah hampir mengesampingkan penurunan AS, Anda dapat memahami mengapa mereka benar-benar terkejut ketika Aturan Sahm dipicu pada hari Jumat lalu…
Saat pasar AS mengalami lonjakan volatilitas, ada baiknya untuk mundur selangkah dan menilai fundamental saham. Dan ini adalah waktu yang tepat untuk melakukan hal itu, karena kita berada di tengah musim penghasilan kuartal kedua. Yang satu ini sangat penting, dengan investor memantau ketat kinerja Perusahaan Amerika di tengah meningkatnya kekhawatiran resesi dan level valuasi yang tinggi di AS.
Pada akhir minggu lalu, tiga perempat dari perusahaan di S&P 500 telah memberikan pembaruan terbaru mereka. Dan hasilnya sejauh ini merupakan campuran. Di satu sisi, 59% dari mereka telah melaporkan pendapatan aktual di atas perkiraan, yang di bawah rata-rata 10 tahun sebesar 64%, menurut FactSet. Di sisi lain, 78% telah melaporkan kejutan laba per saham (EPS) positif, yang di atas rata-rata 10 tahun sebesar 74%. Tetapi reaksi pasar terhadap kejutan positif ini telah suam-suam kuku musim ini, sementara investor telah menghukum hasil negatif lebih dari biasanya.
Terlebih lagi, perusahaan yang berkinerja lebih baik dalam hal laba daripada pendapatan menunjukkan bahwa margin keuntungan meningkat, yang memang demikian. Faktanya, margin keuntungan "gabungan" S&P 500 FactSet untuk kuartal kedua, yang menggabungkan hasil aktual untuk perusahaan yang telah melaporkan dengan angka perkiraan untuk perusahaan yang belum melaporkan, adalah 12,3%. Itu lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu dan kuartal pertama tahun 2024.
Dalam hal pertumbuhan, tingkat pertumbuhan EPS tahunan gabungan S&P 500 untuk kuartal kedua adalah 11,5%. Jika itu terjadi setelah musim pelaporan selesai, maka itu akan menandai laju ekspansi laba tercepat sejak akhir 2021 dan kuartal keempat berturut-turut dengan pertumbuhan positif. Tetapi apakah itu cukup untuk meyakinkan investor bahwa reli S&P 500 selama dua tahun terakhir masih memiliki momentum, masih harus dilihat…
Demam AI telah memaksa perusahaan teknologi untuk mengganti program penghematan biaya pascapandemi mereka dengan investasi besar-besaran di pusat data. Dan satu pekerjaan Teknologi Besar menjelang musim penghasilan ini adalah untuk menunjukkan bahwa miliaran dolar yang disalurkan ke AI diterjemahkan menjadi penjualan aktual. Tetapi mereka mengecewakan di mata investor, dengan saham Alphabet, Microsoft, dan Amazon semuanya jatuh setelah mereka memberikan pembaruan terbaru mereka.
Prospek pertumbuhan AI Alphabet kurang spesifik. Dan kekhawatiran investor tentang pengeluaran modal, yang diperkirakan akan meningkat lebih dari 50% tahun ini dari tahun sebelumnya, mengalahkan laba perusahaan yang sedikit lebih baik dari perkiraan. Microsoft mengecewakan investor dengan melaporkan perlambatan pertumbuhan yang tidak terduga di divisi cloud-nya – bisnis yang paling jelas untuk mendapatkan keuntungan dari AI mengingat kebutuhan teknologi yang besar akan sumber daya komputasi. Sementara itu, pengeluaran modal perusahaan telah membengkak. Itu tidak sepenuhnya mengejutkan jika Anda mempertimbangkan bahwa mereka membuka pusat data baru setiap tiga hari. Terakhir, pendapatan Amazon pada kuartal terakhir berada di bawah ekspektasi, dan prospeknya untuk kuartal saat ini juga mengecewakan investor.
Satu perusahaan yang melawan tren adalah Meta: secara tak terduga menaikkan perkiraan pengeluaran modalnya, mengutip investasi AI, tetapi pendapatan kuartal keduanya melampaui ekspektasi. Yang penting, CEO perusahaan mengkreditkan pengeluaran untuk AI yang membantu mereka menjual lebih banyak iklan yang ditargetkan dan meningkatkan rekomendasi konten. Lebih khusus lagi, perusahaan menggunakan algoritma untuk menentukan kapan dan di mana menampilkan iklan dengan lebih baik. Mereka juga mulai meluncurkan fitur AI generatif sehingga pemasar dengan anggaran kecil dapat membuat promosi yang lebih menarik.
Namun, secara keseluruhan, pembaruan terbaru Teknologi Besar tidak banyak meredakan kekhawatiran tentang apakah investasi besar ke AI pada akhirnya akan membuahkan hasil. Jadi investor yang tidak sabar mulai mengambil uang mereka ke tempat lain, dan semakin memilih untuk menempatkannya di utilitas. Perusahaan-perusahaan ini sudah mendapatkan keuntungan finansial dari meningkatnya permintaan listrik dari pusat data, dan saham mereka menawarkan cara yang lebih murah bagi investor untuk mendapatkan eksposur terhadap booming AI dibandingkan dengan membeli saham teknologi yang lebih mahal. Sebagai contoh: investor menggelontorkan lebih dari $1,7 miliar ke dana utilitas AS pada bulan Mei dan Juni, kinerja terbaik mereka dalam hampir dua tahun, dengan tambahan $1,1 miliar diperkirakan pada bulan Juli.
Penyangkalan Umum
Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan atau rekomendasi untuk membeli atau menjual. Investasi memiliki risiko, termasuk potensi kerugian modal. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, pertimbangkan tujuan keuangan Anda atau konsultasikan dengan penasihat keuangan yang berkualifikasi.
Tidak
Agak
Bagus
%2FgRTFfWwPmcWyE8PFfywB82.png&w=1200&q=100)
%2FAD2MfhoJXohkTgrZ5YjADV.png&w=1200&q=100)
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
