Jepangifikasi

Halo Trader, kami harap Anda menikmati akhir pekan. Berikut beberapa berita utama minggu ini:

• Yield obligasi pemerintah China turun ke level terendah dalam dua dekade.
• Pihak berwenang di negara itu melarang ekspor beberapa mineral utama ke AS.
• SpaceX bersiap untuk penjualan saham internal yang dapat menilai perusahaan tersebut sebesar $350 miliar.
• ETF kripto melihat arus masuk investor rekor pada bulan November, dan bitcoin mencapai $100.000.
• OPEC+ menunda rencananya untuk mulai meningkatkan produksi minyak hingga April.

Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.

China

Investor lokal di China berbondong-bondong ke obligasi pemerintah negara itu, bertaruh bahwa pelonggaran moneter lebih lanjut - seperti pemotongan suku bunga atau pengurangan rasio persyaratan cadangan - akan diperlukan untuk merangsang ekonomi terbesar kedua di dunia. Begitu banyaknya sehingga yield obligasi benchmark 10 tahun China turun di bawah 2% pada hari Senin, mencapai level terendah dalam 22 tahun. Hanya beberapa hari sebelumnya, yield obligasi 30 tahun China turun di bawah Jepang untuk pertama kalinya, memicu kekhawatiran di antara beberapa investor tentang potensi "Japanifikasi" ekonomi China, di mana ia terjebak dalam deflasi. Dengan kata lain, beberapa pengamat berpendapat bahwa kondisi tertentu dalam ekonomi China saat ini mencerminkan kondisi yang terlihat di Jepang pada 1990-an, ketika pecahnya gelembung real estat menyebabkan deflasi dan stagnasi selama beberapa dekade.

China kembali menjadi berita utama minggu ini setelah negara itu meningkatkan ketegangan perdagangan dengan AS dengan larangan pada beberapa mineral utama dengan aplikasi teknologi tinggi dan militer. Gallium, germanium, antimon, dan beberapa bahan lainnya - yang semuanya digunakan dalam segala hal mulai dari semikonduktor dan baterai hingga satelit dan kacamata penglihatan malam - tidak lagi diizinkan untuk dikirim ke Amerika, kata pihak berwenang China pada hari Selasa. Itu bukan berita yang disambut baik oleh AS mengingat lebih dari 50% impor germaniumnya dan lebih dari 20% pembelian galliumnya berasal dari China antara tahun 2019 dan 2022.

Pengumuman itu datang hanya sehari setelah pemerintah AS memberlakukan pembatasan baru pada ekspor teknologi ke China, menyoroti dinamika tit-for-tat dari ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung antara dua ekonomi terbesar di dunia. Beberapa pengamat berpendapat bahwa tanggapan cepat China dimaksudkan untuk memberi sinyal kepada pemerintahan Trump yang akan datang bahwa negara itu siap untuk membalas lebih kuat terhadap tekanan ekonomi AS daripada yang telah dilakukannya dalam beberapa tahun terakhir.

SpaceX

SpaceX milik Elon Musk dilaporkan bersiap untuk penjualan saham internal yang dapat menilai perusahaan roket dan satelit tersebut sebesar $350 miliar - lompatan besar dari $210 miliar yang dicapai awal tahun ini. Transaksi potensial, di mana karyawan dan beberapa investor awal dapat menjual saham sementara perusahaan tetap swasta, akan mengukuhkan status SpaceX sebagai startup swasta paling berharga di dunia dan menyaingi kapitalisasi pasar beberapa perusahaan publik terbesar. SpaceX telah memantapkan dirinya sebagai salah satu penyedia peluncuran roket dominan di industri ini, meluncurkan satelit, kargo, dan manusia ke luar angkasa untuk NASA, Pentagon, dan mitra komersial. Perusahaan ini juga sedang membangun jaringan besar satelit Starlink yang menyediakan konektivitas internet global.

Akses ke luar angkasa tidak pernah semudah atau se-menguntungkan ini, dengan biaya peluncuran merosot dan jumlah peluncuran melonjak dengan kecepatan 50% per tahun. Kemajuan ini, ditambah dengan teknologi satelit mutakhir, merevolusi akses internet, navigasi, perkiraan cuaca, dan solusi perubahan iklim. Jadi tidak mengherankan jika Forum Ekonomi Dunia memproyeksikan ekonomi luar angkasa akan melonjak menjadi $1,8 triliun pada tahun 2035 - kira-kira tiga kali lipat nilainya tahun lalu. Ini mewakili tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 9%, atau hampir dua kali lipat pertumbuhan ekonomi global yang diharapkan (dalam nilai nominal). Bagaimanapun, jauh dari menjadi sektor khusus, ruang angkasa sekarang menjadi kekuatan pendorong di berbagai industri seperti teknologi, pertahanan, komunikasi, dan banyak lagi.

Crypto

ETF AS yang berinvestasi langsung dalam bitcoin dan ether menikmati permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya, didorong oleh sikap pro-kripto Presiden terpilih Donald Trump dan harapan lingkungan peraturan yang lebih baik terhadap aset digital di bawah pemerintahan yang akan datang. Sebagai contoh: ETF bitcoin dan ether masing-masing menetapkan rekor baru untuk arus masuk bersih bulanan pada bulan November, masing-masing sebesar $6,5 miliar dan $1,1 miliar. Minat pada ether - token terbesar setelah bitcoin - menunjukkan selera investor yang meluas untuk mata uang kripto, dan mengikuti tren pasar yang khas di mana kenaikan bitcoin sering membuka jalan bagi keuntungan dalam ether dan koin besar lainnya. Secara keseluruhan, kapitalisasi pasar gabungan pasar kripto telah melonjak lebih dari $1 triliun sejak Trump menjadi presiden terpilih, menurut CoinGecko.

Apakah lompatan besar dalam kapitalisasi pasar menunjukkan pengulangan kegilaan kripto tahun 2021? Sulit untuk dikatakan. Di satu sisi, sementara bitcoin sedang dalam rekor terobosan dan melonjak melewati $100.000 minggu ini, banyak altcoin masih diperdagangkan di bawah puncak mereka dari tiga tahun yang lalu, mengisyaratkan bahwa puncak "FOMO" - takut ketinggalan - mungkin belum tiba. Di sisi lain, lonjakan unduhan aplikasi bursa kripto dan spekulasi yang meningkat dalam apa yang disebut memecoin menunjukkan kondisi pasar yang semakin berbusa.

Minyak

OPEC+ telah menunda rencana untuk mulai meningkatkan produksi minyak hingga April, karena kelompok negara penghasil minyak tersebut berusaha untuk menghidupkan kembali harga minyak mentah yang terus berjuang. Kenaikan yang direncanakan akan meningkatkan produksi kelompok tersebut sebesar 180.000 barel per hari pada bulan Januari, sebagai bagian dari pengurangan bertahap dari 2,2 juta barel per hari pemotongan selama 12 bulan. Tetapi OPEC+ sekarang telah setuju untuk menunda langkah tersebut selama tiga bulan - menandai kali ketiga mereka menunda rencana untuk meningkatkan pasokan. Mereka juga mengumumkan bahwa mereka akan mengurangi pemotongan dengan kecepatan yang lebih lambat daripada yang sebelumnya ditetapkan. Ini terjadi ketika melemahnya fundamental menghambat upaya kelompok tersebut untuk memperketat pasar, karena permintaan di konsumen utama China melemah sementara pasokan di AS, Brasil, Kanada, dan Guyana meningkat. Kartel tersebut mungkin juga ingin mengukur dampak pemerintahan AS yang akan datang pada pasokan minyak global sebelum mengambil tindakan.

Minggu depan

• Senin: Pertumbuhan pinjaman China (November), Inflasi China (November), Sentimen ekonomi zona euro (Desember). Pendapatan: Oracle.
• Selasa: Neraca perdagangan China (November).
• Rabu: Inflasi AS (November). Pendapatan: Adobe.
• Kamis: Pengumuman suku bunga Bank Sentral Eropa. Pendapatan: Broadcom, Costco.
• Jumat: PDB Inggris (Oktober), Produksi industri zona euro (Oktober).