Trump Memperparah Perang Dagang

Halo Trader, kami harap Anda menikmati akhir pekan. Berikut beberapa berita utama minggu ini:

1. Trump mengenakan tarif pada impor dari Kanada, Meksiko, dan China.
2. Otoritas China menetapkan target pertumbuhan ekonomi 2025 sekitar 5%.
3. Inflasi zona euro turun kurang dari yang diperkirakan.
4. Bank Sentral Eropa menurunkan suku bunga.
5. Harga minyak anjlok ke level terendah dalam tiga tahun.
6. Harga kripto melonjak setelah Trump menegaskan kembali rencananya untuk cadangan aset digital AS.

Pelajari lebih lanjut tentang berita-berita ini dalam tinjauan minggu ini.

Perang Dagang

Pada awal Februari, Trump mengumumkan tarif 25% pada semua impor dari Kanada dan Meksiko, kecuali untuk minyak dan produk energi Kanada, yang akan menghadapi tarif 10% (Kanada adalah pemasok minyak asing terbesar bagi AS, menyumbang sekitar 60% dari impor minyak mentahnya). Selain itu, ia mengenakan tambahan 10% pada impor China di atas tarif AS yang ada.

Beberapa hari kemudian, presiden menunda penerapan tarif pada Kanada dan Meksiko hingga 4 Maret, tetapi tidak memperpanjang penundaan yang sama ke China. Dan minggu ini, ketika batas waktu 4 Maret berlalu, Trump menindaklanjuti ancamannya, mengenakan bea impor yang luas pada Kanada dan Meksiko sambil menggandakan tarif yang ada pada China menjadi 20%. Tetapi presiden melakukan perubahan arah lagi beberapa hari kemudian, menandatangani perintah eksekutif pada hari Kamis yang menyatakan bahwa semua barang yang memenuhi aturan perjanjian perdagangan bebas 2020 (dikenal sebagai "USMCA") dengan Kanada dan Meksiko akan diberikan penangguhan satu bulan dari bea masuk.

Saham turun tajam setelah berita awal 4 Maret, dan tidak sulit untuk memahami mengapa: bea masuk baru pada tiga mitra dagang terbesar AS berdampak pada sekitar $1,5 triliun impor tahunan. Terlebih lagi, langkah tersebut mendapat tanggapan cepat dari Kanada dan China, meningkatkan ancaman perang dagang yang lebih luas dan lebih merusak. Kanada membalas dengan mengenakan bea masuk bertahap pada barang-barang AS senilai $107 miliar, sementara China mengenakan tarif setinggi 15%, terutama pada pengiriman pertanian Amerika. China juga membalas dengan menargetkan perusahaan AS, menempatkan 10 perusahaan dalam daftar hitam keamanan nasional dan menerapkan kontrol ekspor pada 15 perusahaan lainnya. Dan sementara Trump menunda tarif pada barang-barang Kanada dan Meksiko yang dicakup oleh USMCA, bolak-balik yang konstan mulai sangat merugikan sentimen konsumen, bisnis, dan investor.

China

Otoritas China mengumumkan target pertumbuhan ekonomi 2025 sebesar "sekitar 5%" - sesuai dengan harapan dan sesuai dengan target pemerintah dalam dua tahun sebelumnya. Tujuan ambisius ini muncul meskipun terjadi perlambatan ekonomi domestik dan meningkatnya ketegangan perdagangan dengan AS, meningkatkan harapan bagi para pejabat untuk melepaskan lebih banyak stimulus akhir tahun ini. Faktanya, China mendukung strategi pertumbuhannya dengan menetapkan target defisit fiskal tertinggi (jumlah pengeluaran yang melebihi pendapatannya) dalam lebih dari tiga dekade, yaitu 4% dari PDB. Negara itu juga berkomitmen untuk meningkatkan penerbitan obligasi pemerintah daerah ke level rekor. Tetapi dalam pengakuan halus terhadap tekanan deflasi yang dihadapi ekonomi, pemerintah menurunkan target resminya untuk kenaikan harga konsumen menjadi sekitar 2% - yang terendah sejak 2003.

Pengumuman target PDB muncul hanya beberapa hari setelah Trump menggandakan tarif baru pada China menjadi 20%, menimbulkan ancaman besar bagi sektor ekspor yang berkontribusi hampir sepertiga dari ekspansi ekonomi negara itu tahun lalu. Para ekonom menyarankan bahwa jika Trump menerapkan bea masuk 60% yang dia sebutkan selama kampanyenya, itu dapat mengurangi pertumbuhan China sebesar dua poin persentase tahun ini.

Eropa

Data baru minggu ini menunjukkan inflasi zona euro mereda pada Februari untuk pertama kalinya dalam empat bulan, meskipun kurang dari yang diperkirakan oleh ekonom. Harga konsumen naik 2,4% bulan lalu dari tahun sebelumnya - turun dari laju 2,5% pada Januari tetapi di atas perkiraan 2,3%. Namun, dua ukuran inflasi yang mendasari juga turun, yang menurut ekonom akan meningkatkan kepercayaan Bank Sentral Eropa dalam menurunkan biaya pinjaman. Inflasi inti, yang menghilangkan barang-barang makanan dan energi yang mudah berubah untuk memberikan gambaran yang lebih baik tentang tekanan harga yang mendasari, turun menjadi 2,6% dari 2,7% - level yang telah bertahan sejak September. Sementara itu, inflasi jasa, ukuran yang dipantau ketat oleh ECB untuk tanda-tanda tekanan harga domestik, turun dari 3,9% menjadi 3,7% - level terendah sejak April 2024.

Berbicara tentang ECB, bank sentral menurunkan suku bunga acuannya sebesar seperempat poin persentase menjadi 2,5% dan memberi sinyal kemungkinan perlambatan dalam pemotongan di masa mendatang, karena inflasi mendingin dan ekonomi mencerna pergeseran besar dalam geopolitik. Langkah yang banyak diharapkan ini adalah pengurangan keenam dalam suku bunga simpanan sejak ECB memulai siklus pemotongan suku bunganya Juni lalu.

ECB juga menurunkan perkiraan pertumbuhannya untuk 2025 - penurunan keenam berturut-turut untuk tahun ini - serta untuk 2026. Sekarang diperkirakan PDB zona euro akan meningkat hanya 0,9% tahun ini, dibandingkan dengan proyeksi Desember sebesar 1,1%. Namun, harapan pertumbuhan ini tidak memperhitungkan langkah-langkah terbaru oleh Friedrich Merz, calon kanselir Jerman, untuk melepaskan ratusan miliar euro dalam pinjaman untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan dan infrastruktur. Terakhir, ECB menaikkan perkiraan inflasinya untuk tahun ini menjadi 2,3% dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,1%, didorong oleh harga energi yang lebih tinggi.

Minyak

Harga minyak anjlok minggu ini ke level terendah dalam tiga tahun, karena beberapa faktor yang memukul sentimen trader. Pertama, OPEC+ mengejutkan pasar pada hari Senin dengan mengumumkan bahwa mereka akan melanjutkan rencana yang sebelumnya ditunda untuk memompa lebih banyak minyak mulai April, mengakhiri pemotongan produksinya yang sudah lama berlangsung. Keputusan kartel tersebut berarti delapan anggota kelompok, termasuk Arab Saudi dan Rusia, akan meningkatkan produksi secara gabungan sebesar 120.000 barel per hari pada bulan April dan secara gabungan sebesar 2,2 juta barel per hari selama 18 bulan ke depan. Kedua, para trader menjadi khawatir bahwa perang dagang Trump yang meningkat akan memperlambat aktivitas ekonomi global dan mengurangi permintaan minyak mentah. Menambah kekhawatiran ini, laporan Administrasi Informasi Energi AS minggu ini menunjukkan peningkatan stok minyak mentah Amerika yang jauh lebih besar dari yang diperkirakan.

Kripto

Pasar kripto memulai Maret dengan reli yang kuat, memulihkan beberapa kerugiannya dari Februari - bulan terburuk sektor ini sejak 2022 - setelah Trump menegaskan kembali rencananya untuk cadangan nasional aset digital. Dalam postingan Truth Social pada hari Minggu, Trump mengatakan dia mengarahkan Kelompok Kerja Presiden untuk Aset Digital untuk maju dengan cadangan strategis kripto yang akan mencakup tidak hanya bitcoin dan ether, tetapi juga XRP, cardano (ADA), dan solana (SOL).

Cadangan telah didukung oleh trader kripto, yang percaya bahwa langkah tersebut akan memberikan legitimasi pada kelas aset tersebut. Tetapi terlepas dari semua kegembiraan, banyak detail dari rencana Trump tidak diketahui, termasuk berapa banyak yang sebenarnya akan dibeli pemerintah dan bagaimana pembelian tersebut akan didanai.

Minggu depan

1. Senin: Keuntungan: Oracle.
2. Selasa: PDB Jepang (Q4), survei lowongan pekerjaan dan perputaran tenaga kerja AS (Januari).
3. Rabu: Inflasi AS (Februari). Keuntungan: Adobe.
4. Kamis: Produksi industri zona euro (Januari).
5. Jumat: PDB Inggris (Januari), sentimen konsumen AS (Maret).