Investor Terkejut dengan Tarif

Halo Trader, kami harap Anda menikmati akhir pekan. Berikut beberapa berita utama minggu ini:

1. Trump mengumumkan tarif curam untuk impor dari Kanada, Meksiko, dan China.
2. Inflasi zona euro secara tak terduga meningkat.
3. Bank of England memangkas suku bunga.
4. Suhu global melampaui ambang batas iklim utama untuk pertama kalinya.

Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.

Perang Dagang

Donald Trump secara resmi memicu perang dagang yang ditakutkan oleh semua investor, mengumumkan tarif baru yang curam untuk produk dari Kanada, Meksiko, dan China - tiga mitra dagang terbesar AS - selama akhir pekan. Presiden AS mengeluarkan perintah eksekutif pada hari Minggu yang menerapkan tarif tambahan sebesar 25% untuk semua impor dari Kanada dan Meksiko, dengan pengecualian minyak dan energi Kanada, yang akan menghadapi pajak 10% (Kanada adalah pemasok minyak asing terbesar bagi AS, menyumbang sekitar 60% dari impor minyak mentahnya). Impor dari China akan menghadapi tarif 10% di atas tarif AS yang ada.

Tarif tersebut dijadwalkan mulai berlaku pada hari Selasa, tetapi pada Senin sore, Trump telah mengumumkan penundaan satu bulan untuk Kanada dan Meksiko setelah kedua negara tetangga AS setuju untuk mengambil tindakan yang lebih keras untuk mengekang migrasi dan perdagangan narkoba di perbatasan. Itu adalah kelegaan, terutama mengingat dampak ekonomi yang signifikan yang diharapkan dari tarif baru. Misalnya, Bloomberg Economics memperkirakan bahwa pungutan tersebut akan meningkatkan tingkat tarif rata-rata AS menjadi 10,7% dari sekitar 3% saat ini, memberikan guncangan pasokan yang besar bagi ekonomi domestik. Akibatnya, PDB AS dapat mengalami penurunan 1,2% dan pengukur inflasi inti yang banyak dipantau dapat meningkat sebesar 0,7 poin persentase, menurut Bloomberg.

Terlepas dari perintah eksekutif yang mencakup "klausul pembalasan" yang dimaksudkan untuk mencegah negara-negara menanggapi dengan cara yang sama, ketiga negara berjanji untuk mengambil tindakan apa pun. Misalnya, Kanada dengan cepat mengumumkan tarif 25% untuk lebih dari $ 100 miliar barang, termasuk alkohol AS, pakaian, peralatan rumah tangga, dan kayu (meskipun ini juga ditunda selama satu bulan setelah pembicaraan Trump dan Kanada pada hari Senin). China, yang tidak menerima penundaan seperti itu dan terkena tarif pada hari Selasa, membalas dengan mengenakan pungutan pada berbagai impor AS, meluncurkan penyelidikan antimonopoli terhadap Google, dan memperkenalkan kontrol ekspor tambahan untuk logam langka.

Tindakan Trump, dikombinasikan dengan pembalasan China, secara signifikan meningkatkan risiko perang dagang habis-habisan, mengguncang pasar global di awal minggu, dengan saham jatuh dan dolar AS melonjak. Sementara itu, dolar Kanada, peso Meksiko, yuan, dan euro semuanya merosot. Pasar kripto juga anjlok karena para trader mengurangi eksposur mereka terhadap aset berisiko.

Eropa

Inflasi di zona euro secara tak terduga meningkat bulan lalu, mendukung pendekatan Bank Sentral Eropa yang hati-hati dalam menurunkan suku bunga meskipun ekonomi blok tersebut melambat. Harga konsumen meningkat sebesar 2,5% pada Januari dari tahun sebelumnya - naik dari laju 2,4% pada Desember dan menentang perkiraan ekonom untuk pembacaan yang tidak berubah. Inflasi inti, yang menghilangkan barang-barang makanan dan energi yang mudah berubah untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang tekanan harga yang mendasari, tetap datar di 2,7% - mengecewakan analis yang mengharapkan penurunan kecil menjadi 2,6%. Akhirnya, inflasi layanan sedikit menurun tetapi tetap cukup tinggi, di 3,9%. Secara keseluruhan, laporan tersebut menggarisbawahi tekanan harga yang berkelanjutan yang dihadapi blok tersebut, bahkan ketika ECB tetap yakin bahwa inflasi akan mencapai target 2% tahun ini.

Inggris

Bank of England menurunkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase menjadi 4,5%, menandai penurunan ketiga sejak Agustus dan membawa biaya pinjaman ke level terendah dalam 19 bulan. Meskipun keputusan itu bulat, dua pejabat menganjurkan penurunan setengah poin yang lebih besar karena ekonomi Inggris yang stagnan dan ketidakpastian tentang perdagangan global. Namun, BoE memberi sinyal kehati-hatian tentang prospek suku bunga di masa depan, menyarankan bahwa hanya dua penurunan lagi yang diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target 2%.

Akhirnya, perkiraan terbaru BoE tidak menghasilkan bacaan yang menyenangkan di antara investor, karena mereka menghidupkan kembali kekhawatiran tentang stagflasi. Bank sekarang memperkirakan ekonomi akan tumbuh hanya 0,75% tahun ini - setengah dari 1,5% yang diperkirakan sebelumnya pada November. Bank meningkatkan perkiraan inflasi 2025 menjadi 3,5%, dari 2,75% sebelumnya.

Perubahan Iklim

Selama Perjanjian Paris 2015, negara-negara sepakat untuk membatasi kenaikan suhu global menjadi "jauh di bawah" 2C dan "idealnya" menjadi 1,5C dibandingkan dengan tingkat pra-industri. Namun, planet ini melampaui ambang batas tersebut untuk pertama kalinya pada tahun 2024. Lebih khusus lagi, suhu rata-rata global tahun lalu adalah 1,6C di atas garis dasar pra-industri, menurut laporan bulan lalu oleh Copernicus Climate Change Service. Badan tersebut juga menambahkan bahwa tahun 2015 hingga 2024 adalah sepuluh tahun terpanas yang pernah tercatat. Tetapi tidak semuanya suram, dengan para ilmuwan dengan cepat menekankan bahwa pelanggaran tersebut tidak berarti kegagalan untuk menegakkan Perjanjian Paris, yang didasarkan pada peningkatan suhu jangka panjang lebih dari satu dekade.

Namun, pelanggaran tersebut telah meningkatkan seruan untuk tindakan yang lebih cepat dan lebih tegas untuk memerangi kenaikan suhu global. Ini memiliki implikasi besar bagi perusahaan, yang kemungkinan akan melihat biaya keuangan yang melonjak selama dekade mendatang karena dampak fisik perubahan iklim. Tanpa langkah-langkah adaptasi, biaya ini akan rata-rata 3,2% per tahun dari nilai aset riil yang dipegang oleh perusahaan di S&P 500 pada tahun 2050-an, menurut penyedia indeks tersebut. Biaya ini bersifat tahunan dan kumulatif dari waktu ke waktu, mewakili risiko keuangan material bagi banyak perusahaan.

Yang paling terpapar adalah sektor layanan komunikasi - terutama perusahaan yang memiliki dan mengoperasikan pusat data, yang terbukti penting untuk ekonomi digital yang semakin meningkat. Bagaimanapun, aset ini sangat sensitif terhadap suhu ekstrem dan akses air yang terbatas karena kebutuhan pendinginan mereka yang berat.

Minggu depan

1. Senin: Pertumbuhan pinjaman China (Januari). Pendapatan: McDonald's, Vertex Pharmaceuticals.
2. Selasa: Pendapatan: Coca-Cola, Super Micro Computer, Shopify, Gilead Sciences.
3. Rabu: Inflasi AS (Januari). Pendapatan: CME Group.
4. Kamis: PDB Inggris (Q4), produksi industri zona euro (Desember), harga produsen AS (Januari). Pendapatan: Airbnb, Deere & Co, Coinbase, Applied Materials.
5. Jumat: PDB zona euro (Q4), penjualan ritel AS (Januari), produksi industri AS (Januari). Pendapatan: Moderna.