Investor Institusional Optimistis

Halo Trader, kami harap Anda menikmati akhir pekan. Berikut beberapa berita utama minggu ini:

1. Ekonomi Jepang tumbuh jauh lebih besar dari yang diperkirakan.
2. Pertumbuhan upah Inggris meningkat ke level tertinggi dalam delapan bulan.
3. Dan inflasi di negara itu naik ke level tertinggi dalam sepuluh bulan.
4. Investor institusional menunjukkan keinginan terbesar untuk mengambil risiko dalam 15 tahun.
5. Saham Eropa mencapai rekor tertinggi.

Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam ulasan minggu ini.

Jepang

Data baru pada hari Senin menunjukkan PDB Jepang melampaui perkiraan dalam tiga bulan hingga Desember, dengan pengeluaran bisnis dan perdagangan bersih membantu mendorong pertumbuhan kuartal ketiga berturut-turut. Ekonomi terbesar kedua di Asia ini berkembang pada tingkat tahunan 2,8% pada kuartal terakhir dari kuartal sebelumnya - percepatan yang nyata dari laju 1,7% pada periode sebelumnya, dan dengan mudah mengalahkan perkiraan 1,1%. Akhir tahun yang kuat memungkinkan ekonomi untuk menghasilkan pertumbuhan 0,1% untuk keseluruhan tahun 2024, menantang ekspektasi pasar akan kontraksi kecil.

Angka-angka tersebut menunjukkan bahwa ekonomi Jepang tetap dalam kondisi yang layak meskipun adanya gangguan yang disebabkan oleh langkah Bank of Japan tahun lalu untuk "menormalkan" kebijakan moneter dan memulai serangkaian kenaikan suku bunga. Bank sentral secara luas diperkirakan akan terus meningkatkan biaya pinjaman tahun ini, dengan para pedagang bertaruh bahwa mereka akan melakukannya setidaknya sekali - kemungkinan besar pada pertemuan Juli mereka. Prospek suku bunga yang lebih tinggi, dikombinasikan dengan angka PDB yang lebih baik dari yang diharapkan, mendorong yen lebih tinggi pada awal minggu.

Inggris

Data baru pada hari Selasa menunjukkan pertumbuhan upah Inggris meningkat ke level tertinggi dalam delapan bulan, sementara pekerjaan secara tak terduga meningkat, menandakan pasar kerja yang tangguh meskipun adanya kenaikan pajak gaji yang akan datang dari pemerintah Buruh. Pendapatan rata-rata tidak termasuk bonus melonjak 5,9% pada kuartal terakhir tahun 2024 dari tahun sebelumnya - naik dari 5,6% dalam tiga bulan hingga November. Percepatan pertumbuhan upah lebih kuat di sektor swasta (ukuran kunci untuk Bank of England), di mana pendapatan rata-rata, tidak termasuk bonus, tumbuh 6,2%. Sementara itu, gaji sektor publik tumbuh sebesar 4,7% dalam periode tersebut.

Para ekonom memantau data pekerjaan dengan cermat untuk mengukur dampak Anggaran Oktober pemerintah terhadap pasar tenaga kerja. Keputusan kanselir untuk menaikkan kontribusi asuransi nasional pengusaha dan meningkatkan upah minimum - keduanya akan berlaku mulai April - menimbulkan kekhawatiran tentang potensi perlambatan dalam perekrutan. Namun, jumlah karyawan yang dibayar meningkat sebesar 21.000 pada bulan Januari, membuat totalnya turun kurang dari 20.000 sejak Anggaran diumumkan. Secara keseluruhan, angka-angka tersebut kemungkinan akan mendukung pendekatan BoE yang hati-hati terhadap pemotongan suku bunga, karena menavigasi tantangan menyeimbangkan pertumbuhan ekonomi yang lamban dengan inflasi yang persisten dan pasar tenaga kerja yang tangguh.

Berbicara tentang tekanan harga yang membandel, data pada hari Rabu menunjukkan inflasi Inggris meningkat lebih dari yang diharapkan untuk mencapai level tertinggi dalam sepuluh bulan. Harga konsumen meningkat sebesar 3% pada bulan Januari dari tahun sebelumnya - percepatan yang nyata dari laju 2,5% pada bulan Desember dan di atas perkiraan 2,8% oleh para ekonom. Lonjakan tersebut didorong oleh beberapa faktor, termasuk biaya tiket pesawat, bahan bakar kendaraan bermotor, dan makanan, serta penerapan pajak pertambahan nilai pada biaya sekolah swasta. Sementara itu, inflasi inti, yang menghilangkan barang-barang makanan dan energi yang mudah berubah untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang tekanan harga yang mendasar, naik menjadi 3,7% - yang tertinggi sejak April. Terakhir, inflasi jasa - ukuran yang dipantau dengan cermat oleh BoE untuk mencari tanda-tanda tekanan harga domestik - meningkat kurang dari yang diharapkan menjadi 5% pada bulan Januari dari 4,4% pada bulan sebelumnya.

Peningkatan terbaru mendorong inflasi lebih jauh dari target BoE sebesar 2%, dengan banyak ekonom memprediksi bahwa tagihan energi yang lebih tinggi akan terus meningkatkan tekanan harga di kemudian hari tahun ini. Bank sentral memperkirakan inflasi akan mencapai puncaknya pada 3,7% pada kuartal ketiga sebelum kembali ke targetnya. Para pedagang tampaknya percaya: mereka masih berpegang teguh pada taruhan mereka bahwa BoE akan memberikan dua pemotongan suku bunga tambahan sebesar seperempat poin tahun ini, setelah sebelumnya memangkas biaya pinjaman awal bulan ini.

Saham

Setiap bulan, Bank of America melakukan survei manajer dana global untuk mengukur posisi investor institusional dan pemikiran terbaru mereka. Dan yang terbaru, yang dilakukan pada bulan Februari, mengungkapkan bahwa investor menunjukkan keinginan terbesar untuk mengambil risiko dalam 15 tahun, dengan tingkat kas manajer dana turun ke level terendah sejak 2010. Terlebih lagi, 34% peserta mengatakan mereka mengharapkan saham global menjadi aset berkinerja terbaik pada tahun 2025, sementara 11% bersih menunjukkan bahwa mereka kekurangan bobot pada obligasi. Optimisme tentang AI dan ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang kuat dan suku bunga yang lebih rendah tahun ini mendukung sentimen bullish pada ekuitas dunia, menurut survei. Terakhir, sekitar 89% responden mengatakan saham AS terlalu mahal - yang tertinggi sejak setidaknya April 2001.

Sebagai hasilnya, investor telah berbondong-bondong ke ekuitas Eropa yang lebih murah, menyebabkan Indeks Stoxx Europe 600 melonjak hampir 9% tahun ini dan mencapai rekor tertinggi baru. Selain valuasi yang lebih menarik, saham Eropa mendapat manfaat dari latar belakang makro yang positif. Ekonomi diperkirakan akan pulih, biaya pinjaman turun, pemilihan umum di Jerman pada hari Minggu telah meningkatkan harapan untuk stimulus fiskal baru, dan ada potensi bagi blok tersebut untuk menghindari perang dagang terburuk. Pembicaraan tentang gencatan senjata di Ukraina juga telah mengangkat suasana hati. Terakhir, optimisme tentang keuntungan, pembelian kembali saham, dan peningkatan laba menambah momentum.

Minggu depan

1. Senin: Laba: Zoom.
2. Selasa: Kepercayaan konsumen AS (Februari). Laba: Home Depot, Intuit.
3. Rabu: Penjualan rumah baru AS (Januari). Laba: Nvidia, Salesforce, Snowflake, Synopsys.
4. Kamis: Pasokan uang M3 zona euro (Januari), risalah pertemuan terbaru ECB, PDB AS (Q4), pesanan barang tahan lama AS (Januari). Laba: HP.
5. Jumat: Produksi industri dan penjualan ritel Jepang (Januari), pendapatan dan pengeluaran pribadi AS, neraca perdagangan AS (Januari).
6. Sabtu: PMI China (Februari).